Guinguette Marais Poitevin

Key takeaways

• MACD é um indicador técnico que pode gerar sinais de compra e venda.
• É particularmente útil em mercados de tendência.
• actualmente, MACD sugere que as acções dos EUA podem ser relativamente caras a curto prazo.

Em 18 de Agosto, o S&P 500 ultrapassou o seu máximo pré-COVID-19 fixado em 19 de Fevereiro de 2020. Embora muitos pontos de dados económicos globais continuem a ser preocupantes – incluindo o desemprego historicamente elevado e os fracos gastos dos consumidores – tem sido uma subida constante para os stocks dos EUA desde o coronavírus de Março – induzido pelo baixo nível. Recapturar os máximos de todos os tempos tem muitos a perguntar-se se as acções permanecerão numa tendência ascendente ou se a COVID-19 poderá estagnar a dinâmica do mercado.

Os investidores activos com prazos de curto prazo poderão querer considerar a utilização do MACD, para além de outros métodos fundamentais e técnicos, para avaliar o mercado. Actualmente, o MACD, tal como aplicado ao S&P 500 está a registar um sinal de sobre-compra, sugerindo que os stocks podem ser relativamente caros a curto prazo.

Como funciona o MACD

O indicador de convergência-divergência da média móvel, vulgarmente conhecido como MACD, é um indicador técnico que consiste em 2 linhas – a linha MACD e a linha de sinal – assim como um gráfico de barras. É utilizado para gerar sinais de compra e venda, e para determinar se um investimento ou índice pode ser sobre-comprado (ou seja, potencialmente caro) ou sobre-vendido (ou seja, potencialmente barato).

MACD pode ser aproximado subtraindo o valor de uma média móvel exponencial mais longa (EMA) de uma média móvel mais curta. A EMA mais curta está constantemente a convergir para, ou a divergir da EMA mais longa. Isto faz com que a MACD oscile em torno do nível zero.* Uma linha de sinal é criada com uma EMA da linha MACD. Ver o gráfico abaixo para uma noção de como é o MACD.

Using MACD

MACD é um oscilador de dinâmica que é geralmente melhor empregado nos mercados de tendências – onde os preços estão a evoluir numa determinada direcção. O mercado tem vindo a apresentar tendências mais elevadas há vários meses, desde a baixa de Março. Se estiver a considerar MACD, deve fazer uma determinação quanto à tendência do mercado.

Short-term buy-and-sell signals are generated by the MACD line and the signal line. Estas 2 linhas flutuam em torno da linha zero, que se encontra no eixo Y do lado direito do painel inferior do gráfico acima. A linha zero é também significativa porque pode actuar como suporte e resistência.

Osciladores como MACD são geralmente mais valiosos quando o seu valor atinge extremos dos seus limites. No entanto, MACD pode teoricamente subir ou descer indefinidamente. Se fossem aplicados extremos relativos ao indicador MACD (ou seja, o MACD e as linhas de sinal estão relativamente distantes da linha zero), os sinais seriam os seguintes: Quando a linha MACD está relativamente bem abaixo da linha zero em território extremamente negativo, pode sugerir que um investimento pode ser sobre-vendido (ou seja, um sinal de compra). Alternativamente, quando a MACD está relativamente bem acima da linha zero em território extremamente positivo, pode sugerir que um investimento pode ser sobre-vendido (ou seja, um sinal de venda). Actualmente, a linha MACD e a linha de sinal estão ambas acima da linha zero, sugerindo que os stocks são caros. No entanto, não se encontram numa leitura extrema de sobre-compra. Para comparação, MACD atingiu uma leitura extrema de sobrevenda (ou seja, abaixo de 200 negativo) durante a venda no mercado em Março.

Em relação à linha zero, é dado um sinal de venda quando a linha do sinal ou a linha MACD cruza abaixo da linha zero, e é dado um sinal de compra quando qualquer uma delas cruza acima da linha zero. A linha MACD e a linha de sinal atravessada acima da linha zero (um sinal de compra) em meados de Abril e as existências têm aumentado desde esse sinal.

A linha da diferença, representada no gráfico acima pelas barras azuis, é tipicamente apresentada como um gráfico de barras em torno da linha zero. Este gráfico de barras representa a diferença entre a linha MACD e a linha do sinal, e foi concebido para ajudar a retratar quando um cruzamento pode ocorrer. Recorde que um cruzamento gera sinais de compra e venda. Um estreitamento da linha de diferença (isto é, quando as barras diminuem) ilustra o potencial para um cruzamento. Dado que não há muita diferença entre a linha MACD e a linha de sinal, a linha de diferença não está a sugerir que um crossover está próximo.

Estes cruzamentos de linha de sinal, em oposição aos cruzamentos de linha zero, são tipicamente a acção mais frequente que muitos comerciantes procuram quando utilizam MACD. Um sinal de compra é gerado quando a linha MACD atravessa acima da linha do sinal, e um sinal de venda é gerado quando a linha MACD atravessa abaixo da linha do sinal. Como o gráfico acima ilustra, a MACD e a linha do sinal teriam de se separar até certo ponto para que ocorresse um sinal cruzado significativo.

Confirmar a tendência

Uma técnica que os analistas técnicos podem utilizar para confirmar a direcção da tendência é determinar se o indicador MACD está a fazer altos ou baixos mais altos em conjunto com o preço. Muitos comerciantes esperam por um “gatilho”, ou algum tipo de confirmação da divergência. Tanto o S&P 500 como as linhas MACD têm vindo a fazer altos e baixos mais altos desde o início de Julho, sugerindo que a tendência ascendente pode continuar (ao contrário das outras evidências fornecidas pelo MACD).

O claro, este sinal contraditório é outra razão pela qual nunca se deve utilizar um indicador técnico isoladamente. Em vez disso, pode ser uma das muitas ferramentas que utiliza para avaliar o mercado ou uma oportunidade de investimento.

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