Wat zijn effectenbeurzen?
Een effectenbeurs bezit geen aandelen. In plaats daarvan fungeert de beurs als een markt waar kopers van aandelen in contact komen met verkopers van aandelen. Aandelen kunnen worden verhandeld op verschillende beurzen, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of de Nasdaq. Hoewel de meeste aandelen worden verhandeld via een makelaar, is het belangrijk om de relatie tussen beurzen en de bedrijven die handel te begrijpen. Ook zijn er verschillende vereisten voor verschillende beurzen die zijn ontworpen om beleggers te beschermen.
Key Takeaways
- Een effectenbeurs is een gecentraliseerde locatie die bedrijven en overheden samenbrengt, zodat beleggers aandelen kunnen kopen en verkopen.
- Op veilingen gebaseerde beurzen, zoals de New York Stock Exchange, stellen handelaren en makelaars in staat om koop- en verkooporders fysiek en mondeling door te geven.
- Elektronische beurzen vinden plaats op elektronische platforms, zodat ze geen gecentraliseerde fysieke locatie voor transacties vereisen.
- Elektronische communicatienetwerken verbinden kopers en verkopers rechtstreeks door marketmakers te omzeilen.
- De OTCBB en Pink Sheets zijn twee verschillende over-the-counter-markten waar aandelen die van de beurs zijn gehaald of niet op de beurs zijn genoteerd, worden verhandeld.
De geschiedenis van effectenbeurzen
Hoe effectenbeurzen werken
Een effectenbeurs is de plaats waar verschillende financiële instrumenten worden verhandeld, waaronder aandelen, grondstoffen en obligaties. Beurzen brengen bedrijven en overheden, samen met beleggers. Beurzen zorgen voor liquiditeit op de markt, wat betekent dat er voldoende kopers en verkopers zijn zodat de transacties efficiënt en zonder vertragingen kunnen worden verwerkt. Beurzen zorgen er ook voor dat de handel op een ordelijke en eerlijke manier plaatsvindt, zodat belangrijke financiële informatie kan worden doorgegeven aan beleggers en financiële professionals.
Aandelen komen voor het eerst op een beurs beschikbaar nadat een bedrijf zijn beursgang (IPO) heeft uitgevoerd. Een bedrijf verkoopt aandelen aan een eerste groep publieke aandeelhouders in een IPO die bekend staat als de primaire markt. Nadat de aandelen door de beursgang in handen van de publieke aandeelhouders zijn gekomen, kunnen deze aandelen worden verkocht en gekocht op een beurs of de secundaire markt.
Het grote publiek kan aandelen verhandelen op de secundaire markt na de beursgang van een bedrijf.
De beurs houdt de stroom orders voor elk aandeel bij, en het is de stroom van vraag en aanbod die de prijs van een aandeel vaststelt. Afhankelijk van het type effectenrekening, kunt u deze stroom van prijsacties bekijken. Bijvoorbeeld, als de biedprijs van een aandeel $40 is, betekent dit dat een belegger de beurs vertelt dat hij bereid is het aandeel voor $40 te kopen. Tegelijkertijd kunt u een vraagprijs van $41 zien, wat betekent dat iemand anders bereid is het aandeel voor $41 te verkopen. Het verschil tussen de twee is de bid-ask spread.
Auction Exchanges
Auction exchanges – of de veilingmarkt – is een plaats waar kopers en verkopers tegelijkertijd concurrerende biedingen en aanbiedingen plaatsen. In een veilingbeurs is de huidige koers de hoogste prijs die een koper bereid is te besteden aan een effect, terwijl de laagste prijs is wat de verkoper zal accepteren. De transacties worden vervolgens aan elkaar gekoppeld, en wanneer ze aan elkaar gekoppeld zijn, wordt de order uitgevoerd.
De veilingmarkt wordt ook wel het open outcry-systeem genoemd. Makelaars en handelaren communiceren fysiek en mondeling op de handelsvloer of in de handelsput om effecten te kopen en te verkopen. Hoewel dit systeem langzaam wordt afgebouwd door elektronische systemen, maken sommige beurzen nog gebruik van het veilingsysteem, waaronder de New York Stock Exchange (NYSE).
De NYSE Closing Auction is het laatste evenement van de handelsdag waarbij de slotkoers voor elk aandeel wordt bepaald door alle kopers en verkopers samen te brengen om een prijs voor alle betrokkenen vast te stellen.
De NYSE-slotveiling is een van de drukste handelsmomenten op de Amerikaanse aandelenmarkten wanneer bijna 223 miljoen aandelen worden verhandeld.
New York Stock Exchange (NYSE)
De New York Stock Exchange is ’s werelds grootste aandelenbeurs.Het moederbedrijf van de New York Stock Exchange is Intercontinental Exchange (ICE) als gevolg van de fusie met de Europese beurs Euronext in 2007.
Hoewel sommige van haar functies zijn overgebracht naar elektronische handelsplatforms, blijft zij een van ’s werelds toonaangevende veilingmarkten, wat betekent dat specialisten (de zogenaamde “Designated Market Makers”) fysiek aanwezig zijn op haar handelsvloeren. Elke specialist is gespecialiseerd in een bepaald aandeel, en koopt en verkoopt het aandeel in de veiling.
Deze specialisten worden bedreigd door de concurrentie van uitsluitend elektronische beurzen, die beweren efficiënter te zijn – d.w.z. zij voeren sneller transacties uit en vertonen kleinere bied-laat spreads – door het elimineren van menselijke tussenpersonen.
Bedrijven die aan de NYSE genoteerd staan, zijn zeer geloofwaardig omdat zij moeten voldoen aan de vereisten voor een eerste notering en aan de jaarlijkse onderhoudsvereisten. Om op de beurs verhandeld te blijven, moeten bedrijven hun prijs boven de $4 per aandeel houden.
Beleggers die op de NYSE handelen, profiteren van een reeks minimumbeschermingen. Van de eisen die de NYSE heeft gesteld, zijn de volgende twee bijzonder belangrijk:
- Equity incentive plans moeten door de aandeelhouders worden goedgekeurd.
- Een meerderheid van de leden van de raad van bestuur moet onafhankelijk zijn, het compensatiecomité moet volledig uit onafhankelijke bestuurders bestaan, en het auditcomité moet ten minste één persoon omvatten die “deskundig is op het gebied van boekhouding of daarmee verband houdend financieel beheer.”
Elektronische beurzen
Veel beurzen staan nu elektronische handel toe. Er zijn geen handelaren en er is geen fysieke handelsactiviteit. In plaats daarvan vindt de handel plaats op een elektronisch platform en is er geen gecentraliseerde locatie nodig waar kopers en verkopers elkaar kunnen ontmoeten.
Deze beurzen worden beschouwd als efficiënter en veel sneller dan traditionele beurzen en voeren dagelijks voor miljarden dollars aan transacties uit. De Nasdaq is een van ’s werelds toonaangevende elektronische beurzen.
De Nasdaq
De Nasdaq wordt soms schermgebaseerd genoemd omdat kopers en verkopers alleen via computers via een telecommunicatienetwerk met elkaar verbonden zijn. Market makers, ook bekend als dealers, hebben hun eigen voorraad aan aandelen. Zij staan klaar om aandelen op de Nasdaq te kopen en te verkopen en moeten hun bied- en laatprijzen bekendmaken.
De beurs heeft noterings- en bestuurseisen die vergelijkbaar zijn met die van de NYSE. Een aandeel moet bijvoorbeeld een minimumprijs van 4 dollar aanhouden. Als een bedrijf zich niet aan deze vereisten houdt, kan het van de beurs worden gehaald naar een over-the-counter (OTC)-markt.
In november 2020 werden dagelijks gemiddeld meer dan 10 miljoen transacties via de Nasdaq uitgevoerd.
Elektronische communicatienetwerken (ECN’s)
Elektronische communicatienetwerken (ECN’s) maken deel uit van een beursklasse die alternatieve handelssystemen (ATS’en) wordt genoemd. ECN’s verbinden kopers en verkopers rechtstreeks met elkaar omdat ze een directe verbinding tussen beide mogelijk maken; ECN’s omzeilen market makers. Zie ze als een alternatief middel om aandelen te verhandelen die genoteerd zijn aan de Nasdaq en, in toenemende mate, andere beurzen zoals de NYSE of buitenlandse beurzen.
Er zijn verschillende innovatieve en ondernemende ECN’s die over het algemeen goed zijn voor klanten omdat ze een concurrerende bedreiging vormen voor traditionele beurzen, en daardoor de transactiekosten omlaag drukken. Hoewel sommige ECN’s kleine beleggers toestaan om te handelen, worden ECN’s meestal gebruikt door institutionele beleggers, dat zijn bedrijven die grote bedragen beleggen voor andere beleggers, zoals beheerders van pensioenfondsen.
Voorbeelden van ECN’s zijn Nasdaq’s Interbank Network Electronic Transfer (INET), Arca Options, dat onder toezicht staat van de NYSE, en E*Trade’s Instinet.
Elektronische communicatienetwerken (ECN) stellen makelaarskantoren en handelaren uit verschillende geografische regio’s van de wereld in staat om buiten de normale handelsuren van de grote beurzen handel te drijven.
Over-the-Counter (OTC)
De term over-the-counter (OTC) verwijst naar andere markten dan de hierboven beschreven georganiseerde beurzen. Op de OTC-markten worden over het algemeen kleine bedrijven genoteerd, waarvan er vele op de OTC-markt zijn terechtgekomen omdat zij van de beurs zijn gehaald. Twee van de belangrijkste OTC-markten zijn:
Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB)
De eerste is de Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB)-een elektronische gemeenschap van marketmakers. Bedrijven die van de Nasdaq afvallen, komen hier vaak terecht. Op de OTCBB zijn er geen kwantitatieve minima of geen minimumjaaromzet of -activa vereist om te worden genoteerd.
Pink Sheets
De tweede OTC-markt wordt aangeduid als de Pink Sheets, een noteringsdienst waarvoor bedrijven zich niet bij de Securities and Exchange Commission (SEC) hoeven te registreren. De liquiditeit is vaak minimaal en deze bedrijven hoeven geen kwartaal 10Q’s in te dienen.
OTC-risico’s
Sommige individuele beleggers zijn op hun hoede voor OTC-aandelen vanwege de extra risico’s die ermee gepaard gaan. Aan de andere kant handelen sommige sterke bedrijven op de OTC. In feite zijn verschillende grotere bedrijven bewust overgestapt op OTC-markten om de administratieve lasten en dure vergoedingen te vermijden die gepaard gaan met toezichtwetten zoals de Sarbanes-Oxley Act. U moet ook voorzichtig zijn met beleggen in de OTC als u geen ervaring hebt met penny stocks, omdat deze voornamelijk over-the-counter worden verhandeld.
Andere beurzen
Er zijn vele andere beurzen over de hele wereld, waaronder beurzen die aandelen en obligaties verhandelen, maar ook beurzen die digitale valuta’s uitwisselen.
Azië
De Tokyo Stock Exchange (TSE) is de grootste in Japan. De TSE heeft meer dan 3.700 beursgenoteerde bedrijven, met een gezamenlijke marktkapitalisatie van meer dan 5,6 biljoen dollar.
De Shanghai Stock Exchange (SSE) is de grootste op het vasteland van China. Op de beurs worden vele beleggingen verhandeld, waaronder aandelen, obligaties en beleggingsfondsen. De Shenzhen Stock Exchange (SZSE) is de op een na grootste onafhankelijk opererende beurs in China.
Europa
Euronext is de grootste beurs van Europa, en hoewel zij meerdere fusies heeft ondergaan, is zij oorspronkelijk ontstaan uit de fusies van de beurzen van Amsterdam, Parijs, en Brussel. De London Stock Exchange (LSE) is gevestigd in het Verenigd Koninkrijk en is de op één na grootste beurs van Europa. De meest populaire index binnen de LSE is de Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 Share Index. De “Footsie” bevat de top 100 van gevestigde beursgenoteerde bedrijven of blue-chip aandelen.
Digital Exchanges
Coinbase is de toonaangevende cryptocurrency exchange in de Verenigde Staten. Coinbase heeft een geavanceerd handelsplatform dat cryptocurrency-transacties vergemakkelijkt voor particuliere beleggers en bewaarrekeningen voor instellingen. Hoewel Bitcoin de populairste cryptocurrency is, worden ook anderen verhandeld via Coinbase, zoals Ethereum en Litecoin. Coinbase heeft een licentie als cryptocurrency-uitwisseling in 42 Amerikaanse staten.
Binance is de toonaangevende wereldwijde uitwisseling voor cryptocurrencies met een gemiddeld handelsvolume van 2 miljard per dag. Binance staat momenteel echter geen stortingen in Amerikaanse dollars toe, maar maakt het mogelijk om een paar cryptocurrencies te verhandelen via een creditcard of bankpas. De uitwisseling staat andere valutastortingen toe, waaronder euro’s.
Kraken is een in San Francisco gevestigde cryptocurrency-uitwisseling waar beleggers cryptocurrencies kunnen kopen of verkopen met behulp van verschillende fiatvaluta’s, waaronder Amerikaanse dollars, euro’s, Canadese dollars en de Japanse yen. Meer dan een dozijn virtuele valuta’s kunnen worden verhandeld via de Kraken-uitwisseling, waaronder Bitcoin, Ethereum, EOS en Monero. Zoals in het geval van de meeste crypto-uitwisselingen, moeten beleggers hun digitale portemonnee, die is gekoppeld aan de handelsrekening, opzetten en financieren.
Stock Exchanges FAQs
Wat zijn de 3 belangrijkste beurzen in de VS?
De New York Stock Exchange (NYSE) is de grootste beurs in de V.S. en de wereld naar marktkapitalisatie. De NASDAQ is de op een na grootste beurs in de VS, terwijl de American Stock Exchange, die nu bekend staat als NYSE Amex Equities na de overname door NYSE Euronext in 2008, de op twee na grootste in de VS is.
Wat is een eenvoudige definitie van effectenbeurs?
Een effectenbeurs is een markt die kopers en verkopers samenbrengt om beleggingen in aandelen te vergemakkelijken.
Wat is het verschil tussen effectenbeurs en aandelenmarkt?
Een effectenbeurs is een marktplaats of de infrastructuur die de handel in aandelen vergemakkelijkt. Aan de andere kant, een beurs is een overkoepelende term die alle van de voorraden die de handel in een bepaalde regio of land vertegenwoordigt. Een aandelenmarkt wordt vaak weergegeven als een index of groepering van verschillende aandelen, zoals de S&P 500.
Wat is het doel van een effectenbeurs?
Een effectenbeurs brengt bedrijven en beleggers bij elkaar. Een effectenbeurs helpt bedrijven kapitaal of geld bijeen te brengen door aandelen uit te geven die aan beleggers worden verkocht. De bedrijven investeren dat geld weer in hun bedrijf, en beleggers verdienen idealiter winst aan hun investering in die bedrijven.
The Bottom Line
Elk aandeel moet genoteerd staan aan een beurs waar kopers en verkopers elkaar ontmoeten. De twee grote Amerikaanse beurzen zijn de NYSE en de Nasdaq. Ondernemingen die aan een van deze beurzen genoteerd staan, moeten voldoen aan diverse minimumeisen en basisregels betreffende de “onafhankelijkheid” van hun raden van bestuur.
Maar dit zijn beslist niet de enige legitieme beurzen. Elektronische communicatienetwerken zijn betrekkelijk nieuw, maar zij zullen in de toekomst zeker een groter deel van de transactietaart innemen. Tenslotte is de OTC-markt een prima plaats voor ervaren beleggers die zin hebben om te speculeren en over de kennis beschikken om wat extra due diligence te verrichten.