Guinguette Marais Poitevin

Key takeaways

• MACD est un indicateur technique qui peut générer des signaux d’achat et de vente.
• Il est particulièrement utile dans les marchés en tendance.
• À l’heure actuelle, le MACD suggère que les actions américaines pourraient être relativement chères à court terme.

Le 18 août, le S&P 500 a dépassé son plus haut historique d’avant COVID-19 établi le 19 février 2020. Alors que de nombreuses données économiques mondiales restent préoccupantes – notamment un taux de chômage historiquement élevé et la faiblesse des dépenses de consommation -, les actions américaines n’ont cessé de remonter depuis le creux induit par le coronavirus de mars. La reconquête des sommets historiques a amené beaucoup de gens à se demander si les actions resteront dans une tendance haussière ou si le COVID-19 pourrait freiner l’élan du marché.

Les investisseurs actifs ayant un horizon temporel à court terme pourraient envisager d’utiliser la MACD, en plus d’autres méthodes fondamentales et techniques, pour évaluer le marché. Actuellement, la MACD appliquée au S&P 500 enregistre un signal de surachat, ce qui suggère que les actions pourraient être relativement chères à court terme.

Comment fonctionne la MACD

L’indicateur de convergence-divergence de la moyenne mobile, communément appelé MACD, est un indicateur technique composé de 2 lignes – la ligne MACD et la ligne de signal – ainsi que d’un graphique à barres. Il est utilisé pour générer des signaux d’achat et de vente, et pour déterminer si un investissement ou un indice peut être suracheté (c’est-à-dire potentiellement cher) ou survendu (c’est-à-dire potentiellement bon marché).

La MACD peut être approximée en soustrayant la valeur d’une moyenne mobile exponentielle (EMA) plus longue d’une plus courte. L’EMA la plus courte converge ou s’éloigne constamment de l’EMA la plus longue. Cela fait osciller la MACD autour du niveau zéro.* Une ligne de signal est créée avec une EMA de la ligne MACD. Voir le graphique ci-dessous pour avoir une idée de ce à quoi ressemble le MACD.

Utiliser le MACD

Le MACD est un oscillateur de momentum qui est généralement mieux employé dans les marchés à tendance – où les prix sont orientés dans une direction particulière. Le marché a suivi une tendance à la hausse pendant plusieurs mois depuis le creux de mars. Si vous envisagez d’utiliser la MACD, vous devez déterminer la tendance du marché.

Les signaux d’achat et de vente à court terme sont générés par la ligne MACD et la ligne de signal. Ces 2 lignes fluctuent autour de la ligne zéro, qui se trouve sur l’axe Y de droite du panneau inférieur du graphique ci-dessus. La ligne zéro est également significative car elle peut faire office de support et de résistance.

Les oscillateurs comme le MACD sont généralement plus précieux lorsque leur valeur atteint les extrêmes de ses limites. Cependant, la MACD peut théoriquement monter ou descendre indéfiniment. Si vous deviez appliquer des extrêmes relatifs à l’indicateur MACD (c’est-à-dire que les lignes MACD et de signal sont relativement éloignées de la ligne zéro), les signaux seraient les suivants : Lorsque la ligne MACD est bien en dessous de la ligne zéro en territoire extrêmement négatif, cela peut suggérer qu’un investissement peut être survendu (c’est-à-dire un signal d’achat). À l’inverse, lorsque la ligne MACD est relativement bien au-dessus de la ligne du zéro en territoire extrêmement positif, elle peut suggérer qu’un investissement peut être suracheté (c’est-à-dire un signal de vente). Actuellement, la ligne MACD et la ligne de signal sont toutes deux au-dessus de la ligne zéro, ce qui suggère que les actions sont chères. Toutefois, elles ne sont pas à un niveau de surachat extrême. À titre de comparaison, la MACD a atteint une lecture de survente extrême (c’est-à-dire sous 200 négatifs) lors du selloff du marché en mars.

En ce qui concerne la ligne zéro, un signal de vente est donné lorsque la ligne de signal ou la ligne MACD croise en dessous de la ligne zéro, et un signal d’achat est donné lorsque l’une ou l’autre croise au-dessus de la ligne zéro. La ligne MACD et la ligne de signal ont croisé au-dessus de la ligne zéro (un signal d’achat) à la mi-avril et les actions se sont redressées depuis ce signal.

La ligne de différence, représentée dans le graphique ci-dessus par les barres bleues, est généralement présentée sous la forme d’un graphique à barres autour de la ligne zéro. Ce graphique à barres représente la différence entre la ligne MACD et la ligne de signal, et est conçu pour aider à représenter le moment où un croisement peut avoir lieu. Rappelons qu’un croisement génère des signaux d’achat et de vente. Un rétrécissement de la ligne de différence (c’est-à-dire lorsque les barres diminuent) illustre le potentiel d’un crossover. Étant donné qu’il n’y a pas beaucoup de différence entre la ligne MACD et la ligne de signal, la ligne de différence ne suggère pas qu’un croisement est à venir.

Ces croisements de ligne de signal, par opposition aux croisements de ligne zéro, sont généralement l’action la plus fréquente que de nombreux traders recherchent lorsqu’ils utilisent la MACD. Un signal d’achat est généré lorsque la ligne MACD croise au-dessus de la ligne de signal, et un signal de vente est généré lorsque la ligne MACD croise en dessous de la ligne de signal. Comme l’illustre le graphique ci-dessus, il faudrait que la ligne MACD et la ligne de signal se séparent dans une certaine mesure pour qu’un signal de croisement significatif se produise.

Confirmer la tendance

Une technique que les analystes techniques peuvent utiliser pour confirmer la direction de la tendance est de déterminer si l’indicateur MACD fait des hauts plus élevés ou des bas plus bas en conjonction avec le prix. De nombreux traders attendent un « déclencheur », ou une sorte de confirmation de la divergence. Les lignes S&P 500 et MACD avaient toutes deux atteint des sommets et des creux plus élevés depuis le début du mois de juillet, suggérant que la tendance haussière pourrait se poursuivre (contrairement aux autres preuves fournies par le MACD).

Bien sûr, ce signal contradictoire est une autre raison pour laquelle vous ne devriez jamais utiliser un indicateur technique de manière isolée. Au contraire, il peut être l’un des nombreux outils que vous utilisez pour évaluer le marché ou une opportunité d’investissement.

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