Guinguette Marais Poitevin

Punti chiave

• MACD è un indicatore tecnico che può generare segnali di acquisto e vendita.
• È particolarmente utile nei mercati in tendenza.
• Al momento, il MACD suggerisce che le azioni statunitensi potrebbero essere relativamente costose nel breve termine.

Il 18 agosto, l’S&P 500 ha superato il suo massimo storico pre-COVID-19 fissato il 19 febbraio 2020. Mentre molti dati economici globali rimangono preoccupanti – tra cui la disoccupazione storicamente alta e la debolezza della spesa dei consumatori – è stata una costante risalita per le azioni statunitensi dal minimo indotto dal coronavirus di marzo. La riconquista dei massimi di tutti i tempi ha portato molti a chiedersi se le azioni rimarranno in un trend rialzista o se il COVID-19 potrebbe bloccare lo slancio del mercato.

Gli investitori attivi con time frame a breve termine potrebbero voler considerare l’utilizzo del MACD, oltre ad altri metodi fondamentali e tecnici, per valutare il mercato. Attualmente, il MACD applicato all’indice S&P 500 sta registrando un segnale di ipercomprato, suggerendo che le azioni potrebbero essere relativamente costose nel breve termine.

Come funziona il MACD

L’indicatore Moving Average Convergence-Divergence, comunemente noto come MACD, è un indicatore tecnico composto da 2 linee – la linea MACD e la linea del segnale – e da un grafico a barre. Viene utilizzato per generare segnali di acquisto e vendita e per determinare se un investimento o un indice può essere ipercomprato (cioè potenzialmente caro) o ipervenduto (cioè potenzialmente economico).

Il MACD può essere approssimato sottraendo il valore di una media mobile esponenziale (EMA) più lunga da una più corta. L’EMA più corta converge o diverge costantemente dall’EMA più lunga. Questo fa sì che il MACD oscilli intorno al livello zero.* Una linea di segnale viene creata con un EMA della linea MACD. Vedere il grafico qui sotto per avere un’idea di come appare il MACD.

Utilizzare il MACD

Il MACD è un oscillatore di momentum che è generalmente impiegato al meglio nei mercati in tendenza, dove i prezzi tendono in una particolare direzione. Il mercato ha avuto una tendenza al rialzo per diversi mesi dal minimo di marzo. Se stai considerando il MACD, dovresti determinare la tendenza del mercato.

I segnali di acquisto e vendita a breve termine sono generati dalla linea del MACD e dalla linea del segnale. Queste 2 linee fluttuano intorno alla linea dello zero, che si trova sull’asse Y di destra del pannello inferiore del grafico qui sopra. La linea dello zero è significativa anche perché può agire come supporto e resistenza.

Oscillatori come il MACD sono generalmente più preziosi quando il loro valore raggiunge gli estremi dei suoi confini. Tuttavia, il MACD può teoricamente salire o scendere all’infinito. Se si dovessero applicare gli estremi relativi all’indicatore MACD (cioè, le linee del MACD e del segnale sono relativamente lontane dalla linea dello zero), i segnali sarebbero i seguenti: Quando la linea del MACD è relativamente al di sotto della linea dello zero in territorio estremamente negativo, può suggerire che un investimento possa essere in ipervenduto (cioè un segnale di acquisto). In alternativa, quando il MACD è relativamente ben al di sopra della linea dello zero in territorio estremamente positivo, può suggerire che un investimento possa essere in ipercomprato (cioè un segnale di vendita). Attualmente, la linea del MACD e la linea del segnale sono entrambe sopra la linea dello zero, suggerendo che le azioni sono costose. Tuttavia, non sono ad una lettura di ipercomprato estremo. Per confronto, il MACD ha raggiunto una lettura di ipervenduto estremo (cioè, sotto il valore negativo di 200) durante il selloff del mercato a marzo.

Per quanto riguarda la linea dello zero, un segnale di vendita viene dato quando la linea del segnale o la linea del MACD si incrocia sotto la linea dello zero, e un segnale di acquisto viene dato quando entrambi si incrociano sopra la linea dello zero. La linea MACD e la linea del segnale hanno attraversato sopra la linea dello zero (un segnale di acquisto) a metà aprile e le azioni si sono riprese da quel segnale.

La linea della differenza, rappresentata nel grafico sopra dalle barre blu, è tipicamente presentata come un grafico a barre intorno alla linea dello zero. Questo grafico a barre rappresenta la differenza tra la linea del MACD e la linea del segnale, ed è progettato per aiutare a rappresentare quando un crossover può avere luogo. Ricordiamo che un crossover genera segnali di acquisto e di vendita. Un restringimento della linea di differenza (cioè quando le barre diminuiscono) illustra il potenziale per un crossover. Dato che non c’è molta differenza tra la linea del MACD e la linea del segnale, la linea della differenza non sta suggerendo un crossover imminente.

Questi crossover della linea del segnale, al contrario dei crossover della linea zero, sono in genere l’azione più frequente che molti trader cercano quando usano il MACD. Un segnale di acquisto viene generato quando la linea del MACD si incrocia sopra la linea del segnale, e un segnale di vendita viene generato quando la linea del MACD si incrocia sotto la linea del segnale. Come illustra il grafico qui sopra, il MACD e la linea del segnale dovrebbero separarsi in una certa misura affinché si verifichi un segnale di crossover significativo.

Confermare il trend

Una tecnica che gli analisti tecnici possono usare per confermare la direzione del trend è determinare se l’indicatore MACD sta facendo massimi più alti o minimi più bassi insieme al prezzo. Molti trader aspettano un “trigger”, o una sorta di conferma della divergenza. Sia l’S&P 500 che le linee del MACD hanno fatto massimi e minimi più alti dall’inizio di luglio, suggerendo che il trend rialzista potrebbe continuare (contrariamente alle altre prove fornite dal MACD).

Naturalmente, questo segnale contraddittorio è un altro motivo per cui non si dovrebbe mai usare un indicatore tecnico da solo. Al contrario, può essere uno dei tanti strumenti che usi per valutare il mercato o un’opportunità di investimento.