O Plano de Poupança com Poupança (TSP) oferecido a todos os funcionários do governo dos EUA é um dos mais simples e eficientes planos de reforma em uso hoje em dia. Mas embora milhares de funcionários civis e militares adiem anualmente uma parte dos seus ganhos para o plano, muitos participantes não compreendem as opções reais de fundos disponíveis ou não têm a certeza de quais os fundos adequados para eles.
Este artigo decompõe os cinco principais fundos de investimento disponíveis no TSP juntamente com os fundos do Ciclo de Vida e a sua correcta utilização.
Key Takeaways
- Principais Planos de Poupança (TSP) são planos de reforma de contribuição directa oferecidos à U.S. empregados do governo.
- li>Embora semelhantes aos planos 401(k) oferecidos pelos empregadores do sector privado, os TSPs oferecem cinco fundos mútuos fundamentais para investir, quatro dos quais são fundos de índice diversificados.
- Cada fundo de índice é especializado numa classe de activos ou segmento de mercado diferente, tal como o U.S. acções, acções internacionais, e obrigações de empresas.
- O quinto fundo de base, o Fundo G, investe em obrigações do Estado de muito baixo risco e baixo rendimento e garante protecção principal aos investidores. O Fundo G destina-se a investidores muito conservadores.
Fundos Core TSP
Os cinco fundos core oferecidos no Thrift Savings Plan cobrem frouxamente a gama básica de títulos de dívida e acções negociados publicamente. Todos os cinco fundos são geridos pela Blackrock Capital Advisers e estão disponíveis apenas para os participantes do TSP. Nenhum deles negoceia em qualquer bolsa pública, embora a Blackrock ofereça equivalentes negociados publicamente de alguns fundos TSP através da iShares, a sua empresa subsidiária, que oferece uma gama abrangente de ETFs.
p>Quatro dos cinco fundos são fundos de índice, que detêm títulos que correspondem exactamente a um amplo índice de mercado. O dinheiro colocado pelos participantes nos Fundos F e C é investido em contas separadas, enquanto o dinheiro dos Fundos S e I é investido em fundos fiduciários misturados com outros fundos de pensões e fundos de doações isentos de impostos.
Todos os fundos, excepto o Fundo G, são 100% investidos nos seus respectivos índices, e não têm em conta o desempenho actual ou global quer do índice específico quer da economia como um todo. O preço das acções de cada fundo TSP é calculado diariamente e reflecte o retorno do investimento menos os custos administrativos e comerciais. Os cinco fundos são repartidos abaixo.
Fundo de Investimento de Títulos do Governo (Fundo G)
Este é o único fundo de base que não investe num índice. O Fundo G investe num título especial do Tesouro não negociável emitido especificamente para o TSP pelo governo dos Estados Unidos. Este fundo é o único no TSP que garante o retorno do capital do investidor.
Este fundo tem assim o menor risco dos cinco fundos, e todo o dinheiro contribuído para o TSP é colocado neste fundo por defeito, a menos que o participante especifique o contrário. Paga uma taxa de juro baseada no rendimento actual do mercado de todos os títulos do tesouro negociados publicamente com um prazo de vencimento de pelo menos quatro anos. O vencimento médio é de cerca de 11 anos, e a taxa de juro agregada é ajustada mensalmente.
O Fundo G tem historicamente fornecido a taxa de rendimento mais baixa de qualquer um dos fundos principais. Os fundos Barclays iShares que mais se aproximam do Fundo G são o fundo iShares Barclays 7-10 anos T-Bond (ARCA:IEF) com um vencimento médio de 8.47 anos a partir de 25 de Março de 2020, e o fundo T-Bond de 10-20 anos (ARCA:TLH), que tem um vencimento médio de 17,24 anos a partir de 25 de Março de 2020.
Fundo de Índice de Investimento de Rendimento Fixo (Fundo F)
Este fundo representa o próximo passo na escada risco/recompensa no TSP. O Fundo F compra títulos que correspondem exactamente ao Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index. Este índice investe numa vasta gama de instrumentos de dívida, incluindo títulos do tesouro e de agências governamentais, obrigações de empresas e estrangeiras, e títulos garantidos por hipotecas (MBS).
Este fundo também paga juros mensais que excedem tipicamente os pagos pelo Fundo G. No entanto, não garante o retorno do capital do investidor. O Barclays iShares equivalente ETF é o iShares Core Total U.S. Bond Market ETF (ARCA:AGG).
Common Stock Index Investment Fund (C Fund)
Este fundo é o mais conservador dos três fundos de acções disponíveis no TSP. O Fundo C investe nas 500 empresas de grande e média capitalização que compõem o Índice Standard and Poor’s 500. Este fundo tem experimentado uma maior volatilidade do que os Fundos G ou F e tem registado retornos comensuradamente mais elevados ao longo do tempo. O ETF equivalente ao Barclays iShares é o iShares Core S&P 500 (ARCA:IVV).
Fundo de Índice de Acções de Pequena Capitalização (S Fund)
O Fundo S detém os mesmos títulos que o Dow Jones U.S. Completion Total Stock Market Index. Este índice é composto pelas 4.500 empresas fora do Standard & Poor’s 500 Index que compõem o resto do Índice Wilshire 5000, o mais amplo dos índices de acções.
Como o nome do fundo indica, estas empresas são mais pequenas e menos estabelecidas do que o S&P 500 empresas e têm maior potencial de crescimento do que as do Fundo C. O Fundo S é considerado um dos dois fundos com maior risco no PAT. O seu desempenho foi superior ao do Fundo C com uma volatilidade proporcionalmente maior ao longo do tempo.
O Barclays iShares não tem um equivalente exacto do Fundo S. Aqueles que desejam duplicar este fundo fora do TSP poderiam utilizar os quatro fundos seguintes para cobrir muitas das empresas do Fundo S (e algumas que não o são):
- Russell Midcap ETF (ARCA:IWR)
- Russell 2000 Index ETF (apenas pequenas caps) (ARCA:IWM)
- iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF (ARCA:ITOT)
li>Russell 3000 ETF (ARCA:IWV)
International Stock Index Investment Fund (I Fund)
Este fundo investe em títulos que reflectem o índice Morgan Stanley Capital International EAFE (Europe, Australasia, Extremo Oriente). Este é um dos índices internacionais mais amplos que investem em empresas maiores e mais estabelecidas, localizadas em 22 países desenvolvidos em todo o mundo. É considerado como o outro fundo de alto risco no TSP e tem historicamente registado um rendimento médio anual superior ao do Fundo C.
Este fundo é o único no TSP que investe em empresas fora da U.S. O equivalente ETF do Barclays iShares é o iShares MSCI Europa, Australásia e Extremo Oriente ETF (ticker symbol EFA).
Fundos Lifecycle (L Fundos)
Os fundos Lifecycle são fundos compostos que investem numa combinação dos cinco fundos centrais e actuam como fundos de data-alvo por natureza. São concebidos e geridos pelos gestores de carteiras da Blackrock Capital e funcionam como fundos “piloto automáticos” para os participantes que não desejam fazer as suas próprias afectações de activos. Eles investem principalmente nos fundos de acções quando são emitidos e são depois lentamente realocados pelos gestores dos fundos nos dois fundos de obrigações a cada 90 dias até à sua maturidade.
As afectações de activos do fundo incluem 74% investidos nos fundos de obrigações, e os restantes 26% são divididos entre os três fundos de acções.
Os participantes devem ter o cuidado de fazer corresponder a data de maturidade do Fundo L que escolhem com o momento em que efectivamente começam a receber distribuições, em vez de quando apenas se separam do serviço governamental. Cada um é concebido para proporcionar rendimentos àqueles que começarem a receber distribuições dentro de cinco anos a partir da data de vencimento.
Também oferecem a melhor combinação possível de crescimento versus recompensa durante ambas as fases de crescimento e rendimento de cada fundo. O Fundo de Rendimento L pode ser utilizado por aqueles que já se reformaram e precisam de um fluxo conservador de rendimentos no momento actual.
Programas de Investimento TSP
Embora os Fundos L proporcionem uma via de gestão profissional de carteiras para os participantes do TSP, alguns programas de investimento de TSP geridos por privados podem proporcionar uma influência adicional para investidores agressivos. O Tsptalk.com oferece vários níveis de estratégias de market-timing, e o TSPCenter.com fornece comentários e ideias adicionais.
Aqueles que procuram rendimentos mais elevados e estão dispostos a assumir riscos adicionais podem procurar online outras estratégias proprietárias de market-timing que podem bater os índices ao longo do tempo. É claro que muitos destes programas cobram uma taxa trimestral ou anual pelos seus serviços, e não podem garantir os seus resultados.
The Bottom Line
O Thrift Savings Plan oferece aos participantes as opções de crescimento, rendimento, e preservação de capital. As despesas anuais de investimento neste plano estão entre as mais baixas do sector, e todos os fundos são totalmente transparentes. Não há taxas escondidas neste plano, e os participantes devem pensar cuidadosamente antes de lançarem os seus activos do plano noutro local quando se reformarem.