Le Thrift Savings Plan (TSP) proposé à tous les employés du gouvernement américain est l’un des plans de retraite les plus simples et les plus efficaces utilisés aujourd’hui. Mais alors que des milliers d’employés civils et militaires reportent chaque année une partie de leurs revenus dans ce plan, de nombreux participants ne comprennent pas les options réelles de fonds disponibles ou ne sont pas sûrs des fonds qui leur conviennent.
Cet article décompose les cinq fonds d’investissement de base disponibles dans le TSP ainsi que les fonds Lifecycle et leur utilisation appropriée.
Principaux points à retenir
- Les plans d’épargne-retraite (TSP) sont des plans de retraite à contribution directe offerts aux U.
- Similaire aux plans 401(k) offerts par les employeurs du secteur privé, les TSP offrent cinq fonds communs de placement de base dans lesquels investir, dont quatre sont des fonds indiciels diversifiés.
- Chaque fonds indiciel se spécialise dans une classe d’actifs ou un segment de marché différent, comme les actions américaines.États-Unis, les actions internationales et les obligations de sociétés.
- Le cinquième fonds de base, le Fonds G, investit dans des obligations d’État à très faible risque et à faible rendement et garantit la protection du capital aux investisseurs. Le G Fund est destiné aux investisseurs très conservateurs.
Fonds de base du TSP
Les cinq fonds de base offerts dans le Thrift Savings Plan couvrent vaguement la gamme de base des titres de créance et des actions cotées en bourse. Les cinq fonds sont gérés par Blackrock Capital Advisers et ne sont disponibles que pour les participants au TSP. Aucun d’entre eux ne se négocie sur une bourse publique, bien que Blackrock offre des équivalents cotés en bourse de certains fonds TSP par le biais d’iShares, sa filiale, qui propose une gamme complète d’ETF.
Quatre des cinq fonds sont des fonds indiciels, qui détiennent des titres correspondant exactement à un large indice de marché. L’argent que les participants placent dans les fonds F et C est investi dans des comptes séparés, tandis que les fonds S et I sont investis dans des fonds fiduciaires mélangés à d’autres fonds de pension et de dotation exonérés d’impôt.
Tous les fonds, à l’exception du fonds G, sont investis à 100 % dans leurs indices respectifs, et ils ne tiennent pas compte de la performance actuelle ou globale de l’indice spécifique ou de l’économie dans son ensemble. Le prix de l’action de chaque fonds TSP est calculé quotidiennement et reflète le rendement des investissements moins les coûts administratifs et de négociation. Les cinq fonds sont répartis ci-dessous.
Fonds d’investissement en titres d’État (Fonds G)
C’est le seul fonds de base qui n’investit pas dans un indice. Le G Fund investit dans un titre du Trésor spécial non négociable émis spécifiquement pour le TSP par le gouvernement américain. Ce fonds est le seul du TSP qui garantit le remboursement du capital de l’investisseur.
Ce fonds présente donc le risque le plus faible des cinq fonds, et tout l’argent cotisé au TSP est placé dans ce fonds par défaut, sauf indication contraire du participant. Il paie un taux d’intérêt basé sur le rendement actuel du marché de tous les titres du Trésor en circulation négociés publiquement et ayant une échéance d’au moins quatre ans. L’échéance moyenne est d’environ 11 ans et le taux d’intérêt global est ajusté mensuellement.
Le fonds G a historiquement fourni le taux de rendement le plus faible de tous les fonds de base.
Les fonds Barclays iShares correspondant le plus au fonds G sont le fonds iShares Barclays 7-10 year T-Bond (ARCA:IEF) avec une échéance moyenne de 8.47 ans au 25 mars 2020, et le fonds T-Bond 10-20 ans (ARCA:TLH), dont l’échéance moyenne est de 17,24 ans au 25 mars 2020.
Fonds indiciel d’investissement à revenu fixe (Fonds F)
Ce fonds représente l’étape suivante de l’échelle de risque/rendement du TSP. Le fonds F achète des titres qui correspondent exactement à l’indice Barclays Capital U.S. Aggregate Bond. Cet indice investit dans un large éventail de titres de créance, notamment des titres du Trésor et d’organismes gouvernementaux cotés en bourse, des obligations de sociétés et étrangères, et des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Ce fonds verse également des intérêts mensuels généralement supérieurs à ceux versés par le fonds G. Cependant, il ne garantit pas le remboursement du capital de l’investisseur. Le FNB Barclays iShares équivalent est le FNB iShares Core Total U.S. Bond Market (ARCA:AGG).
Fonds d’investissement indiciel Common Stock (Fonds C)
Ce fonds est le plus conservateur des trois fonds d’actions disponibles dans le TSP. Le fonds C investit dans les 500 sociétés à grande et moyenne capitalisation qui composent l’indice Standard and Poor’s 500. Ce fonds a connu une plus grande volatilité que les fonds G ou F et a affiché des rendements proportionnellement plus élevés au fil du temps. Le FNB Barclays iShares équivalent est le iShares Core S&P 500 (ARCA:IVV).
Fonds indiciel d’actions à petite capitalisation (fonds S)
Le fonds S détient les mêmes titres que l’indice Dow Jones U.S. Completion Total Stock Market. Cet indice est composé des 4 500 sociétés hors de l’indice Standard & Poor’s 500 qui constituent le reste de l’indice Wilshire 5000, le plus large des indices boursiers.
Comme le nom du fonds l’indique, ces sociétés sont plus petites et moins établies que les sociétés du S&P 500 et ont un plus grand potentiel de croissance que celles du C Fund. Le Fonds S est considéré comme l’un des deux fonds les plus risqués du PST. Il a surperformé le C Fund avec une volatilité proportionnellement plus importante au fil du temps.
Le Barclays iShares n’a pas d’équivalent exact du S Fund. Ceux qui souhaitent dupliquer ce fonds en dehors du TSP pourraient utiliser les quatre fonds suivants pour couvrir de nombreuses sociétés du S Fund (et certaines qui ne le sont pas) :
- Le FNB Russell Midcap (ARCA:IWR)
- Le FNB Russell 2000 Index (petites capitalisations seulement) (ARCA:IWM)
- iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF (ARCA:ITOT)
- Russell 3000 ETF (ARCA:IWV)
Fonds d’investissement à indice boursier international (I Fund)
Ce fonds investit dans des titres reflétant l’indice Morgan Stanley Capital International EAFE (Europe, Australasie, Extrême-Orient). Il s’agit de l’un des indices internationaux les plus larges investissant dans des sociétés plus grandes et plus établies situées dans 22 pays développés du monde entier. Il est considéré comme l’autre fonds à risque élevé du TSP et a historiquement affiché un rendement annuel moyen plus élevé que le fonds C.
Ce fonds est le seul du TSP qui investit dans des sociétés situées en dehors des États-Unis.S. Le FNB Barclays iShares équivalent est le FNB iShares MSCI Europe, Australasie et Extrême-Orient (symbole de téléscripteur EFA).
Lifecycle Funds (L Funds)
Les fonds Lifecycle sont des fonds composites qui investissent dans une combinaison des cinq fonds de base et agissent comme des fonds à date cible par nature. Ils sont conçus et gérés par les gestionnaires de portefeuille de Blackrock Capital et fonctionnent comme des fonds » pilotes automatiques » pour les participants qui ne souhaitent pas effectuer leur propre répartition d’actifs. Ils investissent principalement dans les fonds d’actions lorsqu’ils sont émis et sont ensuite lentement réaffectés par les gestionnaires de fonds dans les deux fonds d’obligations tous les 90 jours jusqu’à leur échéance.
Les allocations d’actifs du fonds comprennent 74% investis dans les fonds d’obligations, et les 26% restants sont répartis entre les trois fonds d’actions.
Les participants doivent veiller à faire correspondre la date d’échéance du fonds L qu’ils choisissent avec le moment où ils commencent réellement à recevoir des distributions, au lieu du moment où ils se séparent simplement du service du gouvernement. Chacun d’eux est conçu pour fournir un revenu à ceux qui commenceront à recevoir des distributions dans les cinq ans suivant la date d’échéance.
Ils offrent également la meilleure combinaison possible de croissance par rapport au rendement pendant les phases de croissance et de revenu de chaque fonds. Le fonds de revenu L peut être utilisé par ceux qui ont déjà pris leur retraite et qui ont besoin d’un flux de revenu conservateur à l’heure actuelle.
Programmes d’investissement TSP
Bien que les fonds L offrent une avenue de gestion de portefeuille professionnelle pour les participants TSP, certains programmes d’investissement TSP à gestion privée peuvent fournir un poids supplémentaire pour les investisseurs agressifs. Tsptalk.com propose plusieurs niveaux de stratégies d’anticipation du marché, et TSPCenter.com fournit des commentaires et des idées supplémentaires.
Ceux qui recherchent des rendements plus élevés et sont prêts à prendre des risques supplémentaires peuvent rechercher en ligne d’autres stratégies propriétaires de market-timing qui peuvent battre les indices au fil du temps. Bien sûr, beaucoup de ces programmes facturent des frais trimestriels ou annuels pour leurs services, et ils ne peuvent pas garantir leurs résultats.
La ligne de fond
Le Thrift Savings Plan offre aux participants les options de croissance, de revenu et de préservation du capital. Les frais d’investissement annuels de ce plan sont parmi les plus bas du secteur, et tous les fonds sont entièrement transparents. Il n’y a pas de frais cachés dans ce plan, et les participants doivent bien réfléchir avant de faire rouler leurs actifs du plan ailleurs lorsqu’ils prennent leur retraite.