Guinguette Marais Poitevin

McDonald’s vs. Burger King: What’s the Difference?

ペプシコ社とコカコーラ社、フォード社とゼネラルモーターズ社のように、マクドナルド社（NYSE: MCD）とバーガーキング社の戦いは、アメリカのビジネスの歴史における偉大なライバル関係のひとつです。 マクドナルド社は60年以上にわたり、他のフランチャイズ企業の運営基準となる先駆者であり続けてきました。 しかし、その役割が逆転しそうな兆しが見えてきました。

マクドナルドとバーガーキングは、それぞれ1955年と1954年にフランチャイズフードビジネスを開始しました。 マクドナルドの方が常に大企業でしたが、60年以上のライバル関係の中で、それぞれの企業が相手に影響を与えてきたことは間違いありません。

各レストランには象徴的な商品があります。 バーガーキングは「ワッパー」、マクドナルドは「ビッグマック」と「クォーターパウンダー」で対抗しています。 ワッパー」と「ビッグマック」は、史上最も売れているハンバーガーです。

それぞれの会社は国際的なプレゼンスを高めようとしていますが、その結果はまちまちです。 理由の1つは文化です。 例えば、多くのヨーロッパ人は、ファストフードはアメリカの真髄であると考えています。 バーガーキングやマクドナルドのメニューは海外の消費者には受け入れられず、特にアジア太平洋地域では海外市場が未開拓のままとなっています

マクドナルド。 The Real King of Burgers

マクドナルドの時価総額は、2020年10月時点で1,680億ドルを超え、米国のファストフード・レストラン・チェーンの中で最も高い。 (サブウェイの方が店舗数が多く、スターバックスの方が収益が高いことは注目に値します)。 約120カ国で36,000のフランチャイズを展開し、190万人の従業員を抱え、毎日7,000万食以上を提供しています。

マクドナルドの店舗は、2019年に210億ドル以上の収益を上げています。 2014年初頭から成長率の数字が低迷していても、マクドナルドはファーストフードの世界のトップに立っています。

しかし、この低迷している数字は、数年間大きなリターンを実現していない投資家の懸念となるはずです。 MCDは、2008年から2009年の世界的な不況の間、そしてその直後に見事なパフォーマンスを見せました。

マクドナルドは、フランチャイズの創設者であるレイ・クロックの下で、マクドナルドの店舗を運営する権利を販売することで、世界最高のフードブランドとなりました。 このモデルでは、MCDは間接費を抑え、地元のオーナーに個々の店舗を任せています。

規模の重荷

しかし、大企業はある程度の規模になると、成長し続けることが難しくなります。

McDonald’sのCEOであるスティーブ・イースターブルックは、2015年の第2四半期に、業績に対する懸念を解消するために、株主に対してプレゼンテーションを行いました。

バーガーキングが2011年から2013年の間に成功したように、マクドナルドが経営管理費を25％以上削減することはできないでしょう。 しかし、イースターブルック氏が、利益率を上げる方法として直営店の再フランチャイズ化を挙げたことは、示唆に富んでいます。

21世紀に入ってから、バーガーキングの株主は、ウェンディーズ・カンパニー、サブウェイ、スターバックスが、少なくとも売上高の面では、マクドナルドの主な競争相手として追い抜いていくのを目の当たりにし、波乱に満ちた失望のスタートを切りました。

その後、プライベート・エクイティ・ファームの3Gキャピタルが、2010年に40億ドルで苦境にある大手企業を買収しました。

Trimming the Fat

2017年の第3四半期までに、バーガーキングはマクドナルドとウェンディーズを大幅に上回っていました。 シティ・リサーチのレポートでは、3Gキャピタルがビジネスの脂肪を削ることと、パブリックイメージをシンプルにすることという2つの重要な戦略的調整を行ったと結論づけています。 それが功を奏し、営業利益率は2011年第2四半期の17％から2018年第3四半期には40％を超えるまでに成長しました。

バーガーキング・ワールドワイド（BKW）の主な収入源は、ロイヤリティや手数料を含むフランチャイズによるもので、ロイヤリティは各ユニットからの収入の一定割合で得られます。

Doubling the Stakes

シティ・リサーチによると、マクドナルドのメニューが相変わらず複雑で、ドライブスルーでの待ち時間が記録的に長くなっているときに、バーガーキングは古い商品をリパッケージしたり、ブランドを変えたりして、消費者を助けている。 2013年11月、バーガーキングは、マクドナルドの成功したビッグマックへのさりげない対抗策として、2枚のパティ、3層のバンズ、特製ソースを使ったビッグキング・サンドイッチを発表しました。

マクドナルドがマックリブ・サンドイッチを復活させたとき、バーガーキングはより安い代替品として、1ドルのBK BBQリブを発表しました。2018年には、バーガーキングはマクドナルドのクォーターパウンドバーガーを直撃してダブルクォーターパウンドバーガーを発表しました。

コーヒー戦争

次にバーガーキングから登場したのは、McCafeメニューに挑戦するコーヒー製品の新艦隊でした。 マクドナルドは、数年前にスターバックスと提携し、リサイクル可能な堆肥化できるコーヒーカップを開発して話題になりました。

バーガーキングは、カナダのコーヒーとドーナツの大手販売店であるティム・ホートンズを買収しました。 ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイからの30億カナダドルの融資を含む125億カナダドルの買収後、両社の株価は急上昇しました。

バーガーキングの価値提案に混乱はありません。

フランチャイズ

バーガーキングやマクドナルドへの実質的な投資は、通常、新しいフランチャイズユニットを購入して運営することを意味します。

マクドナルドの2020年版FDDによると、マクドナルドのフランチャイズの初期投資額は130万ドルから230万ドルとなっています。

バーガーキングのフランチャイズも同様の投資が必要です。 2020年のBK FDDによると、不動産の取得と改良の費用を除くと、初期投資の総額は33万3100ドルから340万ドルになり、初期フランチャイズ料は最大5万ドルとなっています。