Il Thrift Savings Plan (TSP) offerto a tutti i dipendenti del governo degli Stati Uniti è uno dei piani di pensionamento più semplici ed efficienti in uso oggi. Ma mentre migliaia di impiegati civili e militari rinviano una parte dei loro guadagni nel piano ogni anno, molti partecipanti non capiscono le opzioni di fondi disponibili o non sono sicuri di quali fondi siano adatti a loro.
Questo articolo analizza i cinque fondi d’investimento principali disponibili nel TSP insieme ai fondi Lifecycle e al loro uso corretto.
Punti chiave
- I TSP (Thrift Savings Plans) sono piani di pensionamento a contribuzione diretta offerti ai dipendenti del governo americano.S. impiegati governativi.
- Per quanto simili ai piani 401(k) offerti dai datori di lavoro del settore privato, i TSP offrono cinque fondi comuni di investimento di base in cui investire, quattro dei quali sono fondi indicizzati diversificati.
- Ogni fondo indicizzato è specializzato in una diversa classe di attività o segmento di mercato, come le azioni statunitensi, le azioni internazionali, le azioni internazionali e i titoli di Stato.Il quinto fondo principale, il G Fund, investe in titoli di stato a basso rischio e a basso rendimento e garantisce agli investitori la protezione del capitale. Il fondo G è destinato a investitori molto conservatori.
Fondi TSP di base
I cinque fondi di base offerti nel Thrift Savings Plan coprono vagamente la gamma base di titoli di debito e titoli azionari negoziati pubblicamente. Tutti e cinque i fondi sono gestiti da Blackrock Capital Advisers e sono disponibili solo per i partecipanti al TSP. Nessuno di loro scambia su qualsiasi borsa pubblica, anche se Blackrock offre equivalenti scambiati pubblicamente di alcuni fondi TSP attraverso iShares, la sua società controllata, che offre una gamma completa di ETFs.
Quattro dei cinque fondi sono fondi indice, che detengono titoli esattamente corrispondenti a un ampio indice di mercato. Il denaro che i partecipanti collocano nei fondi F e C è investito in conti separati, mentre i fondi S e I sono investiti in fondi fiduciari mescolati con altri fondi pensione esentasse e fondi di dotazione.
Tutti i fondi, tranne il fondo G, sono investiti al 100% nei rispettivi indici, e non prendono in considerazione la performance attuale o complessiva né dell’indice specifico né dell’economia nel suo complesso. Il prezzo delle azioni di ogni fondo TSP è calcolato giornalmente e riflette i rendimenti degli investimenti meno i costi amministrativi e di negoziazione. I cinque fondi sono suddivisi qui sotto.
Government Securities Investment Fund (G Fund)
Questo è l’unico fondo principale che non investe in un indice. Il G Fund investe in uno speciale titolo del tesoro non negoziabile emesso appositamente per il TSP dal governo degli Stati Uniti. Questo fondo è l’unico nel TSP che garantisce il ritorno del capitale dell’investitore.
Questo fondo ha quindi il rischio più basso dei cinque fondi, e tutti i soldi versati nel TSP sono messi in questo fondo per default a meno che il partecipante non specifichi diversamente. Paga un tasso di interesse basato sul rendimento corrente di mercato di tutti i titoli del tesoro quotati in borsa con una scadenza di almeno quattro anni. La scadenza media è di circa 11 anni, e il tasso di interesse aggregato viene aggiustato mensilmente.
Il fondo G ha storicamente fornito il più basso tasso di rendimento di qualsiasi fondo core. I fondi Barclays iShares che corrispondono più da vicino al fondo G sono il fondo iShares Barclays 7-10 year T-Bond (ARCA:IEF) con una scadenza media di 8.47 anni al 25 marzo 2020, e il fondo T-Bond 10-20 anni (ARCA:TLH), che ha una scadenza media di 17,24 anni al 25 marzo 2020.
Fixed-Income Investment Index Fund (F Fund)
Questo fondo rappresenta il passo successivo nella scala rischio/rendimento nel TSP. Il Fondo F acquista titoli che corrispondono esattamente all’indice Barclays Capital U.S. Aggregate Bond. Questo indice investe in una vasta gamma di strumenti di debito, compresi i titoli del tesoro e delle agenzie governative quotati in borsa, le obbligazioni societarie ed estere e i titoli garantiti da ipoteca (MBS).
Questo fondo paga anche un interesse mensile tipicamente superiore a quello pagato dal G Fund. Tuttavia, non garantisce il ritorno del capitale dell’investitore. L’ETF Barclays iShares equivalente è l’iShares Core Total U.S. Bond Market ETF (ARCA:AGG).
Common Stock Index Investment Fund (C Fund)
Questo fondo è il più conservativo dei tre fondi azionari disponibili nel TSP. Il C Fund investe nelle 500 società a grande e media capitalizzazione che compongono l’indice Standard and Poor’s 500. Questo fondo ha sperimentato una maggiore volatilità rispetto ai fondi G o F e ha registrato rendimenti proporzionalmente più elevati nel tempo. L’ETF Barclays iShares equivalente è l’iShares Core S&P 500 (ARCA:IVV).
Small-Capitalization Stock Index Fund (S Fund)
Il fondo S detiene gli stessi titoli del Dow Jones U.S. Completion Total Stock Market Index. Questo indice è composto dalle 4.500 società al di fuori dell’indice Standard & Poor’s 500 che compongono il resto dell’indice Wilshire 5000, il più ampio degli indici azionari.
Come indica il nome del fondo, queste società sono più piccole e meno affermate delle società S&P 500 e hanno un maggiore potenziale di crescita rispetto a quelle del fondo C. Il Fondo S è considerato uno dei due fondi con il maggior rischio nel TSP. Ha sovraperformato il fondo C con una volatilità proporzionalmente maggiore nel tempo.
Il Barclays iShares non ha equivalenti esatti del fondo S. Coloro che desiderano duplicare questo fondo al di fuori del TSP potrebbero utilizzare i seguenti quattro fondi per coprire molte delle società del fondo S (e alcune che non lo sono):
- Russell Midcap ETF (ARCA:IWR)
- Russell 2000 Index ETF (solo small caps) (ARCA:IWM)
- iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF (ARCA:ITOT)
- Russell 3000 ETF (ARCA:IWV)
International Stock Index Investment Fund (I Fund)
Questo fondo investe in titoli che rispecchiano il Morgan Stanley Capital International EAFE (Europe, Australasia, Far East) Index. Si tratta di uno dei più ampi indici internazionali che investono in società più grandi e consolidate situate in 22 paesi sviluppati in tutto il mondo. È considerato l’altro fondo ad alto rischio nel TSP e ha storicamente registrato un rendimento medio annuo più alto del C Fund.
Questo fondo è l’unico nel TSP che investe in società al di fuori degli Stati Uniti.Il Barclays iShares ETF equivalente è l’iShares MSCI Europe, Australasia and Far East ETF (ticker symbol EFA).
Lifecycle Funds (L Funds)
I Lifecycle funds sono fondi compositi che investono in una combinazione dei cinque fondi principali e agiscono come fondi target-date per natura. Sono progettati e gestiti dai gestori di portafoglio di Blackrock Capital e funzionano come fondi “pilota automatico” per i partecipanti che non desiderano effettuare le proprie allocazioni di attività. Investono principalmente nei fondi azionari quando vengono emessi e vengono poi lentamente riallocati dai gestori del fondo nei due fondi obbligazionari ogni 90 giorni fino alla loro maturazione.
Le allocazioni patrimoniali del fondo includono il 74% investito nei fondi obbligazionari, e il restante 26% è diviso tra i tre fondi azionari.
I partecipanti dovrebbero fare attenzione a far coincidere la data di scadenza del fondo L che scelgono con il momento in cui iniziano effettivamente a ricevere distribuzioni, invece di quando si separano semplicemente dal servizio pubblico. Ognuno è progettato per fornire reddito a coloro che inizieranno a prendere le distribuzioni entro cinque anni dalla data di scadenza.
Offrono anche il miglior mix possibile di crescita contro ricompensa durante entrambe le fasi di crescita e reddito di ogni fondo. L’L Income Fund può essere utilizzato da coloro che sono già in pensione e hanno bisogno di un flusso conservativo di reddito in questo momento.
Programmi di investimento TSP
Anche se i fondi L forniscono una via di gestione professionale del portafoglio per i partecipanti TSP, alcuni programmi di investimento TSP gestiti privatamente possono fornire ulteriore forza agli investitori aggressivi. Tsptalk.com offre diversi livelli di strategie di market-timing, e TSPCenter.com fornisce ulteriori commenti e idee.
Chi cerca rendimenti più alti ed è disposto ad assumersi un rischio aggiuntivo può cercare online altre strategie proprietarie di market-timing che possono battere gli indici nel tempo. Naturalmente, molti di questi programmi fanno pagare una tassa trimestrale o annuale per i loro servizi, e non possono garantire i loro risultati.
The Bottom Line
Il Thrift Savings Plan offre ai partecipanti le opzioni di crescita, reddito e conservazione del capitale. Le spese di investimento annuali in questo piano sono tra le più basse del settore, e tutti i fondi sono completamente trasparenti. Non ci sono commissioni nascoste in questo piano, e i partecipanti dovrebbero pensare attentamente prima di spostare il loro patrimonio del piano altrove quando vanno in pensione.