Guinguette Marais Poitevin

Os americanos são conhecidos pela sua auto-confiança e optimismo nas suas experiências exageradas, que trabalharam na maioria das vezes e mantiveram o seu país um passo à frente do outro mundo ao longo do século passado.

Não admira que os Estados Unidos da América tenham acolhido alguns dos maiores pensadores do mundo do século XX, como Albert Einstein e John Maynard Keynes, para testar as suas teorias, que tinham sido consideradas ou demasiado inteligentes ou perigosas para o resto do mundo.

A experiência mais bem sucedida e audaciosa aconteceu há 51 anos, quando os EUA amarraram homens em cima de bombas e os aterraram em segurança na lua e de volta à terra.

A vontade de empurrar barreiras deu aos EUA muitos primeiros passos, cada um deles conseguido não por sorte, mas sim por uma grande atenção aos detalhes e por um trabalho árduo.

No entanto, do outro lado, muitos observadores fora dos EUA sentem que os americanos do século XXI desenvolveram uma extrema ingenuidade e imprudência que, se não forem controlados, irão destruir o seu país.

Se hoje fosse conduzido um “Índice de Arrogância Global” para mapear os países pelo seu nível de desaforo, a sua América sairia sem dúvida no topo.

Os EUA, sob a liderança do arrojado Donald Trump, ultrapassou todos os que se dedicam ao desrespeito político este ano, criando consequentemente um rasto de autodestruição, tão severo, que temia que levasse pelo menos três gerações a corrigir.

Por estranho que Trump seja, era insondável que ele empregasse métodos místicos e pseudocientíficos como presidente em exercício da nação mais influente da Terra.

Talvez, aqueles que ficaram incrivelmente chocados com esta reviravolta são pessoas de África, da América Latina e das Caraíbas, que nunca pensaram que os americanos alguma vez experimentassem reacções governamentais irreflectidas e lentidão política que é a norma nos seus países pobres.

Em menos de quatro anos no poder, Trump causou muitos erros, mas o único erro que gravará o seu nome como o pior presidente da história é adoptar políticas que ameaçam transformar o dólar americano em papel higiénico.

Devido pela imaginação de que é o Presidente americano mais inteligente de sempre, Trump passou o seu tempo na Casa Branca a questionar ou a tentar refazer políticas adoptadas pela Administração do antecessor Obama.

Após a crise financeira que varreu Wall Street e o resto do mundo em 2008, foi a Administração Obama que assistiu ao renascimento das políticas económicas keynesianas, onde a Reserva Federal imprimiu mais de 2 triliões de dólares que acabaram por reavivar os mercados e a economia global.

As políticas keynesianas foram postas em acção em primeiro lugar durante a Grande Depressão e têm sido desde então aquilo a que os governos modernos recorrem quando confrontados com graves emergências económicas.

Teorizada pelo economista britânico John Maynard Keynes e popularizada como a Teoria do Dinheiro Moderno, estas políticas visam evitar a estagnação e a inflação, em que o governo funciona com um défice para encorajar a despesa e para que as pessoas possam poupar mais e depois investir em ainda mais títulos do governo.

Mas a Administração do Trump, na sua fachada habitual grandiosa, levou o seu plano de resgate keynesiano a um nível totalmente novo e perigoso.

No auge da crise do Coronavirus em meados de Março, o Fed anunciou “QE Infinity” e acelerou a fundo a sua máquina de impressão.

Biliões de dólares que foram inicialmente impressos foram concedidos sob a forma de empréstimos para apoiar famílias, empregadores, mercados financeiros, e governos estaduais e locais.

O Fed planeia imprimir até $2,3 triliões de dólares, dependendo da gravidade da recessão económica.

p>”Se fosse empilhar 2,3 triliões de notas de $1, chegaria mais de meio caminho até à Lua”. – William J. Luther, Professor Assistente de Economia, Florida Atlantic University on The Conversation.

Qual é talvez o aspecto mais perigoso do programa “QE Infinity”, é a inundação de dinheiro gratuito que já foi aplicado na economia dos EUA.

Em Junho, o Congresso, através da Lei CARES, autorizou o Serviço de Receitas Internas a desembolsar 159 milhões de pagamentos de estímulos no valor de mais de $267 mil milhões de dólares.

Os pagamentos foram divididos em cheques até $1.200 por indivíduo, $2.400 por casal e $500 por filhos menores de 17,

Já foi aprovada uma segunda ronda de pagamentos deste tipo e poderia reflectir nas contas das pessoas no final de Agosto.

Its a sea of money and American taxpayers have scoopeded it up into their pockets.

It has also given Trump the validation he’s always wanted and earned him a whole new bunch of supporters ahead of the November election.

Como o dinheiro de impressão é arriscado para uma economia, os beneficiários do alívio dos estímulos adoptaram uma abordagem emocional e atacaram qualquer pessoa que tenha uma opinião contrária sobre o programa.

O bilionário Elon Musk foi apanhado na mira de uma secção transversal de americanos zangados depois de ter tweetado a sua objecção à prestação de verificações de estímulos.

O almíscar de resistência recebido desse tweet confirma a mentira, de outro modo considerado verdade, pelos americanos, que o dólar pode sempre ser impresso porque reina supremo e é o rei de outras moedas mundiais.

É por isso que o antigo Presidente do Fed Alan Greenspan disse uma vez: “Os Estados Unidos podem pagar qualquer dívida que tenham porque podemos sempre imprimir dinheiro para o fazer. Portanto, há zero probabilidades de incumprimento”

Imprimir mais dinheiro não aumenta a produção económica – apenas aumenta a quantidade de dinheiro em circulação na economia. Se mais dinheiro for impresso, os consumidores podem exigir mais bens, mas se as empresas ainda tiverem a mesma quantidade de bens, responderão aumentando os preços. Num modelo simplificado, a impressão de dinheiro apenas causará inflação. – excerto do artigo – O problema da impressão de dinheiro por Tejvan Pettinger, professor de Economia, Greenes College.

Os próprios peritos do governo dos EUA sabem bem que o dólar americano tem os seus próprios limites tal como outras moedas mundiais

Um artigo de 2019 dos economistas do Fed Scott A. Wolla e Kaitlyn Frerking, demonstraram que a adopção de uma política de impressão de dinheiro pelo governo dos EUA levaria a taxas de inflação extremamente elevadas (hiperinflação) e causaria a ruína económica.

Os peritos notaram exemplos mais conhecidos de tais políticas, incluindo a Alemanha em 1921-23, Zimbabué em 2007-09, e Venezuela actualmente.

Opiniões semelhantes são partilhadas por 40 economistas que participaram numa sondagem que retirou questões da Teoria Monetária Moderna.

Os resultados foram publicados em The Initiative on Global Markets.

Estes peritos foram convidados a dar a sua opinião sobre duas questões.

P>P>Se os países que contraem empréstimos na sua própria moeda não se devem preocupar com os défices governamentais porque podem sempre criar dinheiro para financiar a sua dívida, todos eles discordaram fortemente.

Responderam também de forma negativa à pergunta: Os países que contraem empréstimos na sua própria moeda podem financiar tanta despesa governamental real quanto quiserem, criando dinheiro.

O dólar está a transformar-se em papel higiénico?

Quando falamos de flexibilização quantitativa nas moedas nacionais, estamos a falar, na prática, de imprimir mais dinheiro ou aumentar as reservas monetárias. No caso do Bitcoin, por outro lado, estamos a falar de “endurecimento” quantitativo. Como o aumento das notas bancárias é aumentado nas moedas nacionais, simultaneamente a quantidade de Bitcoin novo, extraído da mina, diminui a cada 4 anos – Sami Kriikkula, Head of Private Banking, Coinmotion, no artigo – Será demasiado tarde para comprar Bitcoin em 2020?

Panic tem agarrado os mercados face a uma crise de Dólar em pleno crescimento.

A tensão provocou acontecimentos invulgares, que de outra forma teriam sido impossíveis uma década antes.

Já quem teria pensado que uma empresa americana cotada na bolsa investiria em Bitcoin como uma cobertura contra riscos de inflação.

MicroStrategy Incorporated (Nasdaq: MSTR) comprou 21.454 Bitcoins a um preço agregado de $250 milhões no início de Agosto.

Michael J. Saylor, o CEO, disse que a compra fazia parte de uma estratégia de alocação de capital com duas vertentes, previamente anunciada pela empresa quando divulgou os seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2020 a 28 de Julho de 2020.

A outra abordagem é a habitual das empresas.

Neste caso, uma oferta “cash tender” até $250 milhões de acções ordinárias de classe A da MicroStrategy.”

“A nossa decisão de investir em Bitcoin nesta altura foi motivada em parte por uma confluência de macro factores que afectam o panorama económico e empresarial que acreditamos estar a criar riscos a longo prazo para o nosso programa de tesouraria empresarial – riscos que devem ser abordados de forma proactiva. Esses factores macro incluem, entre outras coisas, a crise económica e de saúde pública precipitada pela COVID-19, medidas de estímulo financeiro governamentais sem precedentes, incluindo a flexibilização quantitativa adoptada em todo o mundo, e a incerteza política e económica global. Acreditamos que, em conjunto, estes e outros factores podem ter um efeito depreciador significativo no valor real a longo prazo das moedas fiat e de muitos outros tipos de activos convencionais, incluindo muitos dos activos tradicionalmente detidos como parte de operações de tesouraria de empresas”. – Mr. Saylor.

A escolha do Bitcoin como cobertura de investimento faz todo o sentido na sequência da incerteza que se está a acumular neste momento.

Inquestionavelmente, o Bitcoin é o activo com melhor desempenho em 2020.

As oscilações voláteis permitiram à moeda criptográfica alcançar um sucesso notável no mercado num período relativamente curto, o que anteriormente era considerado impossível para um activo financeiro.

Influenciadores da indústria financeira americana como Robert Toru Kiyosaki e Paul Tudor Jones também adoptaram o Bitcoin como uma cobertura citando os receios de inflação.

Seria seguro assumir que a incerteza cervejeira no dólar atingiu o seu auge quando Warren Buffett anunciou a compra da empresa com sede em Toronto, Barrick Gold Corp, que é uma das maiores empresas mineiras do mundo.

Buffett é conhecido pelo seu amor por muitos activos financeiros, mas não pelo ouro.

P>P>P>É ainda, como diz o ditado, tempos sem precedentes exigem medidas sem precedentes.

Que destino é provável que encontre o Dólar?

Para compreender o Dólar americano na sua forma actual e para prever o seu futuro final, é preciso voltar atrás no tempo.

Depois de vasculhar a Internet encontrei uma visão geral limpa da história da moeda na Investopedia. Aqui está:

O Banco da Reserva Federal foi criado pela Lei da Reserva Federal de 1913 em resposta à falta de fiabilidade e instabilidade de um sistema monetário baseado em notas de banco emitidas por bancos individuais. Nessa altura, a economia americana tinha ultrapassado a britânica como a maior do mundo, mas a Grã-Bretanha continuava a ser o centro do comércio mundial, com grande parte transaccionada em libras esterlinas. Também, nessa altura, a maioria dos países desenvolvidos atribuía as suas moedas ao ouro para criar estabilidade nas trocas monetárias.

No entanto, quando a Primeira Guerra Mundial eclodiu em 1914, muitos países abandonaram o padrão do ouro para poderem pagar as suas despesas militares com papel-moeda, o que desvalorizou as suas moedas. Três anos após o início da guerra, a Grã-Bretanha, que tinha mantido firmemente o padrão de ouro para manter a sua posição como principal moeda mundial, viu-se obrigada a pedir dinheiro emprestado pela primeira vez.

Os Estados Unidos tornaram-se o emprestador de eleição para muitos países que estavam dispostos a comprar obrigações americanas denominadas em dólares. Em 1919, a Grã-Bretanha foi finalmente obrigada a abandonar o padrão ouro, que dizimou as contas bancárias dos comerciantes internacionais que negociavam em libras esterlinas. Nessa altura, o dólar tinha substituído a libra como a principal reserva mundial.

Como aconteceu na Primeira Guerra Mundial, os Estados Unidos entraram na Segunda Guerra Mundial muito depois de os combates terem começado. Antes de entrar na guerra, os Estados Unidos serviram como principal proprietário dos Aliados de armas, mantimentos e outros bens. Recolhendo grande parte do seu pagamento em ouro, no final da guerra, os Estados Unidos possuíam a grande maioria do ouro do mundo. Isto impediu que todos os países que tinham esgotado as suas reservas de ouro voltassem ao padrão de ouro.

Em 1944, delegados de 44 países aliados reuniram-se em Bretton Wood, New Hampshire, para criar um sistema de gestão de divisas que não colocasse nenhum país em desvantagem. Foi decidido que as moedas do mundo não podiam estar ligadas ao ouro, mas podiam estar ligadas ao dólar americano, que estava ligado ao ouro.

O acordo, que ficou conhecido como Acordo de Bretton Woods, estabeleceu que os bancos centrais manteriam taxas de câmbio fixas entre as suas moedas e o dólar. Por sua vez, os Estados Unidos resgatariam dólares americanos por ouro a pedido. Os países tinham algum grau sobre as moedas em situações em que os seus valores monetários se tornavam demasiado fracos ou demasiado fortes em relação ao dólar. Podiam comprar ou vender a sua moeda para regular a oferta monetária.

Como resultado do Acordo de Bretton Woods, o dólar americano foi oficialmente coroado a moeda de reserva mundial, apoiada pelas maiores reservas mundiais de ouro. Em vez das reservas de ouro, outros países acumularam reservas de dólares americanos. Precisando de um lugar para armazenar os seus dólares, os países começaram a comprar títulos do Tesouro dos EUA, que consideravam ser um depósito seguro de dinheiro.

A procura de títulos do Tesouro, juntamente com os gastos deficitários necessários para financiar a Guerra do Vietname e os programas domésticos da Grande Sociedade, fez com que os Estados Unidos inundassem o mercado com papel-moeda. Com preocupações crescentes sobre a estabilidade do dólar, os países começaram a converter reservas em dólares em ouro.

A procura de ouro foi tal que o Presidente Richard Nixon foi forçado a intervir e desvincular o dólar do ouro, o que levou às taxas de câmbio flutuantes que existem actualmente. Embora tenha havido períodos de estagflação – inflação elevada e desemprego elevado – o dólar americano continuou a ser a moeda de reserva mundial.

Países como os EUA que têm escolha na impressão de dinheiro, assumem que podem levá-lo até onde quiserem, uma vez que o dinheiro seria exigido fora do país e os preços não subiriam necessariamente.

Parte desta suposição é motivada pelo status quo de que os bancos centrais têm mantido reservas em dólares nos seus países e exigirão sempre mais se essas reservas diminuírem.

John Maynard Keynes, o homem que mais fez para tornar os americanos arrogantes na sua capacidade de fazer o mundo ceder à sua vontade, também lhes deu a melhor razão para duvidarem de si próprios.

A razão foi a consideração do factor humano, porque as economias e os mercados são feitos de pessoas reais.

E as pessoas são muito imprevisíveis.

Se as pessoas acreditam actualmente que o dólar está a perder o seu valor e não pode preservar a riqueza, podem também começar a acreditar que não é suficientemente bom para pagamentos internacionais.

Como a nossa breve lição de história nos ensinou, o trono imaginado do dólar no reino das moedas foi desafiado nos últimos tempos, quando os EUA começaram a gastar deficitariamente para financiar a Guerra do Vietname e os programas internos da Grande Sociedade.

Então, foram os bancos centrais que tomaram a iniciativa de proteger os seus países contra uma crise do dólar.

Desta vez, são os comerciantes que se recusarão a transaccionar com o dólar no comércio internacional.

E isto está a ganhar terreno com a adopção do Bitcoin como o modo de pagamento preferido no comércio global.

O efeito de ondulação é que os detentores de dólares no estrangeiro encontrarão subitamente um caminho de volta aos EUA, causando uma inflação devastadora.

O ponto a entender aqui é que uma moeda estrangeira sem valor encontrará sempre um caminho de volta ao seu país de origem porque ninguém quer ficar preso com dinheiro inutilizável.

Até aqui, ninguém deu conselhos tão profundos como Kiyosaki.

p>>p>Olhando para o sentimento do mercado actualmente, faz sentido que tenha aconselhado os americanos a pôr o “dinheiro falso” em bom uso mais cedo.

Simplesmente colocado, não faz sentido agarrar-se a uma moeda que está a criar uma bolha económica ainda maior ao mesmo tempo que lhe rouba o poder de compra.

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