Savings and Loan Association
Un’istituzione finanziaria di proprietà e gestita a beneficio di coloro che utilizzano i suoi servizi. Lo scopo principale dell’associazione di risparmio e prestito è fare prestiti ai suoi membri, di solito per l’acquisto di beni immobili o case.
L’industria del risparmio e del prestito è stata fondata nel 1830 come associazione di costruzione e prestito. La prima associazione di risparmio e prestito fu la Oxford Provident Building Society a Frankfort, Pennsylvania. Come associazione di costruzione e prestito, Oxford Provident riceveva pagamenti settimanali regolari da ogni membro e poi prestava il denaro agli individui fino a quando ogni membro poteva costruire o acquistare la propria casa. Le associazioni di costruzione e prestito erano intermediari finanziari, che agivano come un condotto per il flusso di fondi di investimento tra i risparmiatori e i mutuatari.
Le associazioni di risparmio e prestito possono essere statali o federali. Quando sono costituite secondo il diritto statale, le associazioni di risparmio e prestito sono generalmente incorporate e devono seguire i requisiti statali per la costituzione, come fornire articoli di costituzione e statuti. Anche se dipende dalla legge dello stato applicabile, l’atto costitutivo di solito deve stabilire la struttura organizzativa dell’associazione e definire i diritti dei suoi membri e la relazione tra l’associazione e i suoi azionisti. Un’associazione di risparmio e prestito non può convertirsi da una corporazione statale a una corporazione federale senza il consenso dello stato e il rispetto delle leggi statali. Un’associazione di risparmio e prestito può anche essere federalmente fondata. Le associazioni federali di risparmio e prestito sono regolate dall’Office of Thrift Supervision.
I soci di un’associazione di risparmio e prestito sono azionisti della società. I membri devono avere la capacità di stipulare un contratto valido, e come azionisti hanno il diritto di partecipare alla gestione e condividere i profitti. I membri hanno la stessa responsabilità degli azionisti di altre società, il che significa che sono responsabili solo per l’ammontare del loro interesse azionario e non sono personalmente responsabili per la negligenza o i debiti dell’associazione.
I funzionari e gli amministratori controllano il funzionamento dell’associazione di risparmio e prestito. I funzionari e i direttori hanno il dovere di organizzare e gestire l’istituzione in conformità con le leggi e i regolamenti statali e federali e con lo stesso grado di diligenza, cura e abilità che una persona prudente ordinaria avrebbe esercitato in circostanze simili. I funzionari e i direttori hanno il dovere di common law di esercitare la dovuta attenzione e il dovere di lealtà. I funzionari e gli amministratori possono essere ritenuti responsabili per le violazioni di questi doveri di common law, per le perdite che risultano da violazioni di leggi e regolamenti statali e federali, o anche per le perdite che risultano da una violazione dello statuto della società. Devono selezionare individui competenti per amministrare gli affari dell’istituzione, stabilire politiche operative e controlli interni, monitorare le operazioni dell’istituzione e rivedere i rapporti di esame e revisione. Inoltre, hanno anche il potere di valutare le perdite subite e di decidere come l’istituzione recupererà tali perdite.
Prima degli anni ’30, le associazioni di risparmio e prestito prosperavano. Tuttavia, durante la Grande Depressione l’industria dei risparmi e dei prestiti ha sofferto. Più di 1.700 istituzioni fallirono, e poiché l’assicurazione del depositante non esisteva, i clienti persero tutto il denaro che avevano depositato nelle istituzioni fallite. Il Congresso rispose a questa crisi approvando diversi atti bancari. Il Federal Home Loan Bank Act del 1932, 12 U.S.C.A. §§ 1421 e seguenti, autorizzò il governo a regolare e controllare l’industria dei servizi finanziari. La legislazione ha creato il Federal Home Loan Bank Board (FHLBB) per supervisionare le operazioni delle istituzioni di risparmio e prestito. Il Banking Act del 1933, 48 Stat. 162, creò la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) per promuovere la stabilità e ripristinare e mantenere la fiducia nel sistema bancario della nazione. Nel 1934, il Congresso approvò il National Housing Act, 12 U.S.C.A. §§ 1701 e seguenti, che creò la National Housing Administration (NHA) e la Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC). La NHA fu creata per proteggere i mutuanti assicurando il rimborso completo, e la FSLIC fu creata per assicurare il conto di ogni depositante fino a 5.000 dollari.
La riforma bancaria degli anni ’30 ripristinò la fiducia dei depositanti nell’industria dei risparmi e dei prestiti, ed essa fu di nuovo stabile e prospera. Tuttavia, negli anni ’70 l’industria cominciò a sentire l’impatto della concorrenza e l’aumento dei tassi di interesse; gli investitori sceglievano di investire nei mercati monetari piuttosto che nelle associazioni di risparmio e prestito. Per rilanciare l’industria dei risparmi e dei prestiti, il Congresso iniziò a deregolamentarla. Tre tipi di deregolamentazione ebbero luogo durante questo periodo.
La prima grande forma di deregolamentazione fu la promulgazione del Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act del 1980 (94 Stat. 132). Lo scopo di questa legislazione era di permettere agli investitori tassi di rendimento più alti, rendendo così le associazioni di risparmio e prestito più competitive con i mercati monetari. L’industria fu anche autorizzata ad offrire opzioni di mercato monetario e a fornire una più ampia gamma di servizi ai suoi clienti.
La seconda grande forma di deregolamentazione fu la promulgazione del Garn-St. Germain Depository Institutions Act del 1982 (96 Stat. 1469). Questo atto permise alle associazioni di risparmio e prestito di diversificare e investire in altri tipi di prestiti oltre a quelli per la costruzione e l’acquisto di case, inclusi prestiti commerciali, titoli statali e municipali, e prestiti immobiliari non garantiti.
La terza forma di deregolamentazione diminuì la quantità di supervisione normativa. Questa deregolamentazione non era in realtà una deregolamentazione “ufficiale”; era invece l’effetto di un cambiamento nelle procedure contabili richieste. I Generally Accepted Accounting Principles furono cambiati in Regulatory Accounting Procedures, che permise alle associazioni di risparmio e prestito di includere forme speculative di capitale ed escludere certe passività, facendo così apparire le thrifts in solide posizioni finanziarie. Questo ha portato ad una maggiore deregolamentazione.
Negli anni ’80, l’industria dei risparmi e dei prestiti è crollata. Alla fine degli anni ’80 almeno un terzo delle associazioni di risparmio e prestito erano sull’orlo dell’insolvenza. Otto fattori furono i principali responsabili del crollo: un disegno istituzionale rigido, tassi d’interesse elevati e volatili, deterioramento della qualità delle attività, deregolamentazione federale e statale, pratiche fraudolente, maggiore concorrenza nell’industria dei servizi finanziari e cambiamenti nella legislazione fiscale.
Nel tentativo di ripristinare la fiducia nell’industria del risparmio, il Congresso emanò il Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act del 1989 (FIRREA) (103 Stat. 183). Lo scopo del FIRREA, come indicato nella sezione 101 del disegno di legge, era quello di promuovere un sistema sicuro e stabile di finanziamento degli alloggi a prezzi accessibili; migliorare la supervisione; stabilire una supervisione generale da parte del Dipartimento del Tesoro sul direttore dell’Office of Thrift Supervision; istituire un’agenzia assicurativa indipendente per fornire un’assicurazione sui depositi per i risparmiatori; porre il Federal Deposit Insurance System su una solida base finanziaria; creare la Resolution Trust Corporation; fornire il necessario finanziamento privato e pubblico per risolvere le istituzioni fallite in modo rapido; e migliorare la supervisione, aumentare i poteri di applicazione, e aumentare le sanzioni penali e civili per i reati di frode contro le istituzioni finanziarie e i loro depositanti.
FIRREA ha aumentato i poteri di applicazione dei regolatori bancari federali e ha conferito una vasta gamma di sanzioni amministrative. Il FIRREA ha anche concesso ai regolatori bancari federali il potere di ritenere responsabili le “parti affiliate all’istituto” che si impegnano in pratiche scorrette che danneggiano l’istituto di deposito assicurato. Le parti affiliate all’istituto includono direttori, funzionari, impiegati, agenti e qualsiasi altra persona, compresi avvocati, periti e contabili, che partecipano agli affari dell’istituto. Il FIRREA permette anche ai regolatori federali di sequestrare l’istituto in anticipo, prima che sia “irrimediabilmente insolvente” e troppo costoso da coprire per i fondi assicurativi federali.
Le sanzioni penali furono anche aumentate, nel 1990, dalla legge sul controllo del crimine, 104 Stat. 4789, che includeva il Comprehensive Thrift and Bank Fraud Prosecution and Taxpayer Recovery Act del 1990 (104 Stat. 4859). Questa legge ha aumentato le sanzioni penali “allegate” ai crimini relativi alle istituzioni finanziarie.
FIRREA ha creato l’Office of Thrift Supervision (OTS) e la Resolution Trust Corporation (RTC). Il FIRREA eliminò la FHLBB e creò l’OTS al suo posto. La RTC è stata creata unicamente per gestire e disporre dei beni dei thrifts falliti tra il 1989 e l’agosto 1992. Inoltre, la FSLIC fu eliminata e la FDIC, che sorvegliava il settore bancario, iniziò a occuparsi delle thrifts in difficoltà. Durante la sua esistenza, ha fuso o chiuso 747 casse di risparmio e ha venduto 465 miliardi di dollari in attività, compresi 120.000 pezzi di proprietà. Il costo diretto della risoluzione delle thrifts fallite ammontava a 90 miliardi di dollari; tuttavia, gli analisti sostengono che ci vorranno circa 30 anni per salvare completamente le associazioni di risparmio e prestito ad un costo di circa 480,9 miliardi di dollari.
Altre letture
American Bar Association. 1995. “Come una buona idea è andata male: Deregulation and the Savings and Loan Crisis”. Administrative Law Review 47.
–. The Committee of Savings and Loan Associations Section of Corporation, Banking, and Business. 1973. Handbook of Savings and Loan Law. Chicago: American Bar Association.
Calavita, Kitty, Henry N. Pontell, e Robert H. Tillman. 1999. Il crimine dei grandi soldi: Fraud and Politics in the Savings and Loan Crisis. Berkeley: Univ. of California Press.
Gorman, Christopher Tyson. 1994-95. “Responsabilità di direttori e funzionari sotto il FIRREA: lo standard incerto del §1821(K) e la necessità di una riforma del Congresso”. Kentucky Law Journal 83.
Turck, Karsten F. 1998. The Crisis of American Savings & Loan Associations: A Comprehensive Analysis. New York: P. Lang.
U.S. House. 1989. 101° Cong., 1° sess. H.R. 54 (I). United States Code Congressional and Administrative News.