Ferguson kandidierte 1932 erneut. Sie gewann die Nominierung der Demokraten knapp gegen den Amtsinhaber Ross S. Sterling und besiegte dann den Republikaner Orville Bullington in der Parlamentswahl mit 521.395 (61,6 Prozent) zu 322.589 (38,1 Prozent). Es war ein Jahr der demokratischen Erfolge, da Franklin D. Roosevelt zum Präsidenten der Vereinigten Staaten gewählt wurde. Bullington war ein Cousin der ersten Frau von John G. Tower, dem späteren US-Senator aus Texas. Er schnitt besser ab als die meisten Kandidaten der texanischen Republikaner in dieser Zeit, erreichte aber nicht das Ergebnis von Butte 1924 gegen Ferguson.
Fergusons zweite Amtszeit als Gouverneurin war weniger kontrovers als ihre erste. Es wurde gemunkelt, dass staatliche Straßenbauaufträge nur an Firmen gingen, die in der Zeitung der Fergusons, dem Ferguson Forum, inserierten. Ein Ausschuss des Repräsentantenhauses untersuchte die Gerüchte, aber es wurde nie Anklage erhoben. Die Weltwirtschaftskrise zwang sowohl die Bundes- als auch die Landesregierungen dazu, Personal und Mittel für ihre Organisationen zu kürzen, und die Texas Rangers bildeten da keine Ausnahme. Die Anzahl der beauftragten Offiziere in der Strafverfolgungsbehörde wurde auf 45 reduziert, und die einzigen Transportmittel, die den Rangern zur Verfügung standen, waren kostenlose Bahnfahrkarten oder die Nutzung ihrer eigenen Pferde. Die Situation verschlimmerte sich für die Rangers, als sie sich 1932 in die Politik einmischten, indem sie öffentlich Gouverneur Ross Sterling bei seiner Wiederwahlkampagne gegen „Ma“ Ferguson unterstützten. Unmittelbar nach ihrem Amtsantritt im Januar 1933 entließ sie alle dienenden Ranger. Auch die Gehälter und Mittel der Truppe wurden von der texanischen Legislative gekürzt und die Zahl der Ranger weiter auf 32 reduziert. Das Ergebnis war, dass Texas zu einem sicheren Versteck für die vielen Gangster der Depressionszeit wurde, die vor dem Gesetz flohen, wie Bonnie und Clyde, George „Machine Gun“ Kelly, Pretty Boy Floyd und Raymond Hamilton. Die überstürzte Ernennung vieler unqualifizierter Ranger, um der zunehmenden Kriminalität Einhalt zu gebieten, erwies sich als unwirksam.
Die allgemeine Desorganisation der Strafverfolgung im Staat überzeugte die Mitglieder der Legislative, dass eine gründliche Überarbeitung des öffentlichen Sicherheitssystems angebracht war, und zu diesem Zweck beauftragte sie eine Beratungsfirma aus Chicago. Der daraus resultierende Bericht brachte viele besorgniserregende Schlussfolgerungen, aber die grundlegenden Fakten waren einfach: Die Kriminalitätsrate in Texas war extrem hoch, und die Mittel des Staates zu ihrer Bekämpfung waren unterfinanziert, unterbesetzt, locker, unorganisiert und veraltet. Die Empfehlung der Berater war, neben einer Erhöhung der Mittel, eine komplette Reorganisation der staatlichen Sicherheitsbehörden vorzunehmen; insbesondere sollten die Rangers mit der Texas Highway Patrol unter einer neuen Behörde namens Texas Department of Public Safety (DPS) zusammengelegt werden. Nach Beratungen stimmte die Legislative dem Vorschlag zu. Die Resolution, die die neue staatliche Strafverfolgungsbehörde schuf, wurde 1935 unter dem nächsten Gouverneur von Texas, James Allred, verabschiedet, und mit einem anfänglichen Budget von 450.000 Dollar nahm das DPS am 10. August seine Arbeit auf.
Im Oktober 1933 unterzeichnete Ferguson das Gesetz Texas House Bill 194, das maßgeblich zur Gründung der University of Houston als vierjährige Institution beitrug.