Quanto é preciso poupar para se reformar confortavelmente? Não tanto como pensa se comprar os pagadores de dividendos mensais certos.
Como investir a sua carteira de aposentação é mais importante do que quanto tem. Especialmente hoje em dia, com o dinheiro “estúpido” da reforma a recolher apenas 1% em títulos seguros.
Que 1% nem sequer o conseguirá se poupar os 1,7 milhões de dólares que a maioria dos americanos acredita necessitar. (E não se preocupe, eles estão errados de qualquer forma. Não é preciso quase tanto dinheiro para se reformar apenas com dividendos.
Os peritos financeiros também estão errados. Aqui estão mais conselhos baseados em, bem, não saber que dividendos comprar na reforma:
- A AARP diz que vai precisar de $1,18 milhões para gerar $40.000 por ano.
- Um olhar recente da Business Insider sobre a reforma diz que se quiser viver com cerca de $65.000 em dividendos, está a olhar para um ninho de $3,8 milhões de ovos.
- E o “guru” financeiro Suze Orman deixou cair mandíbulas ao declarar: “Precisa de pelo menos $5 milhões, ou $6 milhões”. A verdade é que a maioria destas estimativas envolve uma combinação de investimentos de rendimento fixo (sem crescimento!) e stocks de chips azuis cansados (pouco crescimento e rendimento insuficiente!). Na realidade, desde que se esteja no tipo certo de stock de dividendos, pode-se aposentar com metade do que a sabedoria convencional diz que se precisa.
Mas qual é o “tipo certo de stock de dividendos”?
Sim, quer-se um rendimento de dividendos elevado. É o que a maioria dos investidores de “primeiro nível” vêem. O erro que cometem nunca é olhar para além do rendimento, e para outros factores importantes.
É preciso um dividendo saudável que esteja preparado para o crescimento. E também precisa de um crescimento empresarial real. O seu ovo de ninho precisa de crescer na reforma para compensar a emergência ocasional de um grande bilhete que poderia arrancar o seu potencial de produção de rendimentos.
Um pagamento mensal também é bastante útil.
Não sei quanto a si, mas o meu fornecedor de electricidade e sem fios não envia facturas todos os trimestres. Eles vêm todos os meses, quer eu queira quer não. Mas a maior parte dos blue chips em que os investidores tradicionais de aposentadoria o fariam acumular, tipicamente, apenas doar rendimentos cada vez que a estação muda.
Prefiro um fluxo fiável de rendimentos mensais, que pode obter a partir de acções e fundos de dividendos mensais.
Isto não é apenas uma brincadeira de conveniência. Os stocks de dividendos mensais podem apresentar um desempenho muito superior quando se tem em conta os seus pagamentos frequentemente de Street-clobbering.
Mas nem todos os pagadores mensais são construídos da mesma forma. As acções que distribuem dinheiro de 30 em 30 dias ou mais são boas, mas não se não verificarem as nossas outras caixas de verificação. Então que pagadores de dividendos mensais fazem a classificação?
Invesco Preferred ETF (PGX)
Dividend Yield: 5,3%
P>Peçamos com as acções preferenciais, que são uma fonte oculta mas fantástica de rendimentos de dividendos regulares.
Se ainda não se deparou com acções preferenciais, pense nelas como uma mistura de acções e obrigações comuns. As empresas normalmente oferecem estas como uma forma de angariar capital, e gostam de acções ordinárias, elas representam a propriedade do negócio subjacente. Até pagam dividendos como acções ordinárias.
Mas esses dividendos são fixos, como as obrigações, e as acções preferenciais também tendem a negociar em torno do seu valor nominal, novamente como as obrigações. Assim, a maior parte do seu lado positivo vem sob a forma de pagamentos de rendimentos substanciais.
Invesco Preferred ETF (PGX) é um dos vários fundos negociados em bolsa (ETFs) que lhe permitem investir facilmente e a baixo custo num cabaz de acções preferenciais. PGX cobra apenas 0,52% anualmente pelo acesso a uma vasta gama de 281 participações preferenciais, principalmente de empresas financeiras como o Citigroup (C), Bank of America (BAC) e PNC Financial Services (PNC), embora também transporte serviços de utilidade pública, bens imobiliários e outros sectores.
O lado positivo? Está a receber um rendimento anual superior a 5%, com dividendos pagos mensalmente, sem ter de investigar todas estas questões individuais.
Dito isto, ETFs de índice preferenciais como o PGX têm uma fraqueza comum: Os seus índices não podem contabilizar o risco de crédito da forma como um gestor especializado pode contabilizar. É por isso que normalmente sugiro obter a sua exposição preferida de fundos fechados geridos activamente (CEFs).
Pimco Corporate & Opportunity Fund (PTY)
Dividend Yield: 8.7%
Falando de fundos fechados, passemos a Pimco Corporate & Fundo Opportunity (PTY).
Corporate & O Opportunity é um fundo de obrigações diversificado e directo, gerido por um dos melhores do biz de rendimento fixo. Pimco, que acumulou 1,84 triliões de dólares sob gestão, ostenta mais de 260 fundos mútuos de rendimento fixo, ETFs e CEFs.
Gestores Alfred Murata e Mohit Mittal normalmente investirão pelo menos um quarto do fundo em dívida empresarial, com o restante repartido por um vasto leque de outros títulos produtores de rendimento.
Por exemplo, neste momento, cerca de um terço do fundo encontra-se em dívida empresarial (24% de elevado rendimento, 7% de grau de investimento), outros 31% estão em títulos garantidos por hipotecas, e outros 22% estão divididos entre dívida soberana de mercado desenvolvido e de mercado emergente. Os títulos do governo Munis e dos EUA estão entre os outros títulos de dívida de curto prazo da PTY.
Administração também ganha as suas comissões. Pimco Corporate & O Opportunity fez uma zombaria absoluta dos fundos indexados como o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) ao longo dos anos.
No entanto, a corrida aos títulos de 2019 deixou a PTY com um ataque maciço contra ela: um grande e gordo prémio. Esta Pimco CEF negoceia com um prémio de 27% sobre o seu valor patrimonial líquido neste momento, o que significa que está essencialmente a pagar $1,27 por cada dólar em obrigações. Na verdade, este fundo negoceia quase sempre com um prémio, mas neste momento o PTY negoceia com mais do dobro da sua média de cinco anos!
Dir-lhe-ei o que disse ao Nick Ravo do Wall Street Journal: “Nunca compre uma CEF a negociar com um prémio.”
Apple Hospitality REIT (APLE)
p>Dividend Yield: 7,5%p>P>Vamos passar aos fundos de investimento imobiliário (REITs), que é onde encontrará um lote de pagadores de dividendos mensais.p>Apple Hospitality REIT (APLE) é um dos maiores REITs hoteleiros da América. A sua carteira inclui actualmente 234 hotéis – 125 sob a marca Hilton (HLT), 108 sob a marca Marriott (MAR) e um hotel Hyatt (H) solitário – em 34 estados.
Apple Hospitality é o que se designa por “quartos focados” ou “serviço seleccionado”, que é um meio termo entre “serviço limitado” e “serviço completo”. Para colocar isto em linguagem normal, estes hotéis podem ter um restaurante, mas a sua oferta será limitada. Poderão ter um computador para uso dos hóspedes, mas não uma instalação comercial completa ou salas de conferência. Terão um aspecto agradável, e serão confortáveis… mas os resorts, não são.
p>A Apple paga um rendimento muito saudável de mais de 7% através de uma dúzia de distribuições mensais de 10 cêntimos. E esse dinheiro é gerido de forma conservadora, com dividendos que representam apenas 70% dos fundos das operações (FFO, uma importante métrica de rentabilidade para os REITs). No entanto, esse pagamento não tem sido orçamentado desde a sua OPI de 2015.
Mas o que me preocupa na APLE – e noutros REITs hoteleiros, já agora – é o risco de recessão. As propriedades da Apple Hospitality estão entre as mais vulneráveis a qualquer desaceleração ou faceta do crescimento económico americano, e isso é uma preocupação muito real, especialmente tão tarde naquela que é a maior expansão económica na história do nosso país.
Em suma: a Apple também não faz a nota.
Brett Owens é o principal estratega de investimento da Contrarian Outlook. Para mais excelentes ideias de rendimento, clique aqui para o seu último relatório How To Live Off $500,000 Forever: 9 Diversified Plays For 7%+ Income.
Disclosure: none
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