Guinguette Marais Poitevin

Co to są giełdy papierów wartościowych?

Giełda papierów wartościowych nie jest właścicielem akcji. Zamiast tego działa jako rynek, na którym kupujący akcje łączą się ze sprzedającymi akcje. Akcje mogą być przedmiotem obrotu na kilku giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE) lub Nasdaq. Chociaż większość akcji jest przedmiotem obrotu za pośrednictwem brokera, ważne jest, aby zrozumieć związek między giełdami i firmami, które handlują. Istnieją również różne wymagania dla różnych giełd, mające na celu ochronę inwestorów.

Jak działają giełdy papierów wartościowych

Giełda papierów wartościowych jest miejscem, gdzie handluje się różnymi instrumentami finansowymi, w tym akcjami, towarami i obligacjami. Giełdy łączą korporacje i rządy, razem z inwestorami. Giełdy pomagają zapewnić płynność na rynku, co oznacza, że jest wystarczająco dużo kupujących i sprzedających, aby transakcje mogły być realizowane sprawnie i bez opóźnień. Giełdy zapewniają również, że obrót odbywa się w sposób uporządkowany i uczciwy, dzięki czemu ważne informacje finansowe mogą być przekazywane inwestorom i specjalistom finansowym.

Akcje stają się dostępne na giełdzie po raz pierwszy po przeprowadzeniu przez firmę pierwszej oferty publicznej (IPO). Firma sprzedaje akcje początkowej grupie publicznych akcjonariuszy w ramach IPO, znanej jako rynek pierwotny. Po IPO akcje trafiają do rąk akcjonariuszy publicznych, a następnie mogą być sprzedawane i kupowane na giełdzie lub na rynku wtórnym.

Giełda śledzi przepływ zleceń na każdą akcję i to właśnie przepływ podaży i popytu ustala cenę akcji. W zależności od rodzaju rachunku maklerskiego, użytkownik może być w stanie zobaczyć ten przepływ akcji cenowych. Na przykład, jeśli cena kupna akcji wynosi 40 dolarów, oznacza to, że inwestor mówi giełdzie, że jest gotów kupić akcje za 40 dolarów. W tym samym czasie możesz zobaczyć cenę wywoławczą 41 dolarów, co oznacza, że ktoś inny jest skłonny sprzedać akcje za 41 dolarów. Różnica między tymi dwoma cenami to spread bid-ask.

Giełdy aukcyjne

Giełdy aukcyjne – lub rynek aukcyjny – to miejsce, gdzie kupujący i sprzedający jednocześnie składają konkurencyjne oferty. Na giełdzie aukcyjnej, aktualna cena akcji jest najwyższą ceną, jaką kupujący jest skłonny zapłacić za papier wartościowy, podczas gdy najniższa cena jest ceną, jaką zaakceptuje sprzedający. Transakcje są następnie dopasowywane, a po ich sparowaniu zlecenie jest realizowane.

Rynek aukcyjny jest również określany jako system open outcry. Maklerzy i traderzy komunikują się fizycznie i werbalnie na parkiecie lub w kanale, aby kupować i sprzedawać papiery wartościowe. Chociaż system ten jest powoli wycofywany przez systemy elektroniczne, niektóre giełdy nadal stosują system aukcji, w tym Giełda Nowojorska (NYSE).

Aukcja zamknięcia NYSE jest ostatnim wydarzeniem dnia handlowego, podczas którego ustalana jest cena zamknięcia dla każdej akcji poprzez zebranie wszystkich kupujących i sprzedających w celu ustalenia ceny dla wszystkich zainteresowanych.

Giełda Nowojorska (NYSE)

Giełda Nowojorska jest największą na świecie giełdą akcji.Spółką macierzystą giełdy nowojorskiej jest Intercontinental Exchange (ICE), powstała w wyniku połączenia z europejską giełdą Euronext w 2007 roku.

Chociaż niektóre z jej funkcji zostały przeniesione na elektroniczne platformy obrotu, pozostaje ona jednym z wiodących rynków aukcyjnych na świecie, co oznacza, że specjaliści (zwani „Designated Market Makers”) są fizycznie obecni na jej parkietach. Każdy specjalista specjalizuje się w konkretnej akcji, kupując i sprzedając ją na aukcji.

Spółki notowane na NYSE są zagrożone konkurencją ze strony giełd elektronicznych, które twierdzą, że są bardziej efektywne – tzn. szybciej realizują transakcje i wykazują mniejsze spready bid-ask – poprzez wyeliminowanie ludzkich pośredników.

Spółki notowane na NYSE cieszą się dużą wiarygodnością, ponieważ muszą spełnić wymogi związane z początkowym notowaniem i przestrzegać corocznych wymogów dotyczących utrzymania notowań. Aby utrzymać się w obrocie na giełdzie, spółki muszą utrzymywać cenę powyżej 4 USD za akcję.

Inwestorzy, którzy handlują na NYSE, korzystają z zestawu minimalnych zabezpieczeń. Spośród kilku wymogów wprowadzonych przez NYSE, dwa poniższe są szczególnie istotne:

• Plany motywacyjne muszą uzyskać zgodę akcjonariuszy.
• Większość członków rady dyrektorów musi być niezależna, komisja ds. wynagrodzeń musi składać się w całości z niezależnych dyrektorów, a w skład komisji ds. audytu musi wchodzić co najmniej jedna osoba posiadająca „wiedzę z zakresu rachunkowości lub pokrewnego zarządzania finansami.”

Elektroniczne giełdy

Wiele giełd umożliwia obecnie handel elektroniczny. Nie ma traderów ani fizycznej aktywności handlowej. Zamiast tego, handel odbywa się na platformie elektronicznej i nie wymaga scentralizowanej lokalizacji, gdzie kupujący i sprzedający mogą się spotkać.

Giełdy te są uważane za bardziej wydajne i znacznie szybsze niż tradycyjne giełdy i przeprowadzają transakcje warte miliardy dolarów każdego dnia. Nasdaq jest jedną z wiodących giełd elektronicznych na świecie.

Nasdaq

Nasdaq jest czasami nazywany ekranowym, ponieważ kupujący i sprzedający są połączeni tylko przez komputery poprzez sieć telekomunikacyjną. Animatorzy rynku, znani również jako dealerzy, posiadają własne zapasy akcji. Są oni gotowi do kupna i sprzedaży akcji na Nasdaq i są zobowiązani do podawania swoich cen kupna i sprzedaży.

Giełda ma wymogi dotyczące notowań i zarządzania podobne do NYSE. Na przykład, akcje muszą utrzymywać cenę minimalną na poziomie 4 USD. Jeśli spółka nie utrzymuje tych wymogów, może zostać wycofana z obrotu na rynku pozagiełdowym.

Sieci komunikacji elektronicznej (ECNs)

Sieci komunikacji elektronicznej (ECNs) są częścią klasy giełd zwanych alternatywnymi systemami obrotu (ATSs). ECN łączą bezpośrednio kupujących i sprzedających, ponieważ umożliwiają bezpośrednie połączenie między nimi; ECN omijają animatorów rynku. Należy myśleć o nich jako o alternatywnym sposobie handlu akcjami notowanymi na Nasdaq i, coraz częściej, na innych giełdach, takich jak NYSE lub giełdy zagraniczne.

Istnieje kilka innowacyjnych i przedsiębiorczych ECN, które są ogólnie dobre dla klientów, ponieważ stanowią konkurencyjne zagrożenie dla tradycyjnych giełd, a tym samym obniżają koszty transakcji. Chociaż niektóre ECN umożliwiają handel inwestorom detalicznym, ECN są głównie używane przez inwestorów instytucjonalnych, czyli firmy, które inwestują duże sumy dla innych inwestorów, takich jak zarządzający funduszami emerytalnymi.

Przykładami ECN są między innymi Interbank Network Electronic Transfer (INET) firmy Nasdaq, Arca Options, która jest nadzorowana przez NYSE, oraz Instinet firmy E*Trade.

Rynek pozagiełdowy (OTC)

Termin pozagiełdowy (OTC) odnosi się do rynków innych niż zorganizowane giełdy opisane powyżej. Na rynkach OTC notowane są zazwyczaj małe spółki, z których wiele trafiło na rynek OTC z powodu wycofania ich z obrotu. Dwa z głównych rynków pozagiełdowych to:

Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB)

Pierwszym z nich jest Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) – elektroniczna społeczność animatorów rynku. Spółki, które wypadają z Nasdaq często tu trafiają. Na OTCBB nie ma minimów ilościowych ani minimalnej rocznej sprzedaży lub aktywów wymaganych do notowania.

Różowe Arkusze

Drugi rynek OTC jest określany jako Pink Sheets, usługa notowania, która nie wymaga od spółek rejestracji w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Płynność jest często minimalna, a spółki te nie są zobowiązane do składania kwartalnych raportów 10Q.

Ryzyko związane z rynkiem pozagiełdowym

Niektórzy inwestorzy indywidualni obawiają się akcji pozagiełdowych ze względu na dodatkowe ryzyko z nimi związane. Z drugiej strony, niektóre silne firmy handlują na rynku pozagiełdowym. W rzeczywistości, kilka większych spółek celowo przeszło na rynki pozagiełdowe, aby uniknąć obciążeń administracyjnych i kosztownych opłat, które towarzyszą prawom nadzoru regulacyjnego, takim jak Sarbanes-Oxley Act. Należy również zachować ostrożność przy inwestowaniu na rynku pozagiełdowym, jeżeli nie ma się doświadczenia z akcjami groszowymi, ponieważ te głównie handlują na rynku pozagiełdowym.

Inne giełdy

Istnieje wiele innych giełd zlokalizowanych na całym świecie, w tym giełdy, które handlują akcjami i obligacjami, jak również te, które wymieniają waluty cyfrowe.

Azja

Tokijska Giełda Papierów Wartościowych (TSE) jest największą w Japonii. Na TSE notowanych jest ponad 3700 spółek, których łączna kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 5,6 biliona dolarów.

Giełda Papierów Wartościowych w Szanghaju (SSE) jest największa w Chinach kontynentalnych. Na giełdzie tej handluje się wieloma inwestycjami, w tym akcjami, obligacjami i funduszami inwestycyjnymi. Giełda Papierów Wartościowych w Shenzhen (SZSE) jest drugą co do wielkości giełdą działającą niezależnie w Chinach.

Europa

Euronext jest największą europejską giełdą papierów wartościowych i chociaż przeszła wiele fuzji, początkowo powstała z połączenia giełd w Amsterdamie, Paryżu i Brukseli. London Stock Exchange (LSE) znajduje się w Wielkiej Brytanii i jest drugą co do wielkości giełdą w Europie. Najpopularniejszym indeksem w ramach LSE jest Financial Times Stock Exchange (FTSE) 100 Share Index. The „Footsie” zawiera 100 najlepszych firm o ugruntowanej pozycji w obrocie publicznym lub akcje blue-chip.

Wymienniki cyfrowe

Coinbase jest wiodącą giełdą kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Coinbase posiada zaawansowaną platformę handlową, która ułatwia transakcje kryptowalutowe dla inwestorów detalicznych i rachunków powierniczych dla instytucji. Chociaż Bitcoin jest najbardziej popularną kryptowalutą, inne są przedmiotem handlu za pośrednictwem Coinbase, takie jak Ethereum i Litecoin. Coinbase jest licencjonowany jako giełda kryptowalut w 42 stanach USA.

Binance jest wiodącą globalną giełdą kryptowalut ze średnim wolumenem obrotu 2 miliardów dziennie. Jednak Binance nie pozwala obecnie na depozyty w dolarach amerykańskich, ale pozwala na kilka kryptowalut do transakcji za pomocą karty kredytowej lub debetowej. Giełda pozwala na depozyty w innych walutach, w tym w euro.

Kraken to giełda kryptowalut z siedzibą w San Francisco, gdzie inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać kryptowaluty za pomocą różnych walut fiat, w tym dolarów amerykańskich, euro, dolarów kanadyjskich i jenów japońskich. Za pośrednictwem giełdy Kraken można handlować ponad tuzinem wirtualnych walut, w tym Bitcoin, Ethereum, EOS i Monero. Podobnie jak w przypadku większości giełd kryptowalutowych, inwestorzy muszą założyć i zasilić swój cyfrowy portfel, który łączy się z kontem handlowym.

Giełdy papierów wartościowych FAQs

Jakie są 3 główne giełdy papierów wartościowych w USA?

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) jest największą giełdą w USA i na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej. NASDAQ jest drugą co do wielkości giełdą w USA, a American Stock Exchange, która jest obecnie znana jako NYSE Amex Equities po przejęciu przez NYSE Euronext w 2008 r., jest trzecią co do wielkości giełdą w USA.

Jaka jest prosta definicja giełdy?

Giełda papierów wartościowych jest rynkiem, który łączy kupujących i sprzedających w celu ułatwienia inwestycji w akcje.

Jaka jest różnica między giełdą a rynkiem papierów wartościowych?

Giełda to rynek lub infrastruktura, która ułatwia handel akcjami. Z drugiej strony, rynek akcji jest terminem parasolowym reprezentującym wszystkie akcje, które handlują w danym regionie lub kraju. Rynek akcji jest często reprezentowany jako indeks lub grupa różnych akcji, takich jak S&P 500.

Co jest celem giełdy?

Giełda papierów wartościowych łączy firmy i inwestorów. Giełda pomaga firmom pozyskać kapitał lub pieniądze poprzez emisję akcji własnych, które są sprzedawane inwestorom. Firmy inwestują te fundusze z powrotem w swoją działalność, a inwestorzy, w idealnej sytuacji, osiągają zysk z inwestycji w te firmy.

Dolna linia

Każda akcja musi być notowana na giełdzie, gdzie spotykają się kupujący i sprzedający. Dwie duże giełdy amerykańskie to NYSE i Nasdaq. Spółki notowane na jednej z tych giełd muszą spełniać różne minimalne wymagania i podstawowe zasady dotyczące „niezależności” ich zarządów.

Ale nie są to bynajmniej jedyne legalne giełdy. Elektroniczne sieci komunikacyjne są stosunkowo nowe, ale z pewnością w przyszłości zdobędą większy kawałek tortu transakcyjnego. Wreszcie, rynek pozagiełdowy jest doskonałym miejscem dla doświadczonych inwestorów z apetytem na spekulacje i know-how, aby przeprowadzić trochę dodatkowych badań due diligence.