— P: Como podem os investidores compreender melhor as diferenças entre a média industrial Dow Jones, Standard & Poor’s 500 e Nasdaq?
A: Os investidores agrupam frequentemente as diferentes medidas de mercado e assumem que são permutáveis. Afinal, a média industrial Dow Jones, Standard & Poor’s 500 e Nasdaq composite medem todas o valor das acções, certo?
Errado. Embora a missão básica destas três medidas de mercado seja semelhante, a forma como se desenrola a tarefa é muito diferente. E por essa razão, todas as três medidas podem dar uma visão completamente diferente de como as acções estão a fazer.
E já foi esse o caso este ano. A Dow tem liderado o Standard & Índice 500 dos pobres este ano, apesar de ambos medirem o valor das acções dos EUA.
Quanto mais se aprende sobre os diferentes índices de mercado, mais se pode ver porque é que muitas vezes não se movem em passo de bloqueio. As partes chave de cada índice que deve compreender incluem:
-A metodologia de cálculo. O valor de uma medida de mercado é o resultado de um cálculo matemático. E as diferenças podem ser grandes entre os índices. A média industrial Dow Jones dá maior peso às acções com o preço mais elevado por acção. Isto significa que a IBM, negociando por quase $200 por acção, tem um peso muito maior do que o Bank of America, que negoceia por menos de $10 por acção.
The Standard & O índice Poor’s 500 é ponderado por flutuações de mercado das acções. Isto significa que as empresas com o maior valor de acções disponíveis para serem negociadas recebem a maior ponderação no índice. Grandes empresas que têm grandes fatias da sua empresa detidas por uma família fundadora, e as acções não transaccionam nas mãos do público, não contam tanto no valor do índice S&P 500 index.
O índice composto Nasdaq, por último, é ponderado com base no valor de mercado. Isto significa que as empresas com o maior valor total de mercado detêm a maior oscilação no índice Nasdaq.
-A metodologia de selecção. Outro aspecto chave que determina o valor dos índices é o tipo de empresas que estão incluídas. A Dow regista o valor de 30 grandes empresas que tendem a ser empresas de “blue-chip” que são nomes familiares. O S&P 500 tende a ser mais amplo, esperando ter uma maior representação de empresas de vários sectores e grupos industriais. E o composto Nasdaq inclui apenas acções que são negociadas no mercado Nasdaq.
Just estas duas características podem criar três índices muito diferentes. O Dow tende a ser o índice blue-chip e uma medida das maiores empresas, mas inclina-se fortemente para o que as acções com as cotações mais elevadas estão a fazer. O S&P 500 tende a seguir mais de perto todo o mercado. De facto, o S&P 500 é uma grande razão pela qual tem vindo a seguir o Dow. E o Nasdaq tende a ser fortemente ponderado a favor das grandes empresas tecnológicas, uma vez que esses são os tipos de empresas que dominam essa troca.
Se ainda estiver interessado em aprender mais, pode obter mais detalhes sobre cada medida de mercado nos websites dos operadores, o Dow, o Nasdaq, e o S&P 500.
Matt Krantz é um repórter dos mercados financeiros nos EUA HOJE e autor de Investing Online for Dummies e Fundamental Analysis for Dummies. Ele responde a uma pergunta de leitor diferente todos os dias da semana na sua coluna Ask Matt em money.usatoday.com. Para submeter uma pergunta, envie um e-mail a Matt para [email protected]. Siga Matt no Twitter em: twitter.com/mattkrantz