Qu’est-ce qu’une politique monétaire expansionniste?
Une politique monétaire expansionniste est un type de politique monétaire macroéconomique qui vise à augmenter le taux d’expansion monétaire pour stimuler la croissance d’une économie nationale. La croissance économique doit être soutenue par une masse monétaire supplémentaire. L’injection d’argent stimule les dépenses de consommation, ainsi que l’augmentation des investissements en capitalDépenses en capitalLes dépenses en capital désignent les fonds qui sont utilisés par une entreprise pour l’achat, l’amélioration ou l’entretien des actifs à long terme pour améliorer par les entreprises.
Une politique monétaire expansionniste est généralement entreprise par une banque centraleLa Réserve fédérale (The Fed)La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et est l’autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde. ou une autorité de régulation similaire.
Outils d’une politique monétaire expansionniste
Similaire à une politique monétaire de contraction, une politique monétaire expansionniste est principalement mise en œuvre par le biais des taux d’intérêtTaux d’intérêtUn taux d’intérêt désigne le montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal…, les réserves obligatoires et les opérations d’open market. La politique expansionniste utilise ces outils de la manière suivante :
1. Baisser les taux d’intérêt à court terme
Les ajustements des taux d’intérêt à court terme sont le principal outil de politique monétaire pour une banque centrale. Les banques commerciales peuvent généralement contracter des prêts à court terme auprès de la banque centrale pour faire face à leur manque de liquidités. En contrepartie de ces prêts, la banque centrale applique un taux d’intérêt à court terme. En diminuant les taux d’intérêt à court terme, la banque centrale réduit le coût des emprunts pour les banques commerciales.
En conséquence, les banques baissent les taux d’intérêt qu’elles facturent à leurs consommateurs pour les prêts. Par conséquent, chaque fois que la banque centrale abaisse les taux d’intérêt, la masse monétaire dans l’économie augmente.
2. Réduire les réserves obligatoires
Les banques commerciales sont obligées de détenir un montant minimum de réserves auprès d’une banque centrale. Afin d’augmenter la masse monétaire, la banque centrale peut réduire les réserves obligatoires. Dans ce cas, les banques commerciales disposeraient de fonds supplémentaires à prêter à leurs clients.
3. Développer les opérations d’open market (achat de titres)
La banque centrale peut également utiliser les opérations d’open market avec des titres émis par le gouvernementBons du Trésor (T-Bills)Les bons du Trésor (ou T-Bills en abrégé) sont un instrument financier à court terme émis par le Trésor américain avec des périodes d’échéance allant de quelques jours à 52 semaines pour affecter la masse monétaire dans l’économie. Il peut décider d’acheter de grandes quantités de titres émis par le gouvernement (par exemple, des obligations d’État) auprès d’investisseurs institutionnels pour injecter des liquidités supplémentaires dans l’économie nationale.
Effets d’une politique monétaire expansionniste
Une politique monétaire expansionniste peut apporter certains changements fondamentaux à l’économie. Les effets suivants sont les plus courants :
1. Stimulation de la croissance économique
Une politique monétaire expansionniste réduit le coût des emprunts. Par conséquent, les consommateurs ont tendance à dépenser davantage tandis que les entreprises sont encouragées à faire des investissements en capital plus importants.
2. Augmentation de l’inflation
L’injection d’argent supplémentaire dans l’économie augmente l’inflationL’inflation est un concept économique qui fait référence aux augmentations du niveau des prix des biens sur une période de temps donnée. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie d’une économie donnée perd de son pouvoir d’achat (c’est-à-dire que l’on peut acheter moins avec la même somme d’argent). niveaux. Elle peut être à la fois avantageuse et désavantageuse pour l’économie. L’augmentation excessive de la masse monétaire peut entraîner des niveaux d’inflation insoutenables. D’autre part, l’augmentation de l’inflation peut empêcher une éventuelle déflation, qui peut être plus dommageable qu’une inflation raisonnable.
3. Dévaluation de la monnaie
L’augmentation de la masse monétaire réduit la valeur de la monnaie locale. Cette dévaluation est bénéfique pour la capacité d’exportation de l’économie car les exportations deviennent moins chères et plus attrayantes pour les pays étrangers.
4. Diminution du chômage
La stimulation des investissements en capital crée des emplois supplémentaires dans l’économie. Par conséquent, une politique monétaire expansionniste réduit généralement le chômageChômage structurelLe chômage structurel est une catégorie de chômage causée par des différences entre les compétences possédées par la population au chômage et les.
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