Ferguson se présente à nouveau en 1932. Elle remporte de justesse l’investiture démocrate face au sortant Ross S. Sterling, puis bat sèchement le républicain Orville Bullington lors de l’élection générale, 521 395 (61,6 %) contre 322 589 (38,1 %). C’est une année de succès pour les démocrates, puisque Franklin D. Roosevelt est élu président des États-Unis. Bullington était un cousin de la première épouse de John G. Tower, futur sénateur américain du Texas. Il s’en sortit mieux que la plupart des candidats républicains du Texas à cette période, mais n’égalait pas le résultat de Butte en 1924 contre Ferguson.
Le second mandat de Ferguson en tant que gouverneur fut moins controversé que le premier. Une rumeur circulait selon laquelle les contrats d’autoroute de l’État n’allaient qu’aux entreprises qui faisaient de la publicité dans le journal des Ferguson, le Ferguson Forum. Une commission de la Chambre des représentants a enquêté sur ces rumeurs, mais aucune accusation n’a été portée. La Grande Dépression a obligé le gouvernement fédéral et les gouvernements des États à réduire le personnel et le financement de leurs organisations, et les Texas Rangers n’ont pas fait exception. Le nombre d’officiers de l’organisme chargé de faire respecter la loi a été réduit à 45, et les seuls moyens de transport dont disposaient les Rangers étaient des abonnements ferroviaires gratuits ou l’utilisation de leurs chevaux personnels. La situation s’aggrave pour les Rangers lorsqu’ils se mêlent de politique en 1932 en soutenant publiquement le gouverneur Ross Sterling dans sa campagne de réélection contre « Ma » Ferguson. Immédiatement après avoir pris ses fonctions en janvier 1933, elle a procédé au licenciement de tous les Rangers en service. Le corps policier voit également ses salaires et ses fonds réduits par la législature du Texas, et son effectif est encore réduit à 32 hommes. Le Texas devient alors une cachette sûre pour les nombreux gangsters de l’époque de la Dépression qui échappent à la loi, comme Bonnie et Clyde, George « Machine Gun » Kelly, Pretty Boy Floyd et Raymond Hamilton. La nomination hâtive de nombreux Rangers non qualifiés pour mettre un terme à la criminalité croissante s’avéra inefficace.
La désorganisation générale de l’application de la loi dans l’État convainquit les membres de la législature qu’une révision en profondeur du système de sécurité publique était nécessaire et, dans ce but, elle engagea les services d’un cabinet de consultants de Chicago. Le rapport qui en a résulté a donné lieu à de nombreuses conclusions inquiétantes, mais les faits sous-jacents étaient simples : les niveaux de criminalité au Texas étaient extrêmement élevés, et les moyens de l’État pour les combattre étaient sous-financés, sans personnel, lâches, désorganisés et obsolètes. La recommandation des consultants, outre l’augmentation du financement, était d’introduire une réorganisation complète des agences de sécurité de l’État ; en particulier, de fusionner les Rangers avec la Texas Highway Patrol au sein d’une nouvelle agence appelée Texas Department of Public Safety (DPS). Après avoir délibéré, la législature a accepté cette suggestion. La résolution qui a créé la nouvelle agence d’application de la loi de l’État a été adoptée en 1935 sous le gouverneur suivant du Texas, James Allred, et avec un budget initial de 450 000 $, le DPS est devenu opérationnel le 10 août.
En octobre 1933, Ferguson a signé la loi Texas House Bill 194, qui a joué un rôle déterminant dans la création de l’Université de Houston en tant qu’établissement de quatre ans.