Mijn eerste tip over het potentieel grimmige lot van het $ 2,4 miljard kostende Revel Casino Hotel – dat vorige week, onder zijn nieuwe naam Ocean Resort Casino, weer een andere eigenaar vond, de vijfde in zijn korte geschiedenis – kwam echt een paar jaar voor zijn opening in 2012.
Het project, gebouwd op een South Inlet Boardwalk terrein gekocht door Morgan Stanley in 2006, was steevast het gesprek van Atlantic City op het jaarlijkse East Coast Gaming Congress.
Maar experts uit de gaming industrie op verschillende panels vanaf 2008 bleven het uitspreken als “re-VELL” in plaats van het bedoelde “REV-el” (als in, “zich vermaken op een levendige en luidruchtige manier, vooral met drinken en dansen”).
Het werd een beetje een lopende grap. Maar dat weerhield de vergissing er niet van. Achteraf gezien, als zelfs de naam niet werkt …
Troubled from the start
Voor sommigen was Morgan Stanley in 2010 weglopen met een verlies van $1 miljard alles wat ze hoefden te weten. Maar dankzij een belastingvoordeel van $260 miljoen van de staat New Jersey (als het project zou slagen) stroomden nieuwe investeerders binnen.
In 2011 kondigde Kevin DeSanctis, CEO van Revel, op het congres aan dat de grote opening de volgende lente zou plaatsvinden.
Ik zag DeSanctis en Christie de grote opening vieren, die zijn doel had bereikt. Niets anders deed dat, helaas – met inbegrip van een mislukte poging van Christie om zijn favoriete rocker, Bruce Springsteen, in het Labor Day weekend 2012 op de locatie te laten optreden.
(En het is helemaal niet raar dat een sculptuur die lijkt op de grootste golfbal ter wereld het dak siert, of dat het is ontworpen door Mitch Gorshin, wiens vader de originele Riddler schurk was in de iconische Batman tv-serie.)
Revel niet het eerste casino dat onmiddellijk geld verliest
Net als Trump Taj Mahal Atlantic City in 1990 ervoor en Resorts World Catskills erna, schetsten de inkomstencijfers van Revel in de eerste maand een verwoestend beeld: Als een casino niet eens genoeg dollars kan produceren om de maandelijkse schuldendienst te betalen in de eerste weken na de opening, is er weinig hoop voor de lange termijn.
Er waren tal van misvattingen in de planningsfasen. Een besluit om volledig rookvrij te gaan, een vreemde set liften en roltrappen, een onhandige plattegrond, en een relatief geïsoleerde locatie allemaal meer dan tenietgedaan de plus van een paar populaire nachtclubs.
Een Revel faillissement aanvragen duurde minder dan een jaar, hoewel het pand dat scenario vrijgegeven zodra meer dan 80% van het eigen vermogen werd doorgespeeld aan de belangrijkste kredietverstrekkers.
Het casino sloot begin september 2014, een lege huls achterlatend en een verscheidenheid aan investeerders piekerend over wat voor korting ze zouden kunnen krijgen.
Koop laag, verkoop een beetje minder laag
In april 2015 kocht Palm Beach, Florida miljardair en polospeler Glenn Straub het pand voor een schamele $82 miljoen.
Een juridisch gevecht met de energieleverancier van het pand vond vrijwel onmiddellijk plaats, en Straub bleek een wispelturige eigenaar te zijn. Zes maanden na de aankoop stelde Straub voor om vluchtelingen uit Syrië het lege casinohotel te laten bewonen totdat hij de zaken op orde had.
Straub pochte ook met zijn plannen voor een “genie-universiteit”, een instituut voor een lang leven, een touwklim-attractie, en andere onconventionele ideeën. Maar na twee jaar verkocht hij het pand begin 2018 voor 200 miljoen dollar aan de AC Ocean Walk-groep van investeerder Bruce Deifik. Straub verdubbelde zijn geld niet vanwege aanzienlijke juridische kosten en infrastructuurkosten, maar hij kwam er goed vanaf.
Afgelopen juni heropende Revel zijn deuren als Ocean – met het voormalige Taj Mahal-eigendom dat op dezelfde dag opnieuw opdook als Hard Rock Casino.
Ik sprak met Deifik na de grote openingsceremonie, en hij leek volledig geïnvesteerd, zowel emotioneel als financieel.
De reboot was indrukwekkend architectonisch, en de beslissing om de achterdeuren te openen naar de Boardwalk en de Atlantische Oceaan was aantrekkelijk. Het sportboek is indrukwekkend, ook.
Maar maand na maand, Ocean landde in de buurt van de bodem van de Atlantic City casino rankings, net als zijn voorganger deed.
Another dip in de Oceaan
Last week, werd bevestigd dat Deifik is uit, en de kredietverstrekkers van het casino zijn over te nemen. Ocean is nu eigendom van Luxor Capital Group (geen relatie tot de Las Vegas casino).
De nieuwe eigenaren zeggen dat ze zullen nog eens 70 mm dollar te besteden aan upgrades, maar het is moeilijk voor een van ons die al rond sinds dit hele idee werd uitgebroed om veel vertrouwen in een happy end op dit punt.
Photo door John Arehart / .com