Guinguette Marais Poitevin

Que sont les bourses de valeurs ?

Une bourse de valeurs ne possède pas d’actions. Elle agit plutôt comme un marché où les acheteurs d’actions se connectent aux vendeurs d’actions. Les actions peuvent être négociées sur plusieurs bourses, comme le New York Stock Exchange (NYSE) ou le Nasdaq. Bien que la plupart des actions soient négociées par l’intermédiaire d’un courtier, il est important de comprendre la relation entre les bourses et les entreprises qui les négocient. De plus, il existe diverses exigences pour les différentes bourses conçues pour protéger les investisseurs.

L’histoire des bourses de valeurs

Comment fonctionnent les bourses de valeurs

Une bourse de valeurs est l’endroit où différents instruments financiers sont négociés, y compris les actions, les marchandises et les obligations. Les bourses réunissent les sociétés et les gouvernements, ainsi que les investisseurs. Les bourses aident à fournir de la liquidité sur le marché, ce qui signifie qu’il y a suffisamment d’acheteurs et de vendeurs pour que les transactions puissent être traitées efficacement sans retard. Les bourses veillent également à ce que les échanges se déroulent de manière ordonnée et équitable, afin que les informations financières importantes puissent être transmises aux investisseurs et aux professionnels de la finance.

Les actions deviennent d’abord disponibles sur une bourse après qu’une société a réalisé son premier appel public à l’épargne (IPO). Une société vend des actions à un ensemble initial d’actionnaires publics dans le cadre d’une IPO connue sous le nom de marché primaire. Une fois que l’introduction en bourse fait passer les actions entre les mains des actionnaires publics, ces actions peuvent être vendues et achetées sur une bourse ou sur le marché secondaire.

La bourse suit le flux des ordres pour chaque action, et c’est le flux de l’offre et de la demande qui établit le prix d’une action. Selon le type de compte de courtage, vous pouvez être en mesure de visualiser ce flux d’actions de prix. Par exemple, si le cours acheteur d’une action est de 40 $, cela signifie qu’un investisseur indique à la bourse qu’il est prêt à acheter l’action pour 40 $. Dans le même temps, vous pouvez voir un prix demandé de 41 $, ce qui signifie que quelqu’un d’autre est prêt à vendre l’action pour 41 $. La différence entre les deux est l’écart entre l’offre et la demande.

Bourses d’enchères

Les bourses d’enchères – ou le marché des enchères – sont un endroit où les acheteurs et les vendeurs font des offres et des enchères compétitives simultanément. Dans une bourse d’enchères, le cours actuel de l’action est le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à dépenser pour un titre, tandis que le prix le plus bas est ce que le vendeur acceptera. Les transactions sont ensuite appariées, et lorsqu’elles sont jumelées, l’ordre est exécuté.

Le marché aux enchères est également appelé système à criée ouverte. Les courtiers et les négociants communiquent physiquement et verbalement sur la salle des marchés ou la fosse pour acheter et vendre des titres. Bien que ce système soit lentement abandonné par les systèmes électroniques, certaines bourses utilisent encore le système de vente aux enchères, notamment le New York Stock Exchange (NYSE).

La vente aux enchères de clôture du NYSE est le dernier événement de la journée de négociation au cours duquel le prix de clôture de chaque action est déterminé en réunissant tous les acheteurs et vendeurs pour établir un prix pour toutes les personnes concernées.

Bourse de New York (NYSE)

La bourse de New York est la plus grande bourse d’actions au monde.La société mère du New York Stock Exchange est Intercontinental Exchange (ICE), suite à la fusion avec la bourse européenne Euronext en 2007.

Bien que certaines de ses fonctions aient été transférées à des plates-formes de négociation électronique, elle reste l’un des principaux marchés aux enchères du monde, ce qui signifie que des spécialistes (appelés « teneurs de marché désignés ») sont physiquement présents dans ses salles de marché. Chaque spécialiste se spécialise dans une action particulière, achetant et vendant l’action aux enchères.

Ces professionnels sont menacés par la concurrence des bourses uniquement électroniques qui prétendent être plus efficaces – c’est-à-dire qu’elles exécutent les transactions plus rapidement et affichent des écarts acheteur-vendeur plus faibles – en éliminant les intermédiaires humains.

Les sociétés cotées au NYSE jouissent d’une grande crédibilité car elles doivent répondre aux exigences de cotation initiale et se conformer aux exigences de maintien annuel. Pour continuer à négocier sur la bourse, les sociétés doivent maintenir leur prix au-dessus de 4 dollars par action.

Les investisseurs qui négocient sur le NYSE bénéficient d’un ensemble de protections minimales. Parmi plusieurs des exigences que le NYSE a édictées, les deux suivantes sont particulièrement importantes :

• Les plans d’incitation à l’actionnariat doivent recevoir l’approbation des actionnaires.
• La majorité des membres du conseil d’administration doivent être indépendants, le comité de rémunération doit être entièrement composé d’administrateurs indépendants et le comité d’audit doit comprendre au moins une personne qui possède « une expertise en comptabilité ou en gestion financière connexe. »

Bourses électroniques

De nombreuses bourses permettent désormais la négociation par voie électronique. Il n’y a pas de négociateurs ni d’activité de négociation physique. Au lieu de cela, la négociation a lieu sur une plate-forme électronique et ne nécessite pas un lieu centralisé où les acheteurs et les vendeurs peuvent se rencontrer.

Ces bourses sont considérées comme plus efficaces et beaucoup plus rapides que les bourses traditionnelles et effectuent des milliards de dollars de transactions chaque jour. Le Nasdaq est l’une des principales bourses électroniques du monde.

Le Nasdaq

Le Nasdaq est parfois qualifié d’écran parce que les acheteurs et les vendeurs sont uniquement reliés par des ordinateurs via un réseau de télécommunications. Les teneurs de marché, également appelés courtiers, possèdent leur propre stock d’actions. Ils se tiennent prêts à acheter et à vendre des actions sur le Nasdaq et sont tenus d’afficher leurs cours acheteur et vendeur.

La bourse a des exigences de cotation et de gouvernance similaires à celles du NYSE. Par exemple, une action doit maintenir un prix minimum de 4 $. Si une entreprise ne respecte pas ces exigences, elle peut être retirée de la cote pour être placée sur un marché de gré à gré.

Réseaux de communication électronique (ECN)

Les réseaux de communication électronique (ECN) font partie d’une catégorie d’échange appelée systèmes de négociation alternatifs (ATS). Les ECN mettent directement en relation les acheteurs et les vendeurs car ils permettent une connexion directe entre les deux ; les ECN contournent les teneurs de marché. Considérez-les comme un moyen alternatif de négocier des actions cotées sur le Nasdaq et, de plus en plus, sur d’autres bourses comme le NYSE ou des bourses étrangères.

Il existe plusieurs ECN innovants et entrepreneuriaux qui sont généralement bons pour les clients car ils représentent une menace concurrentielle pour les bourses traditionnelles et font donc baisser les coûts de transaction. Bien que certains ECN permettent aux investisseurs particuliers de négocier, les ECN sont surtout utilisés par les investisseurs institutionnels, qui sont des entreprises qui investissent des sommes importantes pour d’autres investisseurs, comme les gestionnaires de fonds de pension.

Parmi les exemples d’ECN, citons le transfert électronique du réseau interbancaire (INET) du Nasdaq, Arca Options, qui est supervisé par le NYSE, et Instinet d’E*Trade.

Sur le marché de gré à gré (OTC)

Le terme over-the-counter (OTC) désigne les marchés autres que les bourses organisées décrites ci-dessus. Les marchés OTC listent généralement de petites entreprises, dont beaucoup sont tombées sur le marché OTC parce qu’elles ont été radiées de la cote. Deux des principaux marchés OTC sont :

Le Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB)

Le premier est le Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) – une communauté électronique de teneurs de marché. Les entreprises qui tombent du Nasdaq finissent souvent ici. Sur l’OTCBB, il n’y a pas de minimums quantitatifs ni de ventes ou d’actifs annuels minimums requis pour s’inscrire à la cote.

Pink Sheets

Le deuxième marché OTC est désigné sous le nom de Pink Sheets, un service de cotation qui n’oblige pas les entreprises à s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La liquidité est souvent minimale et ces sociétés ne sont pas tenues de soumettre des 10Q trimestriels.

Risques de l’OTC

Certains investisseurs individuels se méfient des actions de l’OTC en raison des risques supplémentaires qu’elles comportent. D’un autre côté, certaines entreprises solides se négocient sur le marché de gré à gré. En fait, plusieurs grandes entreprises se sont délibérément tournées vers les marchés de gré à gré pour éviter la charge administrative et les frais coûteux qui accompagnent les lois de surveillance réglementaire telles que la loi Sarbanes-Oxley. Vous devez également être prudent lorsque vous investissez dans l’OTC si vous n’avez pas d’expérience avec les penny stocks, car ceux-ci se négocient principalement de gré à gré.

Autres bourses

Il existe de nombreuses autres bourses situées dans le monde entier, notamment des bourses qui négocient des actions et des obligations ainsi que des bourses qui échangent des monnaies numériques.

Asie

La bourse de Tokyo (TSE) est la plus importante du Japon. La TSE compte plus de 3 700 sociétés cotées, avec une capitalisation boursière combinée de plus de 5 600 milliards de dollars.

La Bourse de Shanghai (SSE) est la plus importante de la Chine continentale. De nombreux investissements sont négociés sur cette bourse, notamment des actions, des obligations et des fonds communs de placement. La bourse de Shenzhen (SZSE) est la deuxième plus grande bourse opérant de manière indépendante en Chine.

Europe

Euronext est la plus grande bourse d’Europe, et bien qu’elle ait subi de multiples fusions, elle a été initialement formée par les fusions des bourses d’Amsterdam, de Paris et de Bruxelles. La Bourse de Londres (LSE), située au Royaume-Uni, est la deuxième plus grande bourse d’Europe. L’indice le plus populaire au sein de la LSE est le Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 Share Index. Le « Footsie » contient les 100 premières sociétés cotées en bourse bien établies ou actions de premier ordre.

Bourses numériques

Coinbase est la principale bourse de crypto-monnaies aux États-Unis. Coinbase dispose d’une plateforme de négociation avancée qui facilite les échanges de crypto-monnaies pour les investisseurs particuliers et les comptes de dépôt pour les institutions. Bien que le Bitcoin soit la crypto-monnaie la plus populaire, d’autres sont négociées via Coinbase, comme l’Ethereum et le Litecoin. Coinbase est autorisé en tant que bourse de crypto-monnaies dans 42 États américains.

Binance est la principale bourse mondiale pour les crypto-monnaies avec un volume d’échange moyen de 2 milliards par jour. Cependant, Binance ne permet pas actuellement les dépôts en dollars américains, mais permet de transiger quelques crypto-monnaies via une carte de crédit ou de débit. La bourse permet les dépôts dans d’autres devises, notamment en euros.

Kraken est une bourse de crypto-monnaies basée à San Francisco où les investisseurs peuvent acheter ou vendre des crypto-monnaies en utilisant diverses devises fiduciaires, notamment le dollar américain, l’euro, le dollar canadien et le yen japonais. Plus d’une douzaine de monnaies virtuelles peuvent être échangées via la bourse Kraken, notamment Bitcoin, Ethereum, EOS et Monero. Comme dans le cas de la plupart des bourses de crypto-monnaies, les investisseurs doivent établir et alimenter leur portefeuille numérique, qui est lié au compte de négociation.

Foire aux bourses

Quelles sont les 3 principales bourses de valeurs aux États-Unis ?

Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande bourse des États-Unis et du monde en termes de capitalisation boursière. Le NASDAQ est la deuxième plus grande bourse des États-Unis, tandis que l’American Stock Exchange, qui est maintenant connu sous le nom de NYSE Amex Equities après l’acquisition par NYSE Euronext en 2008, est la troisième plus grande bourse des États-Unis.

Quelle est la définition simple de la bourse ?

Une bourse est un marché qui réunit des acheteurs et des vendeurs pour faciliter les investissements en actions.

Quelle est la différence entre bourse et marché boursier ?

Une bourse est une place de marché ou l’infrastructure qui facilite les échanges d’actions. D’autre part, un marché boursier est un terme générique représentant toutes les actions qui se négocient dans une région ou un pays particulier. Un marché boursier est souvent représenté sous la forme d’un indice ou d’un regroupement de diverses actions, comme le S&P 500.

Quel est le but d’une bourse de valeurs ?

Une bourse de valeurs met en relation les entreprises et les investisseurs. Une bourse aide les entreprises à lever des capitaux ou de l’argent en émettant des actions de participation qui seront vendues aux investisseurs. Les entreprises réinvestissent ces fonds dans leur activité et les investisseurs, idéalement, réalisent un bénéfice sur leur investissement dans ces entreprises.

La ligne de fond

Toute action doit être cotée sur une bourse où se rencontrent acheteurs et vendeurs. Les deux grandes bourses américaines sont le NYSE et le Nasdaq. Les sociétés cotées sur l’une ou l’autre de ces bourses doivent respecter diverses exigences minimales et des règles de base concernant l' »indépendance » de leur conseil d’administration.

Mais ce ne sont en aucun cas les seules bourses légitimes. Les réseaux de communication électronique sont relativement nouveaux, mais ils ne manqueront pas de s’emparer d’une part plus importante du gâteau des transactions à l’avenir. Enfin, le marché de gré à gré est un excellent endroit pour les investisseurs expérimentés qui ont la bougeotte de spéculer et le savoir-faire nécessaire pour effectuer un peu plus de diligence raisonnable.

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