AARP y Suze Orman se equivocan: 500 mil dólares son suficientes para jubilarse.

¿Cuánto necesita ahorrar para jubilarse cómodamente? No tanto como crees si compras los pagadores de dividendos mensuales adecuados.

Cómo inviertes tu cartera de jubilación es más importante que cuánto tienes. Especialmente hoy en día, con el dinero «tonto» para la jubilación recogiendo sólo el 1% en bonos seguros.

Ese 1% ni siquiera lo conseguirá si ahorra los 1,7 millones de dólares que la mayoría de los estadounidenses creen que necesitan. (Y no se preocupe, de todos modos están equivocados. No se necesita ni de lejos tanto dinero para jubilarse sólo con dividendos.)

Los expertos financieros también se equivocan. Aquí hay más consejos basados en, bueno, no saber qué dividendos comprar en la jubilación:

  • La AARP dice que necesitarás 1,18 millones de dólares para generar 40.000 dólares al año.
  • Una mirada reciente de Business Insider a la jubilación dice que si quieres vivir con unos 65.000 dólares en dividendos, estás buscando un nido de 3,8 millones de dólares.
  • Y la «gurú» financiera Suze Orman dejó caer las mandíbulas al declarar: «Necesitas al menos 5 millones de dólares, o 6 millones de dólares. En realidad, podrías necesitar 10 millones de dólares».
    • La verdad es que la mayoría de estas estimaciones implican una combinación de inversiones de renta fija (¡sin crecimiento!) y de cansadas acciones de primer orden (¡poco crecimiento y rendimiento insuficiente!). En realidad, siempre y cuando esté en el tipo correcto de acciones de dividendos, puede jubilarse con la mitad de lo que la sabiduría convencional dice que necesita.

      ¿Pero cuál es el «tipo correcto de acciones de dividendos»?

      Sí, usted quiere una alta rentabilidad de dividendos de cabecera. Eso es lo que la mayoría de los inversores de «primer nivel» miran. El error que cometen es no mirar nunca más allá de la rentabilidad, y hacia otros factores importantes.

      Necesitas un dividendo saludable que esté preparado para el crecimiento. Y también necesitas un crecimiento real del negocio. Su nido necesita crecer en la jubilación para compensar las emergencias ocasionales que podrían reducir su potencial de producción de ingresos.

      Un pago mensual también es bastante útil.

      No sé usted, pero mi compañía eléctrica y mi proveedor de telefonía móvil no envían facturas cada trimestre. Llegan todos y cada uno de los meses, lo quiera o no. Pero la mayoría de las empresas de primer orden en las que los inversores tradicionales para la jubilación quieren que usted se apile, por lo general sólo reparten ingresos cada vez que cambia la temporada.

      Prefiero un flujo fiable de ingresos mensuales, que puede obtener de las acciones y fondos de dividendos mensuales.

      No se trata sólo de un juego de conveniencia. Las acciones de dividendos mensuales pueden obtener un rendimiento superior una vez que se tienen en cuenta sus pagos, a menudo asombrosos, de Street.

      Pero no todos los pagadores mensuales están construidos de la misma manera. Los valores que distribuyen dinero en efectivo cada 30 días más o menos están bien, pero no si no marcan nuestras otras casillas. Así que, ¿cuáles son los valores que pagan dividendos mensualmente?

      Invesco Preferred ETF (PGX)

      Rendimiento de los dividendos: 5,3%

      Empecemos con las acciones preferentes, que son una fuente de ingresos por dividendos regulares poco conocida pero fantástica.

      Si no ha conocido las acciones preferentes antes, piense en ellas como una mezcla de acciones comunes y bonos. Las empresas suelen ofrecerlas como una forma de recaudar capital y, al igual que las acciones ordinarias, representan la propiedad del negocio subyacente. Incluso pagan dividendos como las acciones ordinarias.

      Pero esos dividendos son fijos, como los bonos, y las acciones preferentes también tienden a cotizar en torno a su valor nominal, de nuevo como los bonos. Por lo tanto, la mayor parte de su ventaja viene en forma de pagos de ingresos sustanciales.

      El ETF Preferred de Invesco (PGX) es uno de los varios fondos cotizados (ETF) que le permiten invertir fácilmente y a bajo precio en una cesta de acciones preferentes. El PGX cobra sólo un 0,52% anual por acceder a una amplia gama de 281 participaciones preferentes, principalmente de empresas financieras como Citigroup (C), Bank of America (BAC) y PNC Financial Services (PNC), aunque también cuenta con preferentes de servicios públicos, inmobiliarias y de otros sectores.

      ¿La ventaja? Se obtiene una rentabilidad anual superior al 5%, con dividendos pagados mensualmente, sin tener que investigar todas estas emisiones individuales.

      Dicho esto, los ETFs de índices preferentes como PGX tienen una debilidad común: Sus índices no pueden tener en cuenta el riesgo de crédito de la misma manera que un gestor experto. Por eso suelo sugerir que obtenga su exposición a las preferentes en fondos cerrados (CEF) gestionados activamente.

      Pimco Corporate & Opportunity Fund (PTY)

      Rendimiento por dividendo: 8.7%

      Hablando de fondos cerrados, pasemos a Pimco Corporate & Opportunity Fund (PTY).

      Corporate & Opportunity es un fondo de bonos directamente diversificado gestionado por uno de los mejores en el negocio de la renta fija. Pimco, que ha acumulado 1,84 billones de dólares bajo gestión, cuenta con más de 260 fondos de inversión de renta fija, ETFs y CEFs.

      Los gestores Alfred Murata y Mohit Mittal suelen invertir al menos una cuarta parte del fondo en deuda corporativa, mientras que el resto se reparte entre una amplia gama de otros valores que producen ingresos.

      Por ejemplo, en este momento, aproximadamente un tercio del fondo está en deuda corporativa (24% de alto rendimiento, 7% de grado de inversión), otro 31% está en valores respaldados por hipotecas, y otro 22% se divide entre deuda soberana de mercados desarrollados y emergentes. Los Munis y los bonos del gobierno de Estados Unidos se encuentran entre las otras salpicaduras de deuda de PTY.

      La gestión también gana sus comisiones. El Pimco Corporate & Opportunity se ha burlado absolutamente de los fondos indexados como el iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) a lo largo de los años.

      Sin embargo, la carrera al rojo vivo de 2019 para los bonos ha dejado a PTY con un enorme golpe en contra: una prima grande y gorda. Este CEF de Pimco cotiza con una prima del 27% respecto a su valor liquidativo en estos momentos, lo que significa que esencialmente estás pagando 1,27 dólares por cada dólar en bonos. En realidad, este fondo casi siempre cotiza con una prima, pero ahora mismo PTY cotiza a más del doble de su media de cinco años!

      Te diré lo que le dije a Nick Ravo del Wall Street Journal: «Nunca compres un CEF que cotice con prima.»

      Apple Hospitality REIT (APLE)

      Rendimiento de dividendos: 7,5%

      Pasemos a los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), que es donde encontrará un lote de pagadores de dividendos mensuales.

      Apple Hospitality REIT (APLE) es uno de los mayores REIT hoteleros de Estados Unidos. Su cartera incluye actualmente 234 hoteles -125 bajo la marca Hilton (HLT), 108 bajo Marriott (MAR) y un único hotel Hyatt (H)- en 34 estados.

      Apple Hospitality es lo que se conoce como «centrado en las habitaciones» o «servicio selecto», que es un término medio entre el «servicio limitado» y el «servicio completo». Por decirlo en términos normales, estos hoteles pueden tener un restaurante, pero su oferta será limitada. Puede que tengan un ordenador para uso de los huéspedes, pero no un centro de negocios completo ni salas de conferencias. Tendrán un aspecto agradable, y serán cómodos… pero los complejos turísticos, no lo son.

      Apple paga un rendimiento muy saludable de más del 7% a través de una docena de distribuciones mensuales de 10 céntimos. Y ese efectivo se gestiona de forma conservadora, con dividendos que representan sólo el 70% de los fondos de las operaciones (FFO, una importante métrica de rentabilidad para los REIT). Sin embargo, ese reparto no se ha movido desde su salida a bolsa en 2015.

      Pero lo que me preocupa de APLE -y de otros REITs hoteleros, en realidad- es el riesgo de recesión. Las propiedades de Apple Hospitality se encuentran entre las más vulnerables a cualquier desaceleración o cambio de rumbo en el crecimiento económico estadounidense, y eso es una preocupación muy real, especialmente tan tarde en lo que es la expansión económica más larga de la historia de nuestro país.

      En resumen: Apple tampoco da la talla.

      Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Contrarian Outlook. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para ver su último informe Cómo vivir con 500.000 dólares para siempre: 9 inversiones diversificadas para obtener más de un 7% de ingresos.

      Divulgación: ninguna

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