Ledwie 10 lat po zakończeniu Wielkiej Recesji w 2009 roku, gospodarka amerykańska ma się dobrze na kilku frontach. Rynek pracy znajduje się na ścieżce tworzenia miejsc pracy, która osiągnęła ponad 110 miesięcy wzrostu zatrudnienia z rzędu, co jest rekordem dla ery po II wojnie światowej. Stopa bezrobocia w listopadzie 2019 r. wyniosła 3,5%, co jest poziomem niewidzianym od lat 60. XX wieku. Zyski na froncie zatrudnienia są również odzwierciedlone w dochodach gospodarstw domowych, które odbiły się w ostatnich latach.
Ale nie wszystkie wskaźniki ekonomiczne wydają się obiecujące. Dochody gospodarstw domowych wzrosły jedynie nieznacznie w tym stuleciu, a majątek gospodarstw domowych nie powrócił do poziomu sprzed recesji. Nierówności ekonomiczne, czy to mierzone poprzez luki w dochodach lub bogactwie między bogatszymi i biedniejszymi gospodarstwami domowymi, nadal się pogłębiają.
Dochody gospodarstw domowych ponownie rosną po długim okresie stagnacji
Z okresowymi przerwami spowodowanymi szczytami i rynkami cyklu koniunkturalnego, dochody amerykańskich gospodarstw domowych ogółem wykazywały tendencję wzrostową od 1970 roku. W 2018 r. mediana dochodu amerykańskich gospodarstw domowych wynosiła 74 600 USD.5 Był to poziom o 49% wyższy niż w 1970 r., kiedy mediana dochodu wynosiła 50 200 USD.6 (Dochody wyrażone są w dolarach z 2018 r.)
Ale ogólny trend maskuje dwa odrębne epizody w ewolucji dochodów gospodarstw domowych (pierwszy trwający od 1970 do 2000 roku, a drugi od 2000 do 2018 roku) oraz w sposobie dystrybucji zysków.
Większość wzrostu dochodów gospodarstw domowych została osiągnięta w okresie od 1970 do 2000 roku. W ciągu tych trzech dekad mediana dochodu wzrosła o 41%, do 70 800 dolarów, przy średnim rocznym tempie 1,2%. Od 2000 do 2018 roku wzrost dochodu gospodarstw domowych spowolnił do średniego rocznego tempa wynoszącego zaledwie 0,3%. Gdyby nie było tego spowolnienia, a dochody nadal rosłyby w tym stuleciu w takim samym tempie, jak w latach 1970-2000, obecna mediana dochodu gospodarstwa domowego w USA wynosiłaby około 87 000 USD, znacznie więcej niż jej rzeczywisty poziom wynoszący 74 600 USD.
Ten niedobór w dochodach gospodarstw domowych można częściowo przypisać dwóm recesjom od 2000 roku. Pierwsza recesja, trwająca od marca 2001 roku do listopada 2001 roku, była stosunkowo krótkotrwała.7 Jednak dochody gospodarstw domowych powoli odbudowywały się po recesji z 2001 roku i dopiero w 2007 roku mediana dochodu powróciła do poziomu zbliżonego do tego z 2000 roku.
W 2007 roku rozpoczęła się Wielka Recesja, która przyniosła kolejny cios dochodom gospodarstw domowych. Tym razem potrzeba było aż 2015 roku, aby dochody zbliżyły się do poziomu sprzed recesji. W rzeczywistości mediana dochodu gospodarstwa domowego w 2015 roku – 70 200 dolarów – nie była wyższa od poziomu z 2000 roku, co oznaczało 15-letni okres stagnacji, epizod o niespotykanej długości w ciągu ostatnich pięciu dekad.8
Najnowsze trendy w dochodach gospodarstw domowych sugerują, że skutki Wielkiej Recesji mogą wreszcie należeć do przeszłości. Od 2015 do 2018 r. mediana dochodu gospodarstw domowych w USA wzrosła z 70 200 USD do 74 600 USD, w średnim rocznym tempie 2,1%. Jest to znacznie więcej niż średnie tempo wzrostu od 1970 do 2000 roku i bardziej odpowiada ekspansji gospodarczej w latach 80. i erze bańki dot-com pod koniec lat 90.
Dlaczego nierówności ekonomiczne mają znaczenie
Zwiększenie nierówności ekonomicznych w USA jest związane z kilkoma czynnikami. Należą do nich, w nieszczególnej kolejności, zmiany technologiczne, globalizacja, upadek związków zawodowych i spadek wartości płacy minimalnej. Niezależnie od przyczyn, nieprzerwany wzrost nierówności od 1980 roku wywołuje niepokój wśród członków społeczeństwa, badaczy, decydentów i polityków.
Jednym z powodów niepokoju jest to, że ludzie na niższych szczeblach drabiny ekonomicznej mogą doświadczać zmniejszonych możliwości ekonomicznych i mobilności w obliczu rosnącej nierówności, zjawiska określanego jako Wielka Krzywa Gatsby’ego. Inni podkreślają negatywny wpływ nierówności na wpływ polityczny osób w gorszym położeniu, na segregację geograficzną ze względu na dochody oraz na sam wzrost gospodarczy. Kwestia ta może jednak nie być do końca rozstrzygnięta, ponieważ przeciwny punkt widzenia sugeruje, że nierówność dochodów nie szkodzi możliwościom ekonomicznym.
Alternatywne szacunki nierówności ekonomicznych
W niniejszym raporcie przedstawiono szacunki nierówności dochodów oparte na dochodach gospodarstw domowych oszacowanych w Current Population Survey (CPS), badaniu gospodarstw domowych przeprowadzonym przez U.S. Census Bureau we współpracy z Bureau of Labor Statistics. Szacunki te odnoszą się do dochodu brutto (przed opodatkowaniem) i obejmują większość źródeł dochodu. Kluczowym pominięciem jest wartość usług w naturze otrzymanych ze źródeł rządowych. Ponieważ podatki dochodowe są progresywne, a usługi rzeczowe również służą zwiększeniu dobrobytu ekonomicznego (biedniejszych) odbiorców, nieuwzględnienie tych dwóch czynników mogłoby zawyżyć prawdziwą różnicę w zasobach finansowych biedniejszych i bogatszych gospodarstw domowych.
Kongresowe Biuro Budżetowe (CBO) oferuje alternatywne oszacowanie nierówności dochodowych, które uwzględnia podatki federalne i bardziej wszechstronny wachlarz transferów pieniężnych i usług rzeczowych niż jest to możliwe w przypadku danych Current Population Survey. CBO stwierdza, że współczynnik Giniego w Stanach Zjednoczonych w 2016 r. wahał się od 0,595, przed uwzględnieniem wszelkich form podatków i transferów, do 0,423, po pełnym rozliczeniu podatków i transferów. Te szacunki są zgodne z szacunkami Census Bureau, które dla współczynnika Giniego w 2016 r. wynoszą 0,481. Według obu szacunków, nierówności dochodowe w USA wzrosły o około 20% od 1980 do 2016 roku (współczynnik Giniego waha się od 0 do 1, czyli od idealnej równości do całkowitej nierówności). Ustalenia innych badaczy pokazują ten sam ogólny wzrost nierówności w tym okresie niezależnie od uwzględnienia transferów rzeczowych.
Jeszcze inną alternatywą jest skupienie się na nierówności w konsumpcji, która implicite uwzględnia wszystkie formy i źródła dochodów, podatków i transferów. Niektóre szacunki oparte na konsumpcji pokazują, że nierówności w Stanach Zjednoczonych wzrosły o mniej niż wynikałoby to z szacunków opartych na dochodach, ale inne szacunki sugerują, że trendy oparte na konsumpcji i dochodach są podobne. Empirycznie, konsumpcja może być trudniejsza do zmierzenia niż dochód.
Gospodarstwa domowe o wyższych dochodach odnotowały szybszy wzrost dochodów w ostatnich dekadach
Wzrost dochodów w ostatnich dekadach przechylił się na korzyść gospodarstw domowych o wyższych dochodach. Jednocześnie kurczy się amerykańska klasa średnia, która kiedyś stanowiła zdecydowaną większość Amerykanów. W związku z tym większa część łącznego dochodu narodowego trafia obecnie do gospodarstw domowych o wyższych dochodach, a część trafiająca do gospodarstw domowych o średnich i niższych dochodach spada.9
Odsetek dorosłych Amerykanów, którzy żyją w gospodarstwach domowych o średnich dochodach, zmniejszył się z 61% w 1971 roku do 51% w 2019 roku. To zmniejszanie się postępowało powoli, ale pewnie od 1971 roku, a każda kolejna dekada zazwyczaj kończyła się mniejszym udziałem dorosłych żyjących w gospodarstwach domowych o średnich dochodach niż na początku dekady.
Zmniejszanie się udziału klasy średniej nie jest całkowitą oznaką regresji. Od 1971 do 2019 r. udział dorosłych w klasie o wyższych dochodach wzrósł z 14% do 20%. Tymczasem udział w warstwie o niższych dochodach wzrósł z 25% do 29%. W sumie nastąpił większy ruch w górę drabiny dochodowej niż w dół drabiny dochodowej.
Ale dochody klasy średniej nie rosły w tempie dochodów górnego szczebla. Od 1970 r. do 2018 r. mediana dochodów klasy średniej wzrosła z 58 100 USD do 86 600 USD, co stanowi przyrost o 49%.10 Był to znacznie mniejszy wzrost niż 64% wzrost dla gospodarstw domowych o wyższych dochodach, których mediana dochodów wzrosła z 126 100 USD w 1970 r. do 207 400 USD w 2018 r. Gospodarstwa domowe o niższych dochodach odnotowały wzrost o 43%, z 20 000 dolarów w 1970 r. do 28 700 dolarów w 2018 r. (Dochody wyrażone są w dolarach z 2018 r.)
Malejący wzrost dochodów gospodarstw domowych klasy średniej i zmniejszenie udziału gospodarstw domowych w warstwie o średnich dochodach doprowadziły do gwałtownego spadku udziału w zagregowanym dochodzie Stanów Zjednoczonych posiadanym przez klasę średnią. Od 1970 do 2018 r. udział zagregowanego dochodu trafiającego do gospodarstw domowych klasy średniej spadł z 62% do 43%. W tym samym okresie udział posiadany przez gospodarstwa domowe o wyższych dochodach wzrósł z 29% do 48%. Udział płynący do gospodarstw domowych o niższych dochodach zmniejszył się z 10% w 1970 r. do 9% w 2018 r.
Te trendy w dochodach odzwierciedlają wzrost nierówności ekonomicznych ogółem w USA w dekadach od 1980 r.
Wzrost dochodów był najszybszy dla górnych 5% rodzin
Nawet wśród rodzin o wyższych dochodach wzrost dochodów faworyzował tych na szczycie. Od 1980 roku, dochody rosły szybciej dla najbardziej zamożnych rodzin – tych z górnych 5% – niż dla rodzin z warstw dochodowych poniżej nich. Ta dysproporcja w wynikach jest mniej wyraźna w następstwie Wielkiej Recesji, ale nie wykazuje oznak odwrócenia.
Od 1981 do 1990 roku, zmiana średniego dochodu rodziny wahała się od straty 0,1% rocznie dla rodzin w najniższym kwintylu (dolne 20% zarabiających) do zysku 2,1% rocznie dla rodzin w najwyższym kwintylu (górne 20%). Jeszcze lepiej radziło sobie górne 5% rodzin, należących do najwyższego kwintyla – ich dochody rosły w latach 1981-1990 w tempie 3,2% rocznie. Lata 80. zapoczątkowały więc długi i stały wzrost nierówności dochodowych.
Podobny wzorzec dominował w latach 90. Od 1991 do 2000 roku, średni dochód 5% rodzin wzrastał w średnim rocznym tempie 4,1%, w porównaniu do 2,7% dla rodzin z najwyższego kwintyla ogółem i około 1% lub niewiele więcej dla pozostałych rodzin.
Okres od 2001 do 2010 roku jest wyjątkowy w erze po II wojnie światowej. Rodziny we wszystkich warstwach doświadczyły spadku dochodów w tej dekadzie, przy czym te z biedniejszych warstw doświadczyły bardziej wyraźnych strat. Wzorzec wzrostu dochodów w latach 2011-2018 jest bardziej zrównoważony niż w poprzednich trzech dekadach, a zyski są szerzej rozłożone na biedniejsze i lepiej sytuowane rodziny. Niemniej jednak, wzrost dochodów pozostaje przechylony w kierunku górnej części, z rodzinami w górnych 5% doświadczającymi większych zysków niż inne rodziny od 2011 r.
Zamożność amerykańskich rodzin nie jest obecnie wyższa niż jej poziom dwie dekady temu
Oprócz dochodów, bogactwo rodziny jest kluczowym wskaźnikiem jej bezpieczeństwa finansowego. Bogactwo, lub wartość netto, to wartość aktywów posiadanych przez rodzinę, takich jak dom lub konto oszczędnościowe, minus niespłacone zadłużenie, takie jak kredyt hipoteczny lub studencki. Zgromadzone w czasie, bogactwo jest źródłem dochodu emerytalnego, chroni przed krótkoterminowymi wstrząsami gospodarczymi oraz zapewnia bezpieczeństwo i status społeczny dla przyszłych pokoleń.
Okres od połowy lat 90-tych do połowy lat 2000 był korzystny dla portfeli majątkowych amerykańskich rodzin ogółem. W tym okresie ceny nieruchomości wzrosły ponad dwukrotnie, a wartość akcji potroiła się.11 W rezultacie mediana wartości netto amerykańskich rodzin wzrosła z 94 700 USD w 1995 roku do 146 600 USD w 2007 roku, co oznacza wzrost o 55%.12 (Dane wyrażone są w dolarach z 2018 roku.)
Jednak wzrost cen nieruchomości okazał się bańką, która pękła w 2006 roku. Ceny domów gwałtownie spadły począwszy od 2006 r., wywołując Wielką Recesję w 2007 r. i pociągając za sobą gwałtowny spadek cen akcji. W konsekwencji, mediana wartości netto rodzin spadła do $87,800 do 2013 roku, co stanowiło stratę 40% w stosunku do szczytu z 2007 roku. W 2016 roku, ostatnim roku, dla którego dostępne są dane, typowa amerykańska rodzina miała wartość netto 101 800 dolarów, wciąż mniej niż w 1998 roku.
Różnica w zamożności pomiędzy rodzinami o wyższych dochodach a rodzinami o średnich i niższych dochodach jest ostra i rośnie
Różnica w zamożności pomiędzy rodzinami o wyższych dochodach a rodzinami o średnich i niższych dochodach jest ostrzejsza niż różnica w dochodach i rośnie szybciej.
Okres od 1983 do 2001 roku był względnie pomyślny dla rodzin we wszystkich warstwach dochodowych, ale jeden z rosnących nierówności. Mediana bogactwa rodzin o średnich dochodach wzrosła z 102 000 dolarów w 1983 roku do 144 600 dolarów w 2001 roku, co oznacza wzrost o 42%. Wartość netto rodzin o niższych dochodach wzrosła z 12,3oo dolarów w 1983 roku do 20,600 dolarów w 2001 roku, co oznacza wzrost o 67%. Mimo to, zyski zarówno dla rodzin o niższych, jak i średnich dochodach zostały prześcignięte przez rodziny o wyższych dochodach, których mediana bogactwa wzrosła o 85% w tym samym okresie, z 344 100 dolarów w 1983 roku do 636 000 dolarów w 2001 roku. (Liczby wyrażone są w dolarach z 2018 r.)
Przepaść w bogactwie pomiędzy rodzinami o wyższych dochodach a rodzinami o niższych i średnich dochodach poszerzyła się w tym stuleciu. Rodziny o wyższych dochodach były jedyną warstwą dochodową, która była w stanie budować swój majątek od 2001 do 2016 roku, dodając 33% przy medianie. Z drugiej strony, rodziny o średnich dochodach odnotowały spadek mediany wartości netto o 20%, a rodziny o niższych dochodach straciły 45%. W 2016 r. rodziny o wyższych dochodach posiadały 7,4 razy więcej majątku niż rodziny o średnich dochodach i 75 razy więcej majątku niż rodziny o niższych dochodach. Wskaźniki te wzrosły odpowiednio z 3,4 i 28 w 1983 r.
Powodem tego jest fakt, że rodziny o średnich dochodach są bardziej zależne od kapitału domowego jako źródła bogactwa niż rodziny o wyższych dochodach, a pęknięcie bańki mieszkaniowej w 2006 r. miało większy wpływ na ich wartość netto. Rodziny o wyższych dochodach, które czerpią większą część swojego bogactwa z aktywów rynku finansowego i kapitału własnego przedsiębiorstw, były w lepszej sytuacji, aby skorzystać ze stosunkowo szybkiego ożywienia na rynku akcji po zakończeniu recesji.
Tak jak w przypadku podziału zagregowanego dochodu, udział zagregowanego bogactwa USA w posiadaniu rodzin o wyższych dochodach rośnie. Od 1983 do 2016 roku, udział zagregowanego bogactwa trafiającego do rodzin o wyższych dochodach wzrósł z 60% do 79%. Tymczasem udział rodzin o średnich dochodach zmniejszył się niemal o połowę, z 32% do 17%. Rodziny o niższych dochodach posiadały tylko 4% zagregowanego bogactwa w 2016 roku, co oznacza spadek z 7% w 1983 roku.
Najbogatsi bogacą się szybciej
Najbogatsze rodziny w U.S. doświadczyły większych przyrostów bogactwa niż inne rodziny w ostatnich dekadach, trend, który wzmacnia rosnącą koncentrację zasobów finansowych na szczycie.
Przechył do góry był najbardziej dotkliwy w okresie od 1998 do 2007 roku. W tym okresie mediana wartości netto najbogatszych 5% amerykańskich rodzin wzrosła z 2,5 mln dolarów do 4,6 mln dolarów, co stanowi wzrost o 88%.
Było to niemal dwukrotnie więcej niż 45% wzrost majątku 20% najbogatszych rodzin ogółem, czyli grupy, która obejmuje najbogatsze 5%. Tymczasem wartość netto rodzin z drugiego kwintyla, o jeden szczebel wyżej od najbiedniejszych 20%, wzrosła tylko o 16%, z 27 700 dolarów w 1998 roku do 32 100 dolarów w 2007 roku. (Liczby wyrażone są w dolarach z 2018 roku.)
Najbogatsze rodziny są również jedynymi, które doświadczyły wzrostu bogactwa w latach po rozpoczęciu Wielkiej Recesji w 2007 roku. Od 2007 do 2016 roku mediana wartości netto najbogatszych 20% wzrosła o 13%, do 1,2 miliona dolarów. Dla górnych 5% wzrosła o 4%, do 4,8 mln dolarów. W przeciwieństwie do tego, wartość netto rodzin z niższych szczebli zamożności spadła o co najmniej 20% od 2007 do 2016 roku. Największej straty – 39% – doświadczyły rodziny z drugiego kwintyla zamożności, których majątek spadł z 32 100 dolarów w 2007 roku do 19 500 dolarów w 2016 roku.
W rezultacie, luka majątkowa między najbogatszymi i biedniejszymi rodzinami Ameryki wzrosła ponad dwukrotnie od 1989 do 2016 roku. W 1989 roku najbogatsze 5% rodzin posiadało 114 razy więcej majątku niż rodziny z drugiego kwintyla, 2,3 mln dolarów w porównaniu do 20 300 dolarów. Do 2016 r. stosunek ten wzrósł do 248, co jest znacznie ostrzejszym wzrostem niż pogłębiająca się różnica w dochodach.13
Nierówności dochodowe w USA wzrosły od 1980 r. i są większe niż w krajach rówieśniczych
Nierówności dochodowe mogą być mierzone na wiele sposobów, ale bez względu na miarę, nierówności ekonomiczne w U.Jedną z powszechnie stosowanych miar jest wskaźnik 90/10, który określa stosunek dochodu potrzebnego do zaliczenia się do górnych 10% osób zarabiających w USA (90. percentyl) do dochodu na progu dolnych 10% osób zarabiających (10. percentyl). W 1980 roku stosunek 90/10 w Stanach Zjednoczonych wynosił 9,1, co oznaczało, że gospodarstwa domowe na szczycie miały dochody około dziewięciokrotnie wyższe od dochodów gospodarstw domowych na dole. Wskaźnik ten wzrastał w każdej dekadzie od 1980 roku, osiągając 12,6 w 2018 roku, co stanowi wzrost o 39%.14
Nie tylko nierówności dochodowe rosną w USA, ale są one wyższe niż w innych zaawansowanych gospodarkach. Porównania nierówności dochodowych w różnych krajach są często oparte na współczynniku Giniego, innej powszechnie stosowanej miary nierówności.15 Według Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) współczynnik Giniego w Stanach Zjednoczonych wynosił w 2017 r. 0,434.16 Był on wyższy niż w jakimkolwiek innym kraju grupy G-7, w którym współczynnik Giniego wahał się od 0,326 we Francji do 0,392 w Wielkiej Brytanii, i zbliżał się do poziomu nierówności obserwowanego w Indiach (0,495). Bardziej globalnie, współczynnik Giniego nierówności waha się od niskich wartości około 0,25 w krajach Europy Wschodniej do wysokich w zakresie od 0,5 do 0,6 w krajach Afryki Południowej, zgodnie z szacunkami Banku Światowego.