Stockmakler, die häufiger auch als registrierte Vertreter bezeichnet werden, sind darauf ausgerichtet, Kunden erfolgreich mit geeigneten Investitionen zusammenzubringen. Sie beginnen in der Regel als Angestellte, während sie ihren Kundenstamm aufbauen, und werden dann mit steigendem Umsatz auf eine provisionsbasierte Gehaltsstruktur umgestellt.
Es gibt ein starkes Aufkommen von unabhängigen Broker-Dealer-Firmen, von denen viele das stürmische Wirtschaftsklima der letzten Jahre überstanden haben und sogar erfolgreich waren. Diese „Indie“-Firmen können sehr attraktiv für aufstrebende registrierte Repräsentanten sein, die gerne im Finanzbereich arbeiten, aber eine weniger konventionelle Arbeitsumgebung mit einer Firma suchen, in der sie sich persönlich engagiert fühlen können. Selbst registrierte Repräsentanten, die für große Firmen wie Edward Jones, Citigroup und Merrill Lynch arbeiten, haben die Möglichkeit, im Wesentlichen als ihr eigener Chef zu arbeiten. Sie verbringen Zeit damit, sich mit Familie und Freunden zu vernetzen, sich mit potenziellen Kunden zu treffen und ihren Kundenstamm aufzubauen.
Laut der American Association of Retired Persons (AARP) gibt es etwa 70 Millionen Babyboomer, die in den Ruhestand gehen oder diesen planen. Sie stellen die Mehrheit der investierenden Öffentlichkeit dar und haben die Kontrolle über 80% des persönlichen Finanzvermögens und mehr als 50% der diskretionären Kaufkraft in den Vereinigten Staaten. Auch wenn die Anleger in den letzten Jahren vorsichtiger und zurückhaltender geworden sind, stellt dies eine der besten Gelegenheiten in der Geschichte für verantwortungsbewusste und umsichtige Börsenmakler dar, die gebraucht werden, um diese Amerikaner für einen komfortablen Ruhestand zu positionieren.
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Ausbildung
Die Broker-Dealer-Firmen, die Börsenmakler repräsentieren, suchen nach Interessenten, die gleichzeitig hartnäckig und gut ausgebildet sind, und die meisten werden nur Kandidaten in Betracht ziehen, die einen Abschluss haben. Mit einer Ausbildung, die in der Wirtschaft verwurzelt ist, erhalten Börsenmakler die Wissensbasis, nach der Arbeitgeber suchen. Daher studieren die meisten von ihnen wirtschaftsnahe Fächer und haben entweder einen MBA oder einen vierjährigen Abschluss in Wirtschaftswissenschaften, Finanzen oder Betriebswirtschaft.
Der Lehrplan für Wirtschafts- und Finanzstudiengänge beinhaltet Kurse in Wirtschaftswissenschaften, die dazu dienen, ein Verständnis für die Finanzmärkte zu schaffen. Zu verstehen, wie sich die Märkte als Reaktion auf globale Ereignisse und andere Faktoren bewegen, hilft Maklern, begründete Entscheidungen zu treffen und Anlagestrategien zu entwickeln, die Marktschwankungen ausnutzen, um von Aufschwüngen zu profitieren und Kunden in Abschwüngen vor Verlusten zu schützen.
Verkaufskurse sind besonders wichtig, da der Verkauf die Hauptaufgabe eines registrierten Vertreters ist. Diese Kurse helfen den Studenten, ihre zwischenmenschlichen Fähigkeiten auszubauen und gleichzeitig ethische Verkaufsprotokolle zu lernen.
Beschäftigung/Sponsoring
Nach einer Studie von Investment News aus dem Jahr 2010 waren die Broker-Dealer, die die meisten registrierten Vertreter beschäftigten, LPL Financial, Lincoln Financial Network und Ameriprise Financial Services. Zusammen beschäftigten diese drei Firmen im Jahr 2010 über 25.000 registrierte Vertreter. LPL hatte fast 5.000 Repräsentanten, die jeweils zwischen 100.000 und 500.000 Dollar verwalteten, und fast 1.000 Repräsentanten, die jeweils mehr als eine halbe Million verwalteten.
Registrierte Repräsentanten beginnen ihre Karriere, indem sie eine Förderung durch Broker-Dealer-Firmen anstreben, um für die Prüfung(en) zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren zugelassen zu werden. Sponsoring bedeutet in diesem Zusammenhang einfach, dass diese Firmen die Kandidaten als potenzielle Mitarbeiter aufnehmen und die Kosten für ihre Prüfungen übernehmen.
Diese Abfolge von Arbeitssuche vor dem Nachweis der Kompetenz durch die Prüfung ist ziemlich einzigartig in der Wertpapierbranche. Das unterstreicht, wie wichtig es für Börsenmakler ist, einen Abschluss zu haben und Branchenkontakte zu knüpfen. Offene Stellen können über traditionelle Quellen wie Stellenausschreibungen und Jobmessen gefunden werden, aber viele Börsenmakler vernetzen sich mit ehemaligen Klassenkameraden und Professoren mit Verbindungen zur Industrie, um für offene Stellen empfohlen zu werden.
Registrierung/Prüfung
Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt, dass alle „assoziierten Personen“ eines Broker-Dealer bei der Kommission registriert werden. Auch die staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden verlangen, dass Börsenmakler in ihrem Zuständigkeitsbereich registriert sind. Zu den assoziierten Personen gehören alle Angestellten, Direktoren, Partner oder andere Personen, die mit einem Broker-Dealer verbunden sind, einschließlich der von der Firma gesponserten Börsenmakler.
Die sponsernden Broker-Dealer-Firmen bearbeiten die SEC- und staatliche Registrierung im Namen ihrer gesponserten registrierten Vertreter, wenn sie das Formular U-4 (wenn die sponsernde Firma ein FINRA-Mitglied ist) oder das Formular U-10 (wenn die sponsernde Firma kein FINRA-Mitglied ist) einreichen. Diese Formulare werden über ein elektronisches Central Registration Depository (CRD) System eingereicht, das von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) verwaltet wird. Wenn die SEC die Registrierung genehmigt, können die Antragsteller dann die erforderlichen Prüfungen ablegen.
Registrierte Repräsentanten legen die vollumfängliche Series 7 General Securities Representative Examination ab, die ein breites Spektrum an Investmentvehikeln abdeckt:
- Aktien und Anleihen
- Real Estate Investment Trusts
- Collateralized Mortgage Obligations
- Direkte Beteiligungsprogramme, wie z.B. Immobilienprogramme, Öl- und Gasprogramme und S-Corporation-Angebote
- Produkte von Investmentgesellschaften, wie z.B. Investmentfonds, kommunale Wertpapiere und kommunale Fonds
- U.US-Staatsanleihen
- Variable Verträge wie Rentenversicherungen
Registrierte Vertreter, die ausschließlich mit bestimmten Produkten handeln, können angewiesen werden, Prüfungen abzulegen, die auf diese speziellen Produkte ausgerichtet sind. Zum Beispiel würde ein Vertreter, der sich speziell auf den Verkauf von Warentermingeschäften konzentriert, angewiesen werden, das Examen der Serie 3 abzulegen, und diejenigen, die nur mit Investmentfonds und anderen variablen Verträgen handeln, würden das Examen der Serie 6 ablegen.
Die meisten staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden verlangen, dass Börsenmakler, die in ihrem Staat tätig sind, das Examen der Serie 63 Uniform Securities Agent State Law Examination ablegen, das sich auf die staatlichen Wertpapiergesetze konzentriert. Die Series 63 wird von allen bundesstaatlichen Securities Commissions mit Ausnahme von Colorado, District of Columbia, Florida, Louisiana, Maryland, New Jersey, Ohio, Puerto Rico und Vermont verlangt.
Die Prüfung behandelt Themen wie die Regulierung von staatlich registrierten und SEC-registrierten Anlageberatern (IAs), die Regulierung von Anlageberatervertretern (IARs), die Regulierung von Broker-Dealern und deren registrierten Vertretern sowie die Regulierung von Wertpapieren und Emittenten. Die Series 63 prüft auch das Wissen der Teilnehmer über ethische und treuhänderische Verpflichtungen in Bezug auf die Kommunikation mit Kunden und Interessenten, die Vergütung von Wertpapiervertretern und -firmen sowie Interessenkonflikte.
Ausbildung
Nach der Sicherung der Förderung und dem Bestehen aller erforderlichen Prüfungen, die von der staatlichen Aufsichtsbehörde und der Broker-Dealer-Firma festgelegt werden, erhalten registrierte Vertreter eine Einführung in das Wertpapiergeschäft aus erster Hand durch Training on the Job. Dies wird wahrscheinlich darin bestehen, mit einem anderen registrierten Vertreter zusammenzusitzen, seinen Verkaufsgesprächen zuzuhören und mit ihm an Kundengesprächen teilzunehmen. Oft werden neu eingestellte Vertreter zu Gruppentrainings und Unterrichtseinheiten zusammenkommen, in denen Verkaufsprotokolle und die spezifischen Wertpapiere, die das Unternehmen anbietet, behandelt werden.
Zusätzlich zu den Verkaufsfähigkeiten und Produktkenntnissen wird das Training am Arbeitsplatz einen Einblick in die Investmentphilosophie des Broker-Dealer-Unternehmens geben und wie das Unternehmen von seinen Vertretern erwartet, dass sie Geschäfte tätigen.
Wie man eine Broker-Dealer-Firma registriert
Der Begriff Broker-Dealer bezieht sich in der Regel auf eine Firma, kann aber auch verwendet werden, um einen einzelnen Inhaber zu beschreiben, der als Prinzipal einer unabhängigen Broker-Dealer-Firma handelt. Broker-Dealer beteiligen sich am Handel mit Wertpapieren in zwei unterschiedlichen Funktionen. Wenn sie mit ihren eigenen Konten handeln, handeln sie als Händler, und wenn sie im Namen ihrer Kunden handeln, handeln sie als Broker.
Wenn sie als Händler handeln, indem sie mit den Barreserven der Firma handeln, kaufen und verkaufen diese Firmen, um ein zusätzliches Profit-Center innerhalb der Organisation zu schaffen. Dies hat nichts mit ihrem Retail-Brokerage-Geschäft zu tun, das die Arbeit mit der breiten Öffentlichkeit beinhaltet. Während die Firma als Broker agiert, verkauft sie öffentliche Wertpapierangebote wie Unternehmensaktien, kommunale Wertpapiere und Investmentfonds direkt an Kleinanleger.
Während viele Broker-Dealer-Firmen Abteilungen größerer Organisationen wie Versicherungsgesellschaften, Investment- oder Geschäftsbanken und Investmentgesellschaften sind, gibt es viele unabhängige Broker-Dealer, die sehr erfolgreich waren, indem sie ihr Fachwissen in bestimmten Branchen wie Biomedizin oder Technologie verfeinert haben. Indem sie zu Experten in bestimmten Branchen werden, können diese kleineren „Indie“-Firmen den Wert eines Unternehmens innerhalb dieser Branche besser einschätzen und besser bestimmen, wie sich seine Aktien wahrscheinlich entwickeln werden.
Die Gründung einer neuen Broker-Dealer-Firma besteht aus der Registrierung bei der Securities and Exchange Commission und den staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden aller Staaten, in denen die Firma Geschäfte machen wird, dem Beitritt zu einer Selbstregulierungsorganisation und dem Beitritt zur Securities Investor Protection Corporation, was hier im Detail beschrieben wird.
Der Beitritt zu einer Selbstregulierungsorganisation
Die Securities and Exchange Commission verlangt, dass Broker-Dealer einer Selbstregulierungsorganisation (SRO) beitreten, was zusammen mit der Registrierung bei der SEC und den bundesstaatlichen Wertpapierkommissionen erfolgt.
Diese SROs regulieren effektiv die Aktivitäten der Broker-Dealer-Firmen und ihrer Vertreter unter der Schirmherrschaft der SEC. Die größte dieser SROs ist die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Broker-Dealer sind nicht verpflichtet, FINRA speziell beizutreten. Tatsächlich fungieren einige Wertpapierbörsen, wie die New York Stock Exchange, auch als Selbstregulierungsorganisationen, indem sie eine Mitgliedschaft verlangen und die Vorgaben der SEC durchsetzen.
Um Mitglied der FINRA zu werden, müssen Firmenchefs zunächst die Beitrittsformulare einreichen, einen Super Accountant Administrator (SAA) benennen und die Genehmigung für den vorgeschlagenen Firmennamen erhalten. Dazu ist ein schriftlicher Antrag auf Genehmigung des Firmennamens zusammen mit einem Ausdruck des Berechtigungsformulars an FINRA Attn: Registration and Disclosure Department 9509 Key West Avenue Rockville, MD 20850 Facsimile zu senden: (301) 216-3710
Die Geschäftsführer neuer Firmen müssen außerdem Ausdrucke der folgenden Unterlagen einreichen:
- Notarized Form BD
- Super Account Administrator Entitlement Form
- Member Firm Email Notification Contact Form
- New Member Assessment Report
Wenn diese Formulare bearbeitet und genehmigt sind, erhält der designierte Super Account Administrator per E-Mail einen Benutzernamen und ein Passwort, das ihm den Zugang zum FINRA Firm Gateway ermöglicht. Die verbleibenden Schritte werden dann elektronisch über das Central Registration Depository (CRD) abgewickelt.
Die Auftraggeber richten dann das CRD-Hauptkonto ein und finanzieren es, um die Antrags-, Prüfungs-, staatlichen und SEC-Registrierungsgebühren zu bezahlen, die mit der Registrierung der Firma und ihrer Vertreter verbunden sind. Diese Gebühren belaufen sich in der Regel auf weniger als 500 US-Dollar für jeden Vertreter und 3.000 US-Dollar für die Registrierung der Firma als FINRA-Mitglied.
Die Geschäftsführer neuer Firmen reichen dann Folgendes ein:
- Formular NMA (New Membership Application), zusammen mit allen erforderlichen Anhängen
- Formular BR für jede Zweigstelle der Firma
- Formular U-4 für jeden Vertreter der Firma
Einige Broker-Dealer müssen Mitglieder von spezialisierten Agenturen werden, abhängig von den Produkten, die sie anbieten. Diese Agenturen sind oft selbst FINRA-Mitgliedsunternehmen. Zum Beispiel müssen Firmen, die kommunale Wertpapiere anbieten wollen, Mitglied des Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) werden.
Staatliche und bundesstaatliche Registrierung
Obwohl eine FINRA-Mitgliedschaft nicht erforderlich ist, wird ihr webbasiertes Central Registration Depository (CRD) System von allen SROs, der SEC und den bundesstaatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden für die Bearbeitung der Registrierung verwendet. Nicht-FINRA-Mitglieder müssen sich dennoch Zugang zum CRD verschaffen, um die Registrierung bei der SEC und den staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörden zu bearbeiten. Dies geschieht auf die gleiche Weise wie bei FINRA-Mitgliedern durch Einreichen von Papierformularen und einem notariell beglaubigten Formular BD an die oben genannte Adresse.
Die Registrierung bei der SEC erfolgt automatisch bei Einreichung des Formulars BD, jedoch müssen die entsprechenden Kästchen für jeden Staat und die jeweilige SRO ausgewählt werden. Jede bundesstaatliche Wertpapieraufsichtsbehörde wird automatisch über die Registrierungsabsicht der Firma benachrichtigt.
Wenn die Berechtigung genehmigt ist, erhält der designierte Super Account Administrator (SAA) der Firma per E-Mail einen Benutzernamen und ein Passwort, mit denen er Zugang zum FINRA Firm Gateway erhält. Damit kann er das Central Registration Depository (CRD) einrichten und finanzieren, um die staatlichen Registrierungsgebühren zu decken und die Registrierung bei der Wertpapieraufsichtsbehörde des jeweiligen Staates abzuschließen. Die Registrierungsgebühren jedes Staates werden dann elektronisch über das CRD an den entsprechenden Staat weitergeleitet.
Broker-Dealer müssen außerdem jede Zweigstelle bei der SEC und der Wertpapierkommission des jeweiligen Staates registrieren, indem sie das Formular BR einreichen. Eine Zweigstelle ist definiert als jeder physische Ort, an dem die Mitarbeiter der Firma Wertpapiergeschäfte tätigen. Dies geschieht mit der Einreichung des Formulars BR.
Der Beitritt zur Securities Investor Protection Corporation (SIPC)
Nicht-Banken-Broker-Dealer, die ihr Hauptgeschäft innerhalb der Vereinigten Staaten betreiben, müssen Mitglied der Securities Investor Protection Corporation (SIPC) werden. Broker-Dealer-Firmen, die ausschließlich Investmentfonds, variable Rentenversicherungen, Versicherungen und Staatspapiere verkaufen oder Anlageberatung für Investmentgesellschaften oder Versicherungsunternehmen erbringen, sind von der SIPC-Mitgliedschaft ausgenommen. Broker-Dealer werden nach erfolgreicher Registrierung bei der SEC automatisch Mitglieder der SIPC.
Zusätzliche Anforderungen für Broker-Dealer-Firmen
Als assoziierte Personen einer Firma, einschließlich Partnern, Direktoren, Verkäufern und allgemeinen Angestellten, müssen Fingerabdrücke beim U.S. Attorney General eingereicht werden, was im Allgemeinen über FINRA abgewickelt wird, wenn anderes Registrierungsmaterial eingereicht wird. Ausnahmen sind Firmen, die nur mit variablen Renten oder Investmentfonds handeln, oder Vertreter, die keine Wertpapiere verkaufen.
Broker-Dealer-Firmen sind verpflichtet, Anti-Geldwäsche-Programme zu implementieren, wie es der Bank Secrecy Act vorschreibt. Diese Anforderung soll Geldwäsche, insbesondere für terroristische Organisationen, verhindern. Richtlinien und Verfahren zur Verhinderung von Geldwäscheaktivitäten durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren müssen von der Firma eingeführt werden. Mitarbeiter von Broker-Dealern und registrierte Vertreter werden darin geschult, verdächtige Aktivitäten in Bezug auf Geldwäsche zu erkennen, wie z. B. Wertpapierkäufe über ausländische Bankkonten, Kunden, die Transaktionen durchführen wollen, die keinen geschäftlichen Sinn ergeben und für die es keine stichhaltigen Gründe gibt, Kunden, die sich nicht um das mit einer bestimmten Transaktion verbundene Risiko zu kümmern scheinen, oder Transaktionen, die so strukturiert sind, dass sie knapp unter 10.000 US-Dollar liegen, was der Betrag einer einzelnen Transaktion ist, der normalerweise eine Meldung an die SEC auslösen würde.