O que são Títulos de Rendimento Fixo?
Títulos de Rendimento Fixo são um tipo de instrumento de dívida que proporciona rendimentos sob a forma de pagamentos regulares, ou fixos, de juros e reembolsos do capital quando o título atinge o vencimento. Os instrumentos são emitidos por governos, empresas, e outras entidades para financiar as suas operações. Diferem das acções, uma vez que não implicam uma participação de propriedade numa empresa, mas conferem uma antiguidade de crédito, em comparação com as participações de capital, em casos de falênciaBancarrotafalênciaBancarrotafalência é o estatuto legal de uma entidade humana ou não-humana (uma empresa ou uma agência governamental) que é incapaz de pagar as suas dívidas pendentes ou incumprimento.
Como funciona o rendimento fixo?
O termo rendimento fixo refere-se aos pagamentos de juros que um investidor recebe, que se baseiam na solvabilidade do mutuário e nas taxas de juro actuais. Geralmente, títulos de rendimento fixo como as obrigações pagam um juro mais elevado, conhecido como o cupãoBond PricingBond pricingBond pricing é a ciência de calcular o preço de emissão de uma obrigação com base no cupão, valor nominal, rendimento e prazo até ao vencimento. O preço das obrigações permite aos investidores, quanto mais longos forem os seus vencimentos.
O mutuário está disposto a pagar mais juros em troca de poder pedir emprestado o dinheiro por um período de tempo mais longo. No final do prazo ou maturidade do título, o mutuário devolve o dinheiro emprestado, conhecido como o capital ou “valor nominal”
Exemplos de títulos de rendimento fixo
Exemplos de títulos de rendimento fixo, tais como obrigações (tanto empresariais como governamentais), Bilhetes do Tesouro, instrumentos do mercado monetário, e títulos garantidos por activos, e funcionam da seguinte forma:
1. Obrigações
O tópico das obrigaçõesTermos de Obrigações de Rendimento FixoDefinições para os termos de obrigações e de rendimento fixo mais comuns. A anuidade, perpetuidade, taxa de cupão, covariância, rendimento corrente, valor nominal, rendimento até ao vencimento. etc. é, por si só, toda uma área de estudo financeiro ou de investimento. Em termos gerais, podem ser definidos como empréstimos feitos pelos investidores a um emitente, com a promessa de reembolso do montante do capital na data de vencimento estabelecida, bem como pagamentos regulares de cupão (geralmente ocorrendo de seis em seis meses), que representam os juros pagos sobre o empréstimo. O objectivo de tais empréstimos varia amplamente. As obrigações são tipicamente emitidas por governos ou empresas que procuram formas de financiar projectos ou operações.
2. Bilhetes do Tesouro
Considerado o instrumento de dívida de curto prazo mais seguro, os bilhetes do Tesouro são emitidos pelo governo federal dos EUA. Com vencimentos que variam entre um e 12 meses, estes títulos envolvem normalmente vencimentos de 28, 91, e 182 dias (um mês, três meses, e seis meses). Estes instrumentos não oferecem nenhum cupão regular, ou juros, pagamentos.
Em vez disso, são vendidos com desconto ao seu valor facial, com a diferença entre o seu preço de mercado e o valor facial a representar a taxa de juro que oferecem aos investidores. Como exemplo simples, se uma nota do Tesouro com um valor nominal, ou valor nominal, de $100 for vendida por $90, então está a oferecer aproximadamente 10% de juros.
3. Instrumentos do mercado monetário
Instrumentos do mercado monetário incluem títulos como papel comercial, aceites bancários, certificados de depósito (CD), e acordos de recompra (“repo”). Os bilhetes do Tesouro estão tecnicamente incluídos nesta categoria, mas devido ao facto de serem negociados em tão grande volume, têm aqui a sua própria categoria.
4. Os Títulos com Contrapartida de Activos (ABS)
Títulos com Contrapartida de Activos (ABS) são títulos de rendimento fixo garantidos por activos financeiros que foram “securitizados”, tais como contas a receber de cartões de crédito, empréstimos para automóveis, ou empréstimos de capital próprio. O ABS representa uma colecção de tais activos que foram agrupados sob a forma de um único título de rendimento fixo. Para os investidores, os títulos de rendimento fixo são normalmente uma alternativa ao investimento em dívida empresarial.
Riscos do investimento em títulos de rendimento fixo
Riscos do investimento em títulos de rendimento fixop>Riscos do investimento em títulos de rendimento fixo dizem respeito à vulnerabilidade do mutuário ao incumprimento da sua dívida. Tais riscos são incorporados nos juros ou cupões que o título oferece, com títulos com maior risco de incumprimento oferecendo taxas de juro mais elevadas aos investidores.
Riscos adicionais incluem risco cambialRisco cambialRisco cambial, ou risco cambial, refere-se à exposição enfrentada pelos investidores ou empresas que operam em diferentes países, no que diz respeito a ganhos ou perdas imprevisíveis devido a alterações no valor de uma moeda em relação a outra moeda. para títulos denominados numa moeda que não o dólar americano (tais como obrigações governamentais estrangeiras) e risco de taxa de juro – o risco de que alterações nas taxas de juro possam reduzir o valor de mercado de um título de rendimento fixo que um investidor detém.
Por exemplo, se um investidor detém uma obrigação a 10 anos que paga 3% de juros, mas depois, com o aumento das taxas de juro e a emissão de novas obrigações a 10 anos, oferece 4% de juros, então a obrigação que o investidor detém que paga apenas 3% de juros torna-se menos valiosa.
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