Por vezes os investidores e mesmo os executivos das empresas podem confundir margem bruta com margem contributiva. Esta é uma suposição incorrecta. A margem de lucro bruto para uma empresa não é a mesma que a margem de contribuição da empresa.
Margem Bruta
Margem de lucro bruto – também chamada “margem bruta” – é uma medida global do lucro total sobre as vendas que uma empresa faz após subtrair apenas os custos directamente associados à produção. Como tal, não mostra a rentabilidade global da empresa. Em vez disso, estabelece a relação entre os custos de produção e as receitas totais das vendas. A margem bruta de lucro aparece na declaração de rendimentos de uma empresa como a diferença entre as receitas das vendas e o custo dos produtos vendidos:
Margem de lucro bruto = receita total das vendas – custos directos totais das mercadorias vendidas
Margem de contribuição
Enquanto a margem de lucro bruto estabelece a rentabilidade global de uma empresa, a margem de contribuição mostra a contribuição do lucro bruto de um determinado produto ou grupo de produtos oferecidos pela empresa. A margem bruta é uma fotografia de grupo; as margens de contribuição são instantâneos individuais. A margem de contribuição é calculada estabelecendo primeiro a receita derivada das vendas de um determinado item, subtraindo de seguida desse valor todos os custos directos de produção associados a esse mesmo item, dividindo depois o resultado pelo valor da receita.
Margem de contribuição = (receita das vendas de um item – custos de produção do item ) ÷ receita das vendas do item
O que a Margem de Contribuição lhe diz
A margem de contribuição diz-lhe quão rentável é um item de uma linha de produto em comparação com outro. A margem de contribuição é um instantâneo individual, tirado de perto. Os benefícios dos cálculos da margem de contribuição são relativamente simples. Se a margem de contribuição de um item, estabelecida como uma percentagem de rentabilidade, ocupa o lugar mais baixo na linha de produtos de uma empresa, a empresa pode então abordar os problemas deste produto específico, quer aumentando o seu preço ou reduzindo de todas as formas possíveis os custos de produção variáveis do item ou, se necessário, substituindo esse produto por outro com um maior potencial de lucro.
Muitos anos atrás, The New Yorker dirigiu uma caricatura impressionante mostrando um executivo numa linha de produção de aviões a falar com o seu capataz, perplexo por não conseguir encontrar o gargalo que está a atrasar a produção e a aumentar os custos dos seus aviões.
Acima dele, num sótão que vemos (mas que não vêem), está uma aproximação da figura em “Whistler’s Mother”. Atrás dela está uma enorme pilha de almofadas de assento de aviões. Em primeiro plano, vemo-la no processo de bordar cuidadosamente à mão uma única almofada. A margem bruta da companhia aérea reflecte a perda global de rentabilidade. A margem de contribuição diz-nos mais sobre onde e como o problema se origina.
O resultado final
Bothos rácios financeiros dão-nos informações úteis sobre uma empresa. A margem bruta avalia a capacidade geral de uma empresa para trazer produtos rentáveis ao mercado – informação essencial ao avaliar uma empresa para investimento, por exemplo. A Margem de Contribuição aumenta e permite a uma empresa avaliar criticamente a rentabilidade de produtos individuais, especialmente em relação a outros da linha de produtos da empresa.
Nenhum destes rácios, no entanto, foi concebido principalmente para avaliar a viabilidade financeira global de uma empresa. Excluídos de ambos os rácios estão os custos fixos de uma empresa – entre eles os custos associados aos empregados e executivos assalariados e outros custos associados à sua fábrica física.
Duas empresas poderiam ter rácios semelhantes de margem bruta e de margem de contribuição, mas se os executivos de uma empresa receberem salários e benefícios elevados e se os custos da fábrica física de uma empresa forem também elevados, será muito menos provável que tenha êxito do que a outra empresa que conseguir manter os seus custos fixos baixos.