Festverzinsliche Wertpapiere

Was sind festverzinsliche Wertpapiere?

Festverzinsliche Wertpapiere sind eine Art von Schuldinstrumenten, die Erträge in Form von regelmäßigen oder festen Zinszahlungen und Rückzahlungen des Kapitals bei Fälligkeit des Wertpapiers bieten. Die Instrumente werden von Regierungen, Unternehmen und anderen Körperschaften ausgegeben, um ihre Geschäfte zu finanzieren. Sie unterscheiden sich von Eigenkapital, da sie keinen Eigentumsanteil an einem Unternehmen beinhalten, aber sie verleihen im Vergleich zu Eigenkapitalanteilen einen vorrangigen Anspruch im Falle eines KonkursesBankrottBankrott ist der rechtliche Status einer menschlichen oder nicht-menschlichen Einheit (eine Firma oder eine Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden zurückzuzahlen oder in Verzug zu geraten.

Wie funktionieren festverzinsliche Wertpapiere?

Der Begriff festverzinsliche Wertpapiere bezieht sich auf die Zinszahlungen, die ein Investor erhält und die auf der Kreditwürdigkeit des Schuldners und den aktuellen Zinssätzen basieren. Im Allgemeinen zahlen festverzinsliche Wertpapiere, wie z.B. Anleihen, einen höheren Zins, der als Kupon bezeichnet wird.

Das Pricing von Anleihen ist die Wissenschaft der Berechnung des Emissionspreises einer Anleihe auf der Grundlage des Kupons, des Nennwerts, der Rendite und der Restlaufzeit. Die Preisgestaltung von Anleihen ermöglicht es den Anlegern, je länger ihre Laufzeiten sind.

Der Kreditnehmer ist bereit, mehr Zinsen zu zahlen, um im Gegenzug das Geld für einen längeren Zeitraum leihen zu können. Am Ende der Laufzeit oder Fälligkeit des Wertpapiers gibt der Kreditnehmer das geliehene Geld zurück, das als Kapital oder „Nennwert“ bezeichnet wird.

Beispiele für festverzinsliche Wertpapiere

Es gibt viele Beispiele für festverzinsliche Wertpapiere, wie z. B. Anleihen (sowohl Unternehmens- als auch Staatsanleihen), Schatzanweisungen, Geldmarktinstrumente und Asset-Backed Securities, und sie funktionieren wie folgt:

1. Anleihen

Das Thema AnleihenFestverzinsliche AnleihebegriffeDefinitionen für die gängigsten Anleihe- und festverzinslichen Begriffe. Annuität, ewige Rente, Kuponrate, Kovarianz, Umlaufrendite, Nennwert, Rendite bis zur Fälligkeit usw. ist an sich schon ein ganzes Gebiet der Finanz- oder Investitionslehre. Im Allgemeinen können sie als Darlehen definiert werden, die von Anlegern an einen Emittenten vergeben werden, mit dem Versprechen der Rückzahlung des Kapitalbetrags zum festgelegten Fälligkeitsdatum sowie regelmäßigen Kuponzahlungen (in der Regel alle sechs Monate), die die Zinsen für das Darlehen darstellen. Der Zweck solcher Anleihen ist sehr unterschiedlich. Anleihen werden typischerweise von Regierungen oder Unternehmen ausgegeben, die nach Möglichkeiten zur Finanzierung von Projekten oder Operationen suchen.

2. Treasury Bills

Als das sicherste kurzfristige Schuldinstrument werden Treasury Bills von der US-Bundesregierung ausgegeben. Mit Laufzeiten von einem bis 12 Monaten haben diese Wertpapiere meist eine Laufzeit von 28, 91 und 182 Tagen (ein Monat, drei Monate und sechs Monate). Diese Instrumente bieten keine regelmäßigen Kupon- oder Zinszahlungen.

Sie werden stattdessen mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft, wobei die Differenz zwischen ihrem Marktpreis und ihrem Nennwert den Zinssatz darstellt, den sie den Investoren bieten. Ein einfaches Beispiel: Wenn ein Schatzwechsel mit einem Nennwert von $100 für $90 verkauft wird, dann bietet er ungefähr 10 % Zinsen.

3. Geldmarktinstrumente

Geldmarktinstrumente umfassen Wertpapiere wie Commercial Paper, Bankakzepte, Einlagenzertifikate (CD) und Rückkaufsvereinbarungen („Repo“). Schatzwechsel sind technisch gesehen in dieser Kategorie enthalten, aber aufgrund der Tatsache, dass sie in einem so hohen Volumen gehandelt werden, haben sie hier ihre eigene Kategorie.

4. Asset-Backed Securities (ABS)

Asset-Backed Securities (ABS) sind festverzinsliche Wertpapiere, die durch finanzielle Vermögenswerte gesichert sind, die „verbrieft“ wurden, wie z.B. Kreditkartenforderungen, Autokredite oder Eigenheimkredite. ABS stellen eine Sammlung solcher Vermögenswerte dar, die in Form eines einzigen festverzinslichen Wertpapiers verpackt wurden. Für Anleger sind Asset-Backed-Securities in der Regel eine Alternative zur Investition in Unternehmensschulden.

Risiken bei der Investition in festverzinsliche Wertpapiere

Die Hauptrisiken bei festverzinslichen Wertpapieren betreffen die Anfälligkeit des Schuldners, seine Schulden nicht zu bedienen. Solche Risiken sind in den Zinsen oder Kupons enthalten, die das Wertpapier bietet, wobei Wertpapiere mit einem höheren Ausfallrisiko den Anlegern höhere Zinssätze bieten.

Zusätzliche Risiken umfassen das WechselkursrisikoWährungsrisikoDas Währungsrisiko oder Wechselkursrisiko bezieht sich auf das Risiko von Anlegern oder Unternehmen, die in verschiedenen Ländern tätig sind, in Bezug auf unvorhersehbare Gewinne oder Verluste aufgrund von Änderungen des Wertes einer Währung im Verhältnis zu einer anderen Währung. bei Wertpapieren, die auf eine andere Währung als den US-Dollar lauten (z. B. ausländische Staatsanleihen), und das Zinsrisiko – das Risiko, dass Änderungen der Zinssätze den Marktwert eines festverzinslichen Wertpapiers, das ein Anleger hält, verringern.

Wenn ein Anleger zum Beispiel eine 10-jährige Anleihe hält, die 3 % Zinsen zahlt, dann aber später die Zinsen steigen und neue 10-jährige Anleihen ausgegeben werden, die 4 % Zinsen bieten, dann wird die Anleihe, die der Anleger hält und die nur 3 % Zinsen zahlt, weniger wert.

Guinguette Marais Poitevin

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