Guinguette Marais Poitevin

Key takeaways

• Der MACD ist ein technischer Indikator, der Kauf- und Verkaufssignale generieren kann.
• Er ist besonders nützlich in trending markets.
• Aktuell deutet der MACD darauf hin, dass US-Aktien auf kurzfristiger Basis relativ teuer sein könnten.

Am 18. August übertraf der S&P 500 sein Allzeithoch vom 19. Februar 2020. Während viele globale Wirtschaftsdaten nach wie vor besorgniserregend sind – einschließlich der historisch hohen Arbeitslosigkeit und der schwachen Konsumausgaben – ist es für die US-Aktien seit dem durch den Coronavirus verursachten Tiefpunkt im März stetig bergauf gegangen. Die Rückeroberung der Allzeithochs lässt viele fragen, ob die Aktien in einem Aufwärtstrend bleiben oder ob COVID-19 die Marktdynamik abwürgen könnte.

Aktive Investoren mit kurzfristigem Zeithorizont sollten in Betracht ziehen, den MACD zusätzlich zu anderen fundamentalen und technischen Methoden zu verwenden, um den Markt zu bewerten. Derzeit zeigt der MACD für den S&P 500 ein überkauftes Signal an, was darauf hindeutet, dass Aktien kurzfristig relativ teuer sein könnten.

Wie der MACD funktioniert

Der Moving Average Convergence-Divergence Indikator, allgemein bekannt als MACD, ist ein technischer Indikator, der aus zwei Linien besteht – der MACD-Linie und der Signallinie – sowie einem Balkendiagramm. Er wird verwendet, um Kauf- und Verkaufssignale zu generieren und um festzustellen, ob eine Investition oder ein Index überkauft (d.h. potenziell teuer) oder überverkauft (d.h. potenziell billig) ist.

Der MACD kann angenähert werden, indem der Wert eines längeren exponentiellen gleitenden Durchschnitts (EMA) von einem kürzeren subtrahiert wird. Der kürzere EMA konvergiert ständig zum längeren EMA oder divergiert von ihm weg. Dies führt dazu, dass der MACD um das Null-Niveau oszilliert.* Eine Signallinie wird mit einem EMA der MACD-Linie erstellt. Sehen Sie sich das untenstehende Diagramm an, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie der MACD aussieht.

Verwendung des MACD

Der MACD ist ein Momentum-Oszillator, der im Allgemeinen am besten in trending Märkten verwendet wird – wenn die Preise in eine bestimmte Richtung tendieren. Der Markt tendiert seit dem März-Tief seit mehreren Monaten nach oben. Wenn Sie den MACD in Betracht ziehen, sollten Sie den Trend des Marktes bestimmen.

Kurzfristige Kauf- und Verkaufssignale werden durch die MACD-Linie und die Signallinie erzeugt. Diese beiden Linien schwanken um die Nulllinie, die sich auf der rechten Y-Achse des unteren Feldes des obigen Charts befindet. Die Nulllinie ist auch deshalb von Bedeutung, weil sie als Unterstützung und Widerstand fungieren kann.

Oszillatoren wie der MACD sind im Allgemeinen am wertvollsten, wenn ihr Wert die Extreme seiner Grenzen erreicht. Allerdings kann der MACD theoretisch unbegrenzt steigen oder fallen. Wenn Sie relative Extreme auf den MACD-Indikator anwenden würden (d.h. die MACD- und die Signallinie sind relativ weit von der Nulllinie entfernt), würden die Signale wie folgt aussehen: Wenn die MACD-Linie relativ weit unter der Nulllinie im extrem negativen Bereich liegt, kann dies darauf hindeuten, dass ein Investment überverkauft sein könnte (d.h. ein Kaufsignal). Wenn der MACD relativ deutlich über der Nulllinie in einem extrem positiven Bereich liegt, kann dies darauf hindeuten, dass ein Investment überkauft sein könnte (d.h. ein Verkaufssignal). Derzeit befinden sich die MACD-Linie und die Signallinie beide über der Nulllinie, was darauf hindeutet, dass Aktien teuer sind. Sie befinden sich jedoch nicht bei einem extrem überkauften Wert. Zum Vergleich: Der MACD erreichte während des Marktausverkaufs im März einen extrem überverkauften Wert (d.h. unter negativ 200).

In Bezug auf die Nulllinie wird ein Verkaufssignal gegeben, wenn die Signallinie oder die MACD-Linie unter der Nulllinie kreuzt, und ein Kaufsignal wird gegeben, wenn beide über der Nulllinie kreuzen. Die MACD-Linie und die Signallinie haben sich Mitte April über der Nulllinie gekreuzt (ein Kaufsignal) und die Aktien haben sich seit diesem Signal erholt.

Die Differenzlinie, die im obigen Chart durch die blauen Balken dargestellt wird, wird normalerweise als Balkendiagramm um die Nulllinie herum dargestellt. Dieses Balkendiagramm stellt die Differenz zwischen der MACD-Linie und der Signallinie dar und soll helfen, darzustellen, wann ein Crossover stattfinden könnte. Erinnern Sie sich, dass ein Crossover Kauf- und Verkaufssignale erzeugt. Eine Verengung der Differenzlinie (d.h., wenn die Balken abnehmen) zeigt das Potenzial für einen Crossover an. Da es keinen großen Unterschied zwischen der MACD-Linie und der Signallinie gibt, deutet die Differenzlinie nicht auf einen bevorstehenden Crossover hin.

Diese Signallinien-Crossovers sind im Gegensatz zu den Nulllinien-Crossovers typischerweise die häufigere Aktion, nach der viele Trader suchen, wenn sie den MACD verwenden. Ein Kaufsignal wird erzeugt, wenn die MACD-Linie über der Signallinie kreuzt, und ein Verkaufssignal wird erzeugt, wenn die MACD-Linie unter der Signallinie kreuzt. Wie der obige Chart zeigt, müssen sich MACD und Signallinie bis zu einem gewissen Grad trennen, damit ein sinnvolles Crossover-Signal entsteht.

Bestätigung des Trends

Eine Technik, die technische Analysten verwenden können, um die Richtung des Trends zu bestätigen, ist zu bestimmen, ob der MACD-Indikator in Verbindung mit dem Preis höhere Hochs oder niedrigere Tiefs macht. Viele Trader warten auf einen „Trigger“, oder eine Art Bestätigung der Divergenz. Sowohl die S&P 500- als auch die MACD-Linie haben seit Anfang Juli höhere Hochs und höhere Tiefs gebildet, was darauf hindeutet, dass der Aufwärtstrend weitergehen könnte (im Gegensatz zu den anderen vom MACD gelieferten Beweisen).

Natürlich ist dieses widersprüchliche Signal ein weiterer Grund, warum Sie einen technischen Indikator nie isoliert verwenden sollten. Stattdessen kann er eines von vielen Werkzeugen sein, die Sie verwenden, um den Markt oder eine Investitionsmöglichkeit zu bewerten.