Ferguson voltou a correr em 1932. Ela ganhou por pouco a nomeação democrata sobre o candidato em exercício Ross S. Sterling, depois derrotou o republicano Orville Bullington nas eleições gerais, 521.395 (61,6%) a 322.589 (38,1%). Foi um ano de sucessos democráticos, uma vez que Franklin D. Roosevelt foi eleito como Presidente dos Estados Unidos. Bullington foi primo da primeira esposa de John G. Tower, futuro Senador dos EUA do Texas. Ele teve um desempenho mais forte do que a maioria dos candidatos republicanos do Texas nesse período, mas não igualou a exibição de Butte em 1924 contra Ferguson.
O segundo mandato de Ferguson como governador foi menos controverso do que o seu primeiro mandato. Corriam rumores de que os contratos de auto-estrada do estado só iam para empresas que anunciavam no jornal da Ferguson, o Fórum da Ferguson. Uma comissão da Câmara investigou os rumores, mas nunca foram apresentadas quaisquer acusações. A Grande Depressão forçou os governos federal e estadual a reduzir o pessoal e o financiamento das suas organizações, e os Texas Rangers não foram excepção. O número de oficiais comissionados na agência de aplicação da lei foi reduzido para 45, e o único meio de transporte oferecido aos Rangers eram passes ferroviários gratuitos, ou utilizando os seus cavalos pessoais. A situação agravou-se para os Rangers quando se enredaram na política em 1932, apoiando publicamente o governador Ross Sterling na sua campanha de reeleição sobre a “Ma” Ferguson. Imediatamente após tomar posse em Janeiro de 1933, ela procedeu à demissão de todos os Rangers ao serviço da Rangers. A força também viu os seus salários e fundos serem cortados pela Legislatura do Texas, e o seu número reduzido ainda mais para 32 homens. O resultado foi que o Texas se tornou um esconderijo seguro para os muitos gangsters da era da Depressão que fugiam da lei, tais como Bonnie e Clyde, George “Machine Gun” Kelly, Pretty Boy Floyd e Raymond Hamilton. A nomeação apressada de muitos Rangers não qualificados para impedir a crescente criminalidade revelou-se ineficaz.
A desorganização geral da aplicação da lei no Estado convenceu os membros da Legislatura de que estava em ordem uma revisão completa do sistema de segurança pública, e com esse objectivo contratou os serviços de uma empresa de consultoria de Chicago. O relatório resultante produziu muitas conclusões preocupantes, mas os factos básicos subjacentes eram simples: os níveis de criminalidade no Texas eram extremamente elevados, e os meios do Estado para os combater eram subfinanciados, não controlados, soltos, desorganizados e obsoletos. A recomendação dos consultores, além de aumentar o financiamento, era de introduzir toda uma reorganização das agências de segurança do estado; especialmente, fundir os Rangers com o Texas Highway Patrol sob uma nova agência chamada Departamento de Segurança Pública do Texas (DPS). Após deliberar, a Legislatura concordou com a sugestão. A resolução que criou a nova agência estatal de aplicação da lei foi aprovada em 1935 sob o próximo governador do Texas, James Allred, e com um orçamento inicial de 450.000 dólares, o DPS tornou-se operacional em 10.
Em Outubro de 1933, Ferguson assinou a lei Texas House Bill 194, que foi fundamental para estabelecer a Universidade de Houston como uma instituição de quatro anos.