Apenas 10 anos após o fim da Grande Recessão em 2009, a economia dos EUA está a sair-se bem em várias frentes. O mercado de trabalho está numa fase de criação de emprego que aumentou mais de 110 meses consecutivos de crescimento do emprego, um recorde para a era pós Segunda Guerra Mundial. A taxa de desemprego em Novembro de 2019 era de 3,5%, um nível não visto desde os anos 60. Os ganhos na frente do emprego reflectem-se também nos rendimentos das famílias, que recuperaram nos últimos anos.
p> Mas nem todos os indicadores económicos parecem promissores. Os rendimentos das famílias cresceram apenas modestamente neste século, e a riqueza das famílias não voltou ao seu nível anterior à recessão. A desigualdade económica, medida através das diferenças de rendimento ou riqueza entre famílias mais ricas e mais pobres, continua a aumentar.
Os rendimentos das famílias estão a crescer novamente após um longo período de estagnação
Com interrupções periódicas devido a picos e depressões do ciclo económico, os rendimentos das famílias americanas em geral aumentaram desde 1970. Em 2018, o rendimento médio das famílias americanas era de $74.600,5, o que era 49% superior ao seu nível em 1970, quando o rendimento mediano era de $50.200,6 (Os rendimentos são expressos em dólares de 2018.)
Mas a tendência geral esconde dois episódios distintos na evolução dos rendimentos dos agregados familiares (o primeiro que durou de 1970 a 2000 e o segundo de 2000 a 2018) e na forma como os ganhos foram distribuídos.
A maior parte do aumento do rendimento dos agregados familiares foi alcançado no período de 1970 a 2000. Nestas três décadas, o rendimento médio aumentou 41%, para 70.800 dólares, a uma taxa média anual de 1,2%. De 2000 a 2018, o crescimento do rendimento familiar abrandou para uma taxa média anual de apenas 0,3%. Se não tivesse havido tal abrandamento e os rendimentos tivessem continuado a aumentar neste século à mesma taxa que entre 1970 e 2000, o actual rendimento médio das famílias americanas seria cerca de $87.000, consideravelmente superior ao seu nível real de $74.600,
A quebra no rendimento das famílias é atribuível em parte a duas recessões desde 2000. A primeira recessão, que durou de Março de 2001 a Novembro de 2001, foi relativamente curta.7 No entanto, os rendimentos das famílias foram lentos a recuperar da recessão de 2001 e só em 2007 é que o rendimento mediano foi restaurado para cerca do seu nível em 2000.
Mas 2007 também marcou o início da Grande Recessão, e isso deu mais um golpe nos rendimentos das famílias. Desta vez demorou até 2015 para os rendimentos se aproximarem do seu nível de pré-recessão. De facto, o rendimento médio das famílias em 2015 – $70.200 – não foi superior ao seu nível em 2000, marcando um período de estagnação de 15 anos, um episódio de duração sem precedentes nas últimas cinco décadas.8
Mais tendências recentes no rendimento das famílias sugerem que os efeitos da Grande Recessão podem finalmente estar no passado. De 2015 a 2018, o rendimento médio das famílias americanas aumentou de $70.200 para $74.600, a uma taxa média anual de 2,1%. Isto é substancialmente maior do que a taxa média de crescimento de 1970 a 2000 e mais de acordo com a expansão económica nos anos 80 e a era da bolha dot-com do final dos anos 90.
Porque é que a desigualdade económica importa
O aumento da desigualdade económica nos E.U.A. está ligado a vários factores. Estes incluem, sem ordem particular, a mudança tecnológica, a globalização, o declínio dos sindicatos e a erosão do valor do salário mínimo. Sejam quais forem as causas, o aumento ininterrupto da desigualdade desde 1980 tem causado preocupação entre o público, investigadores, decisores políticos e políticos.
Uma razão para a preocupação é que as pessoas nos degraus inferiores da escada económica possam experimentar uma diminuição das oportunidades económicas e da mobilidade face ao aumento da desigualdade, um fenómeno referido como A Grande Curva de Gatsby. Outros têm salientado o impacto negativo da desigualdade na influência política dos desfavorecidos, na segregação geográfica por rendimentos, e no próprio crescimento económico. A questão pode não estar inteiramente resolvida, contudo, uma vez que um ponto de vista contrário sugere que a desigualdade de rendimentos não prejudica a oportunidade económica.
Estimativas alternativas da desigualdade económica
Este relatório apresenta estimativas da desigualdade de rendimentos baseadas no rendimento dos agregados familiares, tal como estimado no Current Population Survey (CPS), um inquérito aos agregados familiares conduzido pelo U.S. Census Bureau em parceria com o Bureau of Labor Statistics. Estas estimativas referem-se ao rendimento bruto (antes de impostos) e abrangem a maioria das fontes de rendimento. Uma omissão fundamental é o valor dos serviços em espécie recebidos de fontes governamentais. Uma vez que os impostos sobre o rendimento são progressivos e os serviços em espécie também servem para aumentar o bem-estar económico dos beneficiários (mais pobres), não contabilizar estes dois factores poderia sobreavaliar a verdadeira lacuna nos recursos financeiros das famílias mais pobres e mais ricas.
O Gabinete do Orçamento do Congresso (CBO) oferece uma estimativa alternativa da desigualdade de rendimentos que contabiliza os impostos federais e uma gama mais abrangente de transferências de dinheiro e serviços em espécie do que é possível com os dados do Inquérito à População Actual. O CBO considera que o coeficiente de Gini nos EUA em 2016 variou entre 0,595, antes de contabilizar quaisquer formas de impostos e transferências, e 0,423, após uma contabilização completa dos impostos e transferências. Estas estimativas correspondem à estimativa do Gabinete do Censo de 0,481 para o coeficiente de Gini em 2016. Por qualquer das estimativas, constata-se que a desigualdade de rendimentos nos EUA aumentou cerca de 20% de 1980 a 2016 (o coeficiente de Gini varia de 0 a 1, ou de igualdade perfeita para desigualdade completa). Os resultados de outros investigadores mostram o mesmo aumento geral da desigualdade durante este período, independentemente da contabilização das transferências em espécie.
P>Outra alternativa é centrar-se na desigualdade no consumo, que implicitamente representa todas as formas e fontes de rendimentos, impostos e transferências. Algumas estimativas baseadas no consumo mostram que a desigualdade nos EUA aumentou menos do que o implícito nas estimativas baseadas no rendimento, mas outras estimativas sugerem que as tendências baseadas no consumo e no rendimento são semelhantes. Empiricamente, o consumo pode ser mais difícil de medir do que o rendimento.
As famílias de rendimento superior registaram um crescimento mais rápido do rendimento nas últimas décadas
O crescimento do rendimento nas últimas décadas inclinou-se para as famílias de rendimento superior. Ao mesmo tempo, a classe média norte-americana, que em tempos foi a clara maioria dos americanos, está a diminuir. Assim, uma parte maior do rendimento agregado da nação está agora a ir para as famílias de rendimento superior e a parte que vai para as famílias de rendimento médio e inferior está a diminuir.9
A parte dos adultos americanos que vivem em famílias de rendimento médio diminuiu de 61% em 1971 para 51% em 2019. Este decréscimo tem prosseguido lenta mas seguramente desde 1971, com cada década seguinte a terminar tipicamente com uma proporção menor de adultos que vivem em agregados de rendimento médio do que no início da década.
O declínio da proporção da classe média não é um sinal total de regressão. De 1971 a 2019, a percentagem de adultos no escalão de rendimento superior aumentou de 14% para 20%. Entretanto, a quota-parte no escalão de rendimento mais baixo aumentou de 25% para 29%. Em geral, houve mais movimento na escala de rendimentos do que na escala de rendimentos.
Mas os rendimentos da classe média não cresceram ao ritmo dos rendimentos da classe superior. De 1970 a 2018, o rendimento mediano da classe média aumentou de $58.100 para $86.600, um ganho de 49%.10 Isto foi consideravelmente inferior ao aumento de 64% para as famílias de rendimento superior, cujo rendimento mediano aumentou de $126.100 em 1970 para $207.400 em 2018. Os agregados familiares do escalão de rendimento inferior registaram um ganho de 43%, de $20.000 em 1970 para $28.700 em 2018. (Os rendimentos são expressos em dólares de 2018.)
Mais tépido crescimento do rendimento dos agregados familiares da classe média e a redução da percentagem de agregados familiares no escalão de rendimento médio levou a uma queda acentuada na percentagem do rendimento agregado dos EUA detida pela classe média. De 1970 a 2018, a percentagem do rendimento agregado das famílias da classe média caiu de 62% para 43%. Durante o mesmo período, a parcela detida pelas famílias de rendimento superior aumentou de 29% para 48%. A percentagem que flui para as famílias de rendimento mais baixo diminuiu de 10% em 1970 para 9% em 2018.
p>Estas tendências no rendimento reflectem o crescimento da desigualdade económica global nos EUA nas décadas desde 1980.
O crescimento do rendimento tem sido mais rápido para os 5% de topo das famílias
P>Even entre as famílias de rendimento mais elevado, o crescimento do rendimento tem favorecido aquelas que se encontram no topo. Desde 1980, os rendimentos têm aumentado mais rapidamente para as famílias mais abastadas – as que se encontram nos 5% do topo – do que para as famílias dos estratos de rendimento abaixo deles. Esta disparidade nos resultados é menos pronunciada na sequência da Grande Recessão, mas não mostra sinais de inversão.
De 1981 a 1990, a mudança no rendimento médio das famílias variou de uma perda de 0,1% anualmente para as famílias do quintil mais baixo (os 20% de rendimentos mais baixos) a um ganho de 2,1% anualmente para as famílias do quintil mais alto (os 20% mais altos). Os primeiros 5% das famílias, que fazem parte do quintil mais alto, tiveram um rendimento ainda melhor – o seu rendimento aumentou à taxa de 3,2% anualmente de 1981 a 1990. Assim, a década de 1980 marcou o início de um longo e constante aumento da desigualdade de rendimentos.
Um padrão semelhante prevaleceu na década de 1990, com um crescimento ainda mais acentuado dos rendimentos no topo. De 1991 a 2000, o rendimento médio dos 5% de topo das famílias cresceu a uma taxa média anual de 4,1%, em comparação com 2,7% para as famílias do quintil mais elevado em geral, e cerca de 1% ou pouco mais para outras famílias.
O período de 2001 a 2010 é único na era pós II Guerra Mundial. As famílias em todos os estratos sofreram uma perda de rendimento nesta década, tendo as dos estratos mais pobres sofrido perdas mais pronunciadas. O padrão de crescimento do rendimento entre 2011 e 2018 é mais equilibrado do que nas três décadas anteriores, com ganhos mais amplamente partilhados entre as famílias mais pobres e com melhores condições. No entanto, o crescimento do rendimento permanece inclinado para o topo, com as famílias nos 5% do topo a experimentarem maiores ganhos do que outras famílias desde 2011.
A riqueza das famílias americanas não é actualmente superior ao seu nível de duas décadas atrás
A riqueza das famílias americanas ainda não recuperou da Grande RecessãoAlém do rendimento, a riqueza de uma família é um indicador chave da sua segurança financeira. A riqueza, ou património líquido, é o valor dos bens pertencentes a uma família, como uma casa ou uma conta poupança, menos a dívida pendente, como uma hipoteca ou um empréstimo estudantil. Acumulada ao longo do tempo, a riqueza é uma fonte de rendimento de reforma, protege contra choques económicos a curto prazo, e proporciona segurança e estatuto social às gerações futuras.
O período entre meados dos anos 90 e meados dos anos 2000 foi benéfico para as carteiras de riqueza das famílias americanas em geral. Os preços da habitação mais do que duplicaram neste período, e os valores das acções triplicaram.11 Como resultado, o património líquido médio das famílias americanas subiu de $94.700 em 1995 para $146.600 em 2007, um ganho de 55%.12 (os números são expressos em 2018 dólares)
Mas a subida dos preços da habitação provou ser uma bolha que rebentou em 2006. Os preços das casas caíram a partir de 2006, desencadeando a Grande Recessão em 2007 e arrastando os preços das acções também para uma queda abrupta. Consequentemente, o património líquido médio das famílias caiu para $87.800 até 2013, uma perda de 40% em relação ao pico em 2007. A partir de 2016, o último ano para o qual existem dados disponíveis, a típica família americana tinha um património líquido de $101.800, ainda inferior ao que detinha em 1998.
A divisão de riqueza entre famílias de rendimento superior e famílias de rendimento médio e inferior é acentuada e crescente
A diferença de riqueza entre famílias de rendimento superior e famílias de rendimento médio e inferior é mais acentuada do que a diferença de rendimentos e está a crescer mais rapidamente.
O período de 1983 a 2001 foi relativamente próspero para as famílias em todos os níveis de rendimento, mas um período de desigualdade crescente. A riqueza mediana das famílias de rendimento médio aumentou de 102.000 dólares em 1983 para 144.600 dólares em 2001, um ganho de 42%. O património líquido das famílias com menores rendimentos aumentou de $12.3oo em 1983 para $20.600 em 2001, um aumento de 67%. Mesmo assim, os ganhos tanto para as famílias de rendimentos baixos como médios foram ultrapassados pelas famílias de rendimentos altos, cuja riqueza média aumentou 85% durante o mesmo período, de $344.100 em 1983 para $636.000 em 2001. (Os números são expressos em 2018 dólares.)
As disparidades na riqueza entre famílias de rendimento superior e famílias de rendimento médio e inferior alargou-se neste século. As famílias de rendimento superior foram o único nível de rendimento capaz de desenvolver a sua riqueza de 2001 a 2016, acrescentando 33% à mediana. Por outro lado, as famílias de rendimento médio viram o seu património líquido mediano encolher 20% e as famílias de rendimento mais baixo sofreram uma perda de 45%. A partir de 2016, as famílias de rendimento superior tinham 7,4 vezes mais riqueza do que as famílias de rendimento médio e 75 vezes mais riqueza do que as famílias de rendimento inferior. Estes rácios subiram de 3,4 e 28 em 1983, respectivamente.
A razão para isto é que as famílias de rendimento médio são mais dependentes do património familiar como fonte de riqueza do que as famílias de rendimento superior, e o rebentamento da bolha imobiliária em 2006 teve um impacto maior no seu património líquido. As famílias de rendimento superior, que obtêm uma parte maior da sua riqueza a partir dos activos do mercado financeiro e do património empresarial, estavam em melhor posição para beneficiar de uma recuperação relativamente rápida no mercado bolsista uma vez terminada a recessão.
Como com a distribuição do rendimento agregado, a parte da riqueza agregada norte-americana detida pelas famílias de rendimento superior está a aumentar. De 1983 a 2016, a parte da riqueza agregada que vai para as famílias de rendimento superior aumentou de 60% para 79%. Entretanto, a parte detida pelas famílias de rendimento médio foi reduzida quase para metade, caindo de 32% para 17%. As famílias de rendimento mais baixo tinham apenas 4% da riqueza agregada em 2016, contra 7% em 1983.
As famílias mais ricas estão a enriquecer mais depressa
As famílias mais ricas da U.As famílias mais ricas dos EUA têm registado maiores ganhos de riqueza do que outras famílias nas últimas décadas, uma tendência que reforça a crescente concentração de recursos financeiros no topo.
A inclinação para o topo foi mais acentuada no período de 1998 a 2007. Nesse período, o património líquido médio dos 5% mais ricos das famílias norte-americanas aumentou de $2,5 milhões para $4,6 milhões, um ganho de 88%.
Este foi quase o dobro do aumento de 45% na riqueza dos 20% mais ricos das famílias em geral, um grupo que inclui os 5% mais ricos. Entretanto, o património líquido das famílias do segundo quintil, um nível acima dos 20% mais pobres, aumentou apenas 16%, de $27.700 em 1998 para $32.100 em 2007. (Os números são expressos em 2018 dólares.)
As famílias mais ricas são também as únicas que experimentaram ganhos de riqueza nos anos após o início da Grande Recessão em 2007. De 2007 a 2016, o valor líquido médio dos 20% mais ricos aumentou 13%, para 1,2 milhões de dólares. Para os primeiros 5%, aumentou 4%, para 4,8 milhões de dólares. Em contraste, o património líquido das famílias em níveis mais baixos de riqueza diminuiu pelo menos 20%, de 2007 a 2016. A maior perda – 39% – foi registada pelas famílias no segundo quintil de riqueza, cuja riqueza caiu de $32.100 em 2007 para $19.500 em 2016.
Como resultado, a diferença de riqueza entre as famílias mais ricas e mais pobres da América mais do que duplicou de 1989 para 2016. Em 1989, os 5% mais ricos das famílias tinham 114 vezes mais riqueza do que as famílias do segundo quintil, $2,3 milhões em comparação com $20.300. Em 2016, este rácio tinha aumentado para 248, um aumento muito mais acentuado do que o aumento da diferença de rendimentos.13
I desigualdade de rendimentos nos EUA aumentou desde 1980 e é maior do que nos países pares
I desigualdade de rendimentos pode ser medida de várias formas, mas independentemente da medida, a desigualdade económica nos EUA.S. está a aumentar.
Uma medida amplamente utilizada – o rácio 90/10 – toma o rácio do rendimento necessário para se situar entre os 10% de topo de rendimentos nos EUA (o percentil 90) e o rendimento no limiar dos 10% de rendimentos mais baixos (o percentil 10). Em 1980, o rácio 90/10 nos EUA situava-se em 9,1, o que significa que as famílias no topo tinham rendimentos cerca de nove vezes superiores aos rendimentos das famílias na base. O rácio aumentou em cada década desde 1980, atingindo 12,6 em 2018, um aumento de 39%.14
Não só a desigualdade de rendimentos está a aumentar nos EUA, como é mais elevada do que noutras economias avançadas. As comparações da desigualdade de rendimentos entre países são frequentemente baseadas no coeficiente de Gini, outra medida de desigualdade geralmente utilizada.15 Variando de 0 a 1, ou de igualdade perfeita para desigualdade completa, o coeficiente de Gini nos EUA era de 0,434 em 2017, de acordo com a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE).16 Isto era mais elevado do que em qualquer outro dos países do G-7, nos quais o Gini variava de 0,326 em França a 0,392 no Reino Unido, e aproximando-se do nível de desigualdade observado na Índia (0,495). Mais globalmente, o coeficiente de desigualdade de Gini varia de mínimos de cerca de 0,25 nos países da Europa Oriental a máximos na ordem dos 0,5 a 0,6 nos países da África Austral, de acordo com estimativas do Banco Mundial.