Q : Comment les investisseurs peuvent-ils mieux comprendre les différences entre la moyenne industrielle Dow Jones, le Standard & Poor’s 500 et le Nasdaq ?
A : Les investisseurs regroupent souvent les différentes mesures du marché et supposent qu’elles sont interchangeables. Après tout, la moyenne industrielle Dow Jones, le Standard & Poor’s 500 et le Nasdaq composite mesurent tous la valeur des actions, n’est-ce pas ?
Faux. Si la mission de base de ces trois mesures de marché est similaire, la façon dont elles s’acquittent de cette tâche est très différente. Et pour cette raison, ces trois mesures peuvent vous donner une vision complètement différente de l’évolution des actions.
Et cela a déjà été le cas cette année. Le Dow a devancé l’indice Standard & Poor’s 500 cette année, malgré le fait que les deux mesurent la valeur des actions américaines.
Plus vous en apprenez sur les différents indices boursiers, plus vous comprenez pourquoi ils n’évoluent souvent pas au même rythme. Les parties clés de chaque indice que vous devez comprendre comprennent :
-La méthodologie de calcul. La valeur d’une mesure de marché est le résultat d’un calcul mathématique. Et les différences peuvent être importantes entre les indices. La moyenne industrielle Dow Jones donne plus de poids aux actions dont le prix par action est le plus élevé. Cela signifie qu’IBM, qui se négocie à près de 200 dollars par action, a un poids beaucoup plus important que Bank of America, qui se négocie à moins de 10 dollars par action.
L’indice Standard & Poor’s 500 est pondéré par le flottant des actions sur le marché. Cela signifie que les entreprises ayant la plus grande valeur d’actions disponibles pour être négociées reçoivent la plus grande pondération dans l’indice. Les grandes entreprises dont de grosses tranches sont détenues par une famille fondatrice, et dont les actions ne s’échangent pas entre les mains du public, ne comptent pas autant dans la valeur de l’indice S&P 500.
L’indice composite Nasdaq, enfin, est pondéré en fonction de la valeur de marché. Cela signifie que les entreprises dont la valeur de marché totale est la plus importante détiennent le plus de poids au sein du Nasdaq.
-La méthodologie de sélection. Un autre aspect clé qui détermine la valeur des indices est le type de sociétés qui y sont incluses. Le Dow suit la valeur de 30 grandes entreprises qui ont tendance à être des sociétés de premier ordre qui sont des noms familiers. Le S&P 500 a tendance à être plus large, espérant avoir une plus grande représentation d’entreprises de divers secteurs et groupes industriels. Et le Nasdaq composite ne comprend que des actions qui sont négociées sur le marché du Nasdaq.
Ces deux seules caractéristiques peuvent créer trois indices très différents. Le Dow a tendance à être l’indice des valeurs sûres et une mesure des plus grandes entreprises, mais il penche fortement vers ce que font les actions dont le prix est le plus élevé. Le S&P 500 a tendance à suivre de plus près l’ensemble du marché. En fait, la pondération du marché du S&P 500 dans les valeurs financières est une raison importante pour laquelle il a été à la traîne du Dow. Et le Nasdaq a tendance à être fortement pondéré en faveur des grandes entreprises technologiques, puisque ce sont les types d’entreprises qui dominent cette bourse.
Si vous souhaitez toujours en savoir plus, vous pouvez obtenir plus de détails sur chaque mesure de marché sur les sites web des opérateurs, le Dow, le Nasdaq et le S&P 500.
Matt Krantz est journaliste spécialiste des marchés financiers à USA TODAY et auteur de Investing Online for Dummies et Fundamental Analysis for Dummies. Il répond à une question différente des lecteurs chaque jour de la semaine dans sa rubrique Ask Matt sur money.usatoday.com. Pour soumettre une question, envoyez un courriel à Matt à l’adresse [email protected]. Suivez Matt sur Twitter à l’adresse suivante : twitter.com/mattkrantz
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